a:

Menetapkan tingkat diskonto yang tinggi cenderung memiliki efek menaikkan suku bunga lain dalam perekonomian, karena ini merupakan biaya pinjaman uang untuk sebagian besar bank komersial utama dan lembaga penyimpanan lainnya. Ini bisa dianggap kebijakan moneter kontraktif. Persis berapa tingkat diskonto yang tinggi mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan tergantung pada hubungan antara tingkat diskonto dan tingkat suku bunga normal untuk pinjaman ke bank.

Sebagian suku bunga mewakili biaya pinjaman uang. Bila lebih murah bagi bank untuk meminjam uang dari Federal Reserve, mereka kemudian dapat mengenakan bunga lebih sedikit atas pinjaman mereka sendiri. Ini memiliki efek riak pada permintaan dana pinjaman di mana-mana, kecuali tingkat bunga pasar sama tinggi.

Suku bunga juga mengkoordinasikan penghematan dalam perekonomian. Ketika terlalu sedikit pelaku ingin menghemat uang, bank menarik perhatian mereka dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Antara tabungan dan pinjaman, suku bunga membantu mengkoordinasikan aktivitas ekonomi antara aktor yang berbeda dan titik waktu yang berbeda. Tabungan merupakan preferensi untuk konsumsi masa depan atas konsumsi sekarang, sedangkan sebaliknya berlaku untuk pinjaman. Jika tingkat diskonto dinaikkan terlalu tinggi, bisa saja mekanisme koordinasi ini tidak seimbang.

Dampak lebih cepat dirasakan dari tingkat diskonto yang tinggi. Pinjaman lebih mahal, dan peminjam harus bekerja untuk melunasi pinjaman lebih cepat. Ini memiliki efek mengambil uang dari ekonomi, yang juga bisa menyebabkan harga turun. Individu didorong untuk menghemat lebih banyak. Hal ini menyebabkan peningkatan pendanaan modal. Apakah ini membantu atau merugikan ekonomi bergantung pada banyak faktor lain dan sangat sulit untuk diukur.