Federal Reserve secara luas dianggap sebagai salah satu lembaga keuangan terpenting di dunia. The Fed bisa menjadi nenek baik Anda atau ibu mertua dari neraka, dan karakternya biasanya merupakan fungsi dari dewan gubernur Federal Reserve. Keputusan kebijakan moneternya dapat mengirim gelombang melalui tidak hanya pasar U. S., tapi juga dunia. (Untuk mengetahui apa yang Fed lakukan untuk investor, lihat Federal Reserve tutorial kami.

Pada artikel ini kita akan melihat formasi the Federal Reserve dan mengikuti sejarahnya karena pasar tersebut membabi buta dan kemudian mengubahnya dan mengirimkannya ke level tertinggi baru.

Kehidupan Sebelum Federal Reserve Amerika Serikat jauh lebih tidak stabil secara finansial sebelum terciptanya Federal Reserve. Panik, sitrat musiman dan tingginya tingkat kegagalan bank membuat ekonomi U. S. menjadi tempat yang lebih berisiko bagi investor internasional dan domestik untuk menempatkan modalnya. Kurangnya pertumbuhan stunted kredit yang andal di banyak sektor, termasuk pertanian dan industri. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang sejarah perbankan, lihat Cold Hard Cash Wars dan Evolution of Banking .)

J. P. Morgan dan Panic of 1907 Adalah J. P. Morgan yang memaksa pemerintah untuk bertindak sesuai rencana bank sentral yang telah mempertimbangkannya selama hampir satu abad. Selama Panik Bank tahun 1907, Wall Street beralih ke J. P. Morgan untuk mengarahkan negara tersebut melalui krisis yang mengancam untuk mendorong ekonomi melewati batas ke dalam kecelakaan dan depresi penuh. Morgan mampu menggabungkan semua pemain utama di mansionnya dan memerintahkan semua modalnya untuk membanjiri sistem, sehingga mengambang di bank-bank yang, pada gilirannya, membantu mengapung bisnis sampai kepanikan berlalu.

Fakta bahwa pemerintah berhutang kelangsungan ekonomi ke bankir swasta memaksa undang-undang yang diperlukan untuk menciptakan bank sentral dan Federal Reserve. (Teruslah membaca tentang hal ini di Mengenal Bank-bank Sentral Utama .

Belajar dari Eropa Pada tahun-tahun antara tahun 1907 dan 1913, para bankir dan pejabat tinggi pemerintah di AS membentuk National Komisi Moneter dan melakukan perjalanan ke Eropa untuk melihat bagaimana perbankan sentral ditangani di sana. Mereka kembali dengan kesan yang baik dari sistem Inggris dan Jerman, menggunakan mereka sebagai basis dan menambahkan beberapa perbaikan yang diperoleh dari negara lain.

Federal Reserve diberi kekuasaan atas jumlah uang beredar dan, dengan perluasan, ekonomi. Meskipun banyak kekuatan di kalangan publik dan pemerintah meminta sebuah bank sentral yang mencetak uang sesuai permintaan, Presiden Wilson terpengaruh oleh argumen Wall Street terhadap sebuah sistem yang akan menyebabkan inflasi merajalela. Jadi pemerintah menciptakan Federal Reserve, tapi sama sekali tidak di bawah kendali pemerintah.

Depresi Besar Pemerintah segera menyesali kebebasan yang diberikannya kepada Federal Reserve saat ia berada di bawah kudeta 1929 dan menolak untuk mencegah terjadinya Depresi Besar yang diikuti.

Bahkan sekarang, debat hangat apakah Fed bisa menghentikan depresi, tapi ada sedikit keraguan bahwa hal itu bisa dilakukan lebih untuk melunakkan dan mempersingkatnya dengan memberikan tingkat suku bunga yang lebih rendah untuk memungkinkan petani tetap menanam dan mempertahankan bisnis. memproduksi. Suku bunga tinggi bahkan mungkin bertanggung jawab atas bidang yang tidak dapat ditukar yang berubah menjadi mangkuk debu. Dengan membatasi jumlah uang beredar pada saat yang buruk, The Fed membuat banyak orang dan bisnis kelaparan yang mungkin bisa bertahan.

Pemulihan Itu adalah Perang Dunia II, bukan Federal Reserve, yang mengangkat ekonomi dari depresi. Perang menguntungkan Federal Reserve juga dengan memperluas kekuatannya dan jumlah modal yang diminta untuk mengendalikan Sekutu. Setelah perang, the Fed mampu menghapus beberapa kenangan buruk dari depresi dengan mempertahankan suku bunga rendah karena ekonomi U. S. melaju dengan kecepatan banteng yang hampir tidak terganggu sampai tahun 60an.

Inflasi atau Pengangguran? Stagflasi dan inflasi melanda U. S. di tahun 70an, menampar ekonomi di wajah, namun justru menyakiti publik jauh lebih banyak daripada bisnis. Pemerintahan Nixon mengakhiri persidangan dan persatuan negara itu lagi dengan standar emas, membuat Fed yang jauh lebih penting dalam mengendalikan nilai dolar U. S.. Pertanyaan besar bagi The Fed adalah apakah negara itu lebih baik dengan inflasi atau pengangguran. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Standar Emas Revisited .)

Dengan mengendalikan suku bunga, Fed dapat membuat kredit korporasi mudah didapat, sehingga mendorong usaha untuk memperluas dan menciptakan lapangan kerja. Sayangnya, ini juga meningkatkan inflasi. Di sisi lain, federasi dapat memperlambat inflasi dengan menaikkan suku bunga dan memperlambat ekonomi, menyebabkan pengangguran. Sejarah the Fed hanyalah jawaban masing-masing ketua atas pertanyaan sentral ini. Untuk masa depan, lihatlah Semua Tentang Inflasi .

Tahun Greenspan Alan Greenspan mengambil alih the Federal Reserve setahun sebelum kecelakaan yang menimpa tahun 1987. Ketika kita memikirkan adanya tabrakan, banyak Orang-orang menganggap jatuhnya tahun 1987 lebih merupakan kesalahan daripada kecelakaan sejati - sebuah peristiwa yang tidak mendekati kepanikan. Ini benar hanya karena tindakan Alan Greenspan dan Federal Reserve. Sama seperti J. P. Morgan pada tahun 1907, Alan Greenspan mengumpulkan semua kepala suku yang diperlukan dan membuat ekonomi tetap berjalan.

Melalui the Fed, bagaimanapun, Greenspan menggunakan senjata tambahan dengan suku bunga rendah untuk menjalankan bisnis melalui krisis. Ini menandai pertama kalinya Fed beroperasi sebagai penciptanya yang pertama kali dibayangkan 80 tahun sebelumnya. (Untuk membaca tentang Fed yang lebih modern, lihatlah The Federal Reserve's Fight Against Recession dan Perpisahan dengan Alan Greenspan dan Ben Bernanke: Latar Belakang Dan Filsafat .)

Garis Bawah
Kritik terhadap Federal Reserve berlanjut. Dirumahkan, argumen ini berpusat pada citra orang-orang memiliki penjaga ekonomi. Anda bisa memiliki Fed yang memberi makan ekonomi dengan tingkat suku bunga ideal yang menyebabkan tingkat pengangguran rendah - mungkin mengarah pada masalah masa depan - atau Anda dapat memiliki Fed yang menawarkan sedikit bantuan, yang pada akhirnya memaksa ekonomi untuk belajar menolong dirinya sendiri. Fed yang ideal akan bersedia melakukan keduanya. Meskipun ada seruan untuk menghapuskan Federal Reserve karena ekonomi U. S. jatuh tempo, sangat mungkin Fed akan terus membimbing ekonomi selama bertahun-tahun yang akan datang.