Apakah penggabungan saham-untuk-saham dan bagaimana aksi korporasi ini mempengaruhi pemegang saham yang ada?

Dragnet: Big Cab / Big Slip / Big Try / Big Little Mother (November 2024)

Dragnet: Big Cab / Big Slip / Big Try / Big Little Mother (November 2024)
Apakah penggabungan saham-untuk-saham dan bagaimana aksi korporasi ini mempengaruhi pemegang saham yang ada?
Anonim
a:

Pertama, mari kita jelaskan apa yang kita maksud dengan merger saham-untuk-saham. Ketika merger atau akuisisi dilakukan, ada berbagai cara perusahaan yang mengakuisisi dapat membayar aset yang akan diterimanya. Pengakuisisi dapat membayar tunai secara langsung untuk semua saham ekuitas perusahaan target, membayar masing-masing pemegang saham sejumlah tertentu untuk setiap saham. Atau, ia dapat memberikan sahamnya sendiri kepada pemegang saham perusahaan yang ditargetkan sesuai rasio konversi yang ditentukan (i untuk setiap saham perusahaan target yang dimiliki oleh pemegang saham, pemegang saham akan menerima X jumlah saham perusahaan yang mengakuisisi). Akuisisi dapat dilakukan dengan campuran uang tunai dan saham, atau dengan semua kompensasi saham, yang disebut merger "saham-untuk-saham". (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Apa arti istilah "stock-for-stock"? )

Saat merger adalah stock-for-stock, perusahaan yang mengakuisisi hanya mengusulkan kepada perusahaan target untuk melakukan pembayaran sejumlah saham ekuitasnya dengan imbalan seluruh saham perusahaan target. Asalkan perusahaan target menerima penawaran (yang mencakup rasio konversi yang ditentukan), perusahaan yang mengakuisisi pada dasarnya menerbitkan sertifikat kepada pemegang saham perusahaan target, memberikan hak kepada mereka untuk memperdagangkan saham mereka saat ini untuk mendapatkan hak pro rata dari saham perusahaan yang mengakuisisi. Perusahaan yang mengakuisisi pada dasarnya menerbitkan saham baru (menambah jumlah sahamnya yang beredar) untuk menyediakan saham untuk semua saham perusahaan target yang dikonversi.

Tindakan ini, tentu saja, menyebabkan dilusi ekuitas pemegang saham saat ini, karena sekarang ada lebih banyak saham yang beredar untuk perusahaan yang sama. Namun, pada saat bersamaan, perusahaan yang mengakuisisi memperoleh semua aset dan kewajiban perusahaan target, sehingga kira-kira menetralisir efek pengenceran tersebut. Jika merger terbukti bermanfaat dan memberikan sinergi yang memadai, pemegang saham saat ini akan mendapatkan keuntungan jangka panjang dari apresiasi tambahan yang diberikan oleh aset perusahaan target.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang merger perusahaan, lihat

The Wacky World of M & As dan Dasar-dasar Merger dan Akuisisi .