Penuaan tenaga kerja dan jumlah Bayi Boom yang mengejutkan yang mencapai pensiun setiap hari dipandang sebagai keuntungan bagi bisnis banyak penasihat keuangan. Rollovers dari rencana pensiun di tempat kerja seperti 401 (k) adalah bisnis bernilai miliaran dolar. Aturan fidusia yang tertunda yang diajukan oleh Departemen Tenaga Kerja dapat benar-benar menggerogoti arus dana ini.

Menurut sebuah artikel baru-baru ini di The Wall Street Journal : "Dipicu oleh bangkitnya 401 (k) dan angkatan kerja yang semakin mobile, rollover diperkirakan mencapai $ 439 miliar tahun ini, naik dari $ 271 miliar pada tahun 2010, menurut Cerulli Associates, sebuah firma riset yang mengkhususkan diri pada industri pengelolaan aset. "Artikel selanjutnya mengatakan:" Yang dipertaruhkan adalah sekumpulan besar uang yang diharapkan tumbuh seiring Baby Boomers terus meninggalkan angkatan kerja. IRA memegang kira-kira $ 7. 3 triliun aset pensiun negara $ 24 triliun, lebih dari $ 6. 7 triliun di 401 (k) -jenis rencana. "(Untuk yang lebih, lihat: Penasihat: Studi Mengungkapkan Kebiasaan Klien dengan IRA Rollovers .

Artikel tersebut mengutip hal-hal berikut sebagai bukti lebih lanjut tentang dampak penggelembungan terhadap bisnis banyak penasihat keuangan: "Karena penggabungan sekarang menyumbang lebih dari 90% uang yang mengalir ke IRA setiap tahun dan carry saldo rata-rata yang relatif tinggi - $ 100.000 untuk IRA tradisional dengan uang rollover, versus $ 40.000 untuk yang didanai hanya berdasarkan kontribusi tahunan, menurut kelompok perdagangan Investment Company Institute - semuanya lebih penting bagi perusahaan jasa keuangan dan penasihat yang berusaha menumbuhkan bisnis mereka, "kata Michael Wong, seorang analis yang mencakup perusahaan pialang di Morningstar, Inc."

Potensi Konflik Kepentingan

Komponen utama dari peraturan baru ini adalah menghindari konflik kepentingan dari penasihat keuangan. Tujuan standar fidusia adalah untuk memastikan bahwa penasihat keuangan yang bekerja dengan aset pensiun klien menempatkan kepentingan klien mereka di atas kepentingan mereka sendiri. Hal ini sangat umum bagi penasihat keuangan untuk merekomendasikan agar klien membiarkan pekerjaan memasukkan rekening pensiun mereka ke IRA. Hal ini sering merupakan langkah yang baik bagi klien karena IRA dapat memberikan pilihan pilihan investasi yang lebih luas daripada yang mungkin tersedia di 401 (k) mantan klien klien atau rencana majikan baru, jika ada. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Kebijakan Fidusia DoL yang Berarti untuk Penasihat )

Di sisi lain, ada banyak contoh yang dilaporkan dalam pers keuangan (dan kemungkinan puluhan ribu lebih dalam kenyataan) tentang penasihat yang menyarankan pengguliran ke IRA saat ini mungkin tidak sesuai dengan klien. bunga baik dalam hal memindahkan uang klien dari rencana pensiun perusahaan berbiaya rendah yang menawarkan pilihan investasi yang solid atau dalam hal jenis investasi biaya tinggi yang direkomendasikan di IRA baru.

Bagian Wall Street Journal mengutip statistik ini: "Peserta dalam 401 (k) merencanakan investasi di reksa dana saham membayar rasio biaya tahunan sebesar 0, 54%, rata-rata, versus 0. 71% untuk pemilik IRA , menurut reksa dana industri Investment Company Institute. "Aturan baru yang diusulkan akan mengubah standar perawatan untuk rekening pensiun dari standar kesesuaian, yang sering digunakan di dunia broker, dengan standar fidusia yang lebih ketat. Penasihat keuangan, baik yang bekerja sama atau sebagian mengenai komisi dan penasihat biaya saja, perlu membenarkan bagaimana langkah ini menguntungkan klien mereka. Ini mungkin lebih sulit dalam kasus di mana mantan klien perusahaan tersebut menawarkan rencana biaya rendah yang solid. Hal ini sering terjadi pada banyak pengusaha besar yang ukurannya memberi mereka daya beli untuk menawarkan dana reksa dana dan kepercayaan kolektif secara institusional. (Di lain pihak, klien yang menjadi peserta rencana yang ditawarkan oleh pengusaha yang lebih kecil mungkin lebih baik pindah dari rencana tersebut karena banyak penduduknya dengan berbagai pilihan investasi mahal dan mahal. Rencana yang lebih kecil ini tidak memiliki daya beli organisasi yang lebih besar dan terlalu sering menggunakan broker atau penyedia asuransi untuk menyesuaikan rencana dengan itu mungkin termasuk lapisan biaya.

Salah satu hasil potensial adalah bahwa banyak 401 (k) sponsor rencana menjangkau mantan karyawan yang mendesak mereka untuk menyimpan uang mereka dalam rencana tersebut. Para sponsor menyadari bahwa arus keluar aset yang besar akan mengurangi daya beli mereka dan dapat mengakibatkan biaya yang lebih tinggi bagi peserta yang tersisa. Pengungkapan Penasihat Berdasarkan peraturan yang diusulkan, penasehat keuangan perlu memberikan kesepakatan dengan pengungkapan kepada klien, yang disebut Pembebasan Kontrak Minat Terbaik (BEST), dalam keadaan dimana ada benturan kepentingan. Tampaknya pengguliran IRA yang memerlukan biaya lebih tinggi akan menjadi salah satu jenis konflik yang memerlukan pengecualian BICE. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Penasihat dapat Merencanakan Perubahan Aturan Fidusia.

)

Bagi klien yang sudah bekerja dengan penasihat, kemungkinan besar mereka tidak akan mencurigai jenis pengaturan ini daripada calon klien baru. Dalam kasus terakhir, prospek ini mungkin berpikir dua kali untuk terus maju dengan penasihat baru tersebut.

The Bottom Line Aturan fidusia yang disengaja DOL cenderung menjadi game changer bagi banyak penasihat keuangan dan klien mereka. Kami telah melihat operasi pialang MetLife Inc. dan American International Group yang dijual untuk mengantisipasi peraturan ini dan biaya terkait lainnya. Rollover dari 401 (k) berencana untuk IRA telah menjadi bisnis besar dan sumber pendapatan bagi penasihat keuangan dan perusahaan pialang. Potensi konflik kepentingan seputar rollover ini dapat memperlambat pertumbuhan bisnis ini bagi banyak penasehat dan perusahaan. (Untuk lebih, lihat: Mengapa Penasehat Harus Merangkul Menjadi Fidusia