Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Pasar Saham? | Investasi

Belajar Trading Forex : Pengaruh Suku Bunga Terhadap Pergerakan Mata Uang (Maret 2024)

Belajar Trading Forex : Pengaruh Suku Bunga Terhadap Pergerakan Mata Uang (Maret 2024)
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Pasar Saham? | Investasi

Daftar Isi:

Anonim

"Apa yang terjadi dengan suku bunga?" "Ke mana tujuan utama?" "Apakah the Fed mengumumkan kenaikan suku bunga bulan depan?"

Suku bunga, biaya seseorang membayar untuk penggunaan uang orang lain, cenderung terobsesi dengan komunitas investasi dan media keuangan - dan dengan alasan yang bagus. Ketika Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menetapkan target untuk suku bunga dana federal dimana bank meminjam dan meminjam satu sama lain, saham tersebut memiliki efek riak di seluruh ekonomi U. S., belum lagi pasar saham U. S.. Dan, walaupun biasanya memerlukan waktu setidaknya 12 bulan untuk kenaikan atau penurunan suku bunga yang dirasakan dengan cara ekonomi yang meluas, respons pasar terhadap perubahan (atau berita perubahan) seringkali lebih cepat.

memahami hubungan antara tingkat suku bunga dan pasar saham dapat membantu investor memahami bagaimana perubahan dapat mempengaruhi kehidupan mereka, dan bagaimana membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Suku Bunga yang Mempengaruhi Saham

Tingkat suku bunga yang bergerak di pasar adalah tingkat suku bunga federal funds. Juga dikenal sebagai suku bunga overnight, inilah biaya yang harus dibayar oleh lembaga penyimpanan untuk meminjam uang dari bank-bank Federal Reserve - tingkat pinjaman antar bank, sehingga dapat dikatakan.

Tingkat dana federal adalah cara Fed mencoba mengendalikan inflasi (kenaikan harga, karena terlalu banyak uang yang mengejar terlalu sedikit barang: permintaan melebihi persediaan). Pada dasarnya, dengan menaikkan suku bunga dana federal, The Fed mencoba untuk mengurangi pasokan uang yang tersedia untuk membeli atau melakukan sesuatu, dengan menghasilkan uang lebih mahal untuk diperoleh. Sebaliknya, ketika menurunkan tingkat suku bunga federal funds, the Fed meningkatkan jumlah uang beredar dan, dengan membuatnya lebih murah untuk meminjam, mendorong pembelanjaan. Bank sentral negara lain melakukan hal yang sama untuk alasan yang sama.

Lihat beberapa sumber online broker yang menawarkan untuk melacak kebijakan bank sentral terbaru di sini.

Mengapa nomor ini, bank mana yang membayar yang lain, begitu penting? Karena suku bunga prima atau suku bunga dasar pinjaman - tingkat bunga yang dikenakan bank komersial untuk pelanggan dengan nilai kredit paling banyak - sebagian besar didasarkan pada tingkat suku bunga federal funds. Dan bentuk perdana adalah dasar untuk tingkat pinjaman hipotek, APR kartu kredit dan sejumlah tingkat pinjaman konsumen dan bisnis lainnya.

Apa Yang Terjadi Saat Suku Bunga Naik?

Ketika Fed menaikkan suku bunga dana federal, ia tidak secara langsung mempengaruhi pasar saham itu sendiri. Satu-satunya efek langsung adalah bahwa menjadi lebih mahal bagi bank untuk meminjam uang dari Fed. Tapi, seperti disebutkan di atas, kenaikan tingkat suku bunga dana federal memiliki efek riak.

Riak pertama: Karena harganya lebih mahal untuk meminjam uang, lembaga keuangan sering menaikkan suku bunga yang mereka bayar kepada pelanggan mereka untuk meminjam uang.Individu terpengaruh melalui kenaikan suku bunga kartu kredit dan suku bunga kredit, terutama jika pinjaman ini membawa suku bunga variabel. Ini memiliki efek penurunan jumlah uang yang bisa dibelanjakan konsumen. Setelah semua, orang masih harus membayar tagihan, dan ketika tagihan tersebut menjadi lebih mahal, rumah tangga ditinggalkan dengan penghasilan lebih sedikit. Ini berarti bahwa orang akan mengeluarkan lebih sedikit uang diskresioner, yang akan mempengaruhi bisnis baris atas dan bawah (yaitu, pendapatan dan keuntungan).

Tapi bisnis juga terpengaruh dengan cara yang lebih langsung. Mereka juga meminjam uang dari bank untuk menjalankan dan memperluas operasinya. Ketika bank membuat pinjaman lebih mahal, perusahaan mungkin tidak meminjam sebanyak dan akan membayar bunga pinjaman yang lebih tinggi. Pengeluaran usaha yang kurang dapat memperlambat pertumbuhan perusahaan; itu mungkin mengurangi rencana ekspansi dan usaha baru dan bahkan mendorong pemotongan. Mungkin ada penurunan pendapatan juga - yang, bagi perusahaan publik, biasanya berarti harga saham mendapat pukulan.

Suku Bunga dan Pasar Saham

Jadi sekarang kita melihat bagaimana riak-riak itu bisa mengguncang pasar saham. Jika sebuah perusahaan dipandang mengurangi pengeluaran pertumbuhannya atau menghasilkan keuntungan lebih sedikit - baik melalui biaya hutang yang lebih tinggi atau pendapatan yang lebih sedikit - maka perkiraan jumlah arus kas masa depan akan turun. Semua hal lain sama, ini akan menurunkan harga saham perusahaan. (Cara kunci untuk menilai sebuah perusahaan adalah dengan mengambil jumlah semua arus kas masa depan yang diharapkan dari perusahaan tersebut yang terdiskon kembali sampai sekarang. Untuk mencapai harga saham, ambil jumlah arus kas diskonto di masa depan dan membaginya dengan yang berikut jumlah saham yang tersedia.)

Jika cukup banyak perusahaan mengalami penurunan harga saham mereka, keseluruhan pasar, atau indeks utama (seperti Dow Jones Industrial Average atau S & P 500) yang disamakan banyak orang dengan pasar, akan turun . Dengan turunnya ekspektasi pertumbuhan dan arus kas masa depan perusahaan, investor tidak akan mendapat pertumbuhan yang jauh dari apresiasi harga saham, sehingga kepemilikan saham kurang diminati. Selanjutnya, investasi pada ekuitas dapat dipandang terlalu berisiko dibandingkan dengan investasi lainnya.

Namun, beberapa sektor mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga. Satu sektor yang cenderung menguntungkan sebagian besar industri keuangan. Bank, broker, perusahaan hipotek dan pendapatan perusahaan asuransi sering meningkat karena tingkat suku bunga bergerak lebih tinggi, karena mereka dapat mengenakan biaya lebih untuk pinjaman.

Suku Bunga dan Pasar Obligasi

Suku bunga juga mempengaruhi harga obligasi dan tingkat pengembalian pada kedua CD dan T-bond dan T-bills. Ada hubungan terbalik antara harga obligasi dan tingkat suku bunga, yang berarti bahwa seiring kenaikan suku bunga, harga obligasi turun, dan seiring turunnya suku bunga, kenaikan harga obligasi. Semakin lama jatuh tempo obligasi, semakin berfluktuasi dalam kaitannya dengan suku bunga. (Pelajari peraturan dasar yang mengatur bagaimana harga obligasi di

Pernyataan Harga Pasar Obligasi . Ketika the Fed menaikkan suku bunga dana federal, sekuritas pemerintah yang baru ditawarkan, seperti tagihan dan obligasi Treasury, sering dilihat sebagai investasi teraman dan biasanya akan mengalami kenaikan suku bunga yang sesuai.Dengan kata lain, tingkat pengembalian "bebas risiko" naik, membuat investasi ini lebih diminati. Seiring tingkat bebas risiko naik, total return yang dibutuhkan untuk investasi pada saham juga meningkat. Oleh karena itu, jika premi risiko yang dibutuhkan menurun sementara potensi pengembalian tetap sama atau menjadi lebih rendah, investor mungkin merasa saham menjadi terlalu berisiko, dan akan menempatkan uang mereka di tempat lain.

Salah satu cara agar pemerintah dan bisnis mengumpulkan uang adalah melalui penjualan obligasi. Seiring dengan kenaikan suku bunga, biaya pinjaman menjadi lebih mahal. Ini berarti permintaan untuk obligasi dengan yield rendah akan turun, menyebabkan harga mereka turun. Seiring turunnya suku bunga, menjadi lebih mudah meminjam uang dan banyak perusahaan akan menerbitkan obligasi baru untuk membiayai usaha baru. Hal ini akan menyebabkan permintaan obligasi dengan yield lebih tinggi meningkat, sehingga harga obligasi semakin tinggi. Emiten obligasi dapat memilih untuk membiayai kembali dengan memanggil obligasi yang ada sehingga mereka dapat mengunci suku bunga yang lebih rendah.

Bagi investor yang berorientasi pada pendapatan, the Fed mengurangi suku bunga dana federal berarti penurunan kesempatan untuk menghasilkan uang dari bunga. Treasuries dan anuitas baru dikeluarkan tidak akan membayar banyak. Penurunan suku bunga akan mendorong investor untuk memindahkan uang dari pasar obligasi ke pasar ekuitas, yang kemudian mulai meningkat dengan masuknya modal baru.

Apa Yang Terjadi Saat Suku Bunga Turun?

Ketika ekonomi melambat, Federal Reserve memotong suku bunga dana federal untuk merangsang aktivitas keuangan. Penurunan suku bunga oleh the Fed memiliki efek sebaliknya terhadap kenaikan suku bunga. Investor dan ekonom sama-sama memandang rendahnya suku bunga sebagai katalis untuk pertumbuhan - keuntungan bagi pinjaman pribadi dan korporasi, yang pada gilirannya membawa keuntungan lebih besar dan ekonomi yang kuat. Konsumen akan menghabiskan lebih banyak, tingkat suku bunga yang rendah mendorong mereka untuk merasa bahwa mereka akhirnya dapat membeli rumah baru tersebut atau mengirim anak-anak ke sekolah swasta; bisnis akan menikmati kemampuan untuk membiayai operasi, akuisisi dan perluasan dengan tarif yang lebih murah, sehingga meningkatkan potensi pendapatan masa depan mereka, yang, pada gilirannya, menyebabkan harga saham lebih tinggi.

Pemenang khusus dari tingkat dana federal yang lebih rendah adalah sektor yang membayar dividen seperti utilitas dan trust investasi real estat (REITs). Selain itu, perusahaan besar dengan arus kas stabil dan neraca yang kuat mendapat keuntungan dari pembiayaan hutang yang lebih murah.

Dampak Suku Bunga terhadap Saham

Dan omong-omong, tidak ada yang benar-benar terjadi pada konsumen atau perusahaan agar pasar saham bereaksi terhadap perubahan suku bunga. Kenaikan atau penurunan suku bunga juga mempengaruhi psikologi investor - dan pasar tidak berarti jika tidak bersifat psikologis. Ketika Fed mengumumkan kenaikan, bisnis dan konsumen akan mengurangi pengeluaran; Hal ini akan menyebabkan pendapatan turun dan harga saham turun, semua orang berpikir - dan pasar terombang-ambing dalam antisipasi. Di sisi lain, ketika Fed mengumumkan sebuah pemotongan, anggapannya adalah bahwa konsumen dan bisnis akan meningkatkan pengeluaran dan investasi, menyebabkan harga saham naik - dan pasar melonjak karena sukacita.

Namun, jika ekspektasi berbeda secara signifikan dari tindakan Fed, reaksi umum konvensional ini mungkin tidak berlaku. Sebagai contoh, katakanlah kata di jalan adalah bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan berikutnya, namun Fed mengumumkan penurunan hanya 25 basis poin. Berita tersebut sebenarnya bisa menyebabkan saham turun - karena asumsi pemotongan 50 basis poin sudah masuk pasar.

Siklus bisnis, dan di mana ekonomi berada di dalamnya, juga dapat mempengaruhi reaksi pasar. Pada permulaan ekonomi yang melemah, dorongan sederhana yang diberikan oleh suku bunga rendah tidak cukup untuk mengimbangi kerugian aktivitas ekonomi, dan saham terus menurun. Sebaliknya, menjelang akhir siklus booming, ketika the Fed bergerak untuk menaikkan suku bunga - anggukan untuk meningkatkan keuntungan perusahaan - sektor-sektor tertentu seringkali terus berjalan dengan baik, seperti saham teknologi, saham pertumbuhan dan saham perusahaan hiburan / rekreasi.

Garis Dasar

Meskipun hubungan antara tingkat suku bunga dan pasar saham cukup tidak langsung, keduanya cenderung bergerak berlawanan arah: sebagai pedoman umum, ketika the Fed memangkas suku bunga, hal itu menyebabkan saham pasar untuk naik; ketika the Fed menaikkan suku bunga, hal itu menyebabkan pasar saham secara keseluruhan turun. Tapi tidak ada jaminan tentang bagaimana pasar akan bereaksi terhadap perubahan suku bunga tertentu yang Fed pilih untuk dibuat. Misalnya, pada tahun 2013, bertentangan dengan kebijaksanaan konvensional, tingkat suku bunga dan S & P 500 meningkat secara signifikan. Ekonom masih berusaha memikirkannya.