Aturan terakhir dari peraturan fidusia baru Departemen Tenaga Kerja berakhir sedikit disiram turun di beberapa daerah dibandingkan dengan draft awal. Meski begitu, aturan terakhir nomor 1, 023 halaman dan akan menyebabkan beberapa sakit kepala kepatuhan untuk broker broker independen. Dan biaya kepatuhan tambahan ini, bagi pialang, kemungkinan tidak akan signifikan.

Meskipun peraturan baru cenderung memiliki setidaknya beberapa dampak pada semua penasihat keuangan, diharapkan pihak-pihak yang berada di dunia perantara akan terkena dampak paling banyak.

Baca terus di mana mereka akan merasakan dampak yang paling banyak. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Bagaimana Aturan Fidusia Mempengaruhi Penasihat Robo? )

Kelangsungan Hidup Fittest

Seperti kebanyakan perusahaan besar, empat perusahaan pialang terbesar, Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp., Morgan Stanley dan UBS, memiliki sumber keuangan dan teknologi untuk memenuhi persyaratan baru. Bahkan perusahaan menengah seperti LPL Financial, Ameriprise dan broker broker independen lainnya kemungkinan juga akan dapat mematuhi. Sebelum merilis peraturan akhir, LPL telah menurunkan biaya dari banyak pilihan akun berbasis biaya dan telah mengindikasikan bahwa mereka mencari cara untuk melakukan transisi klien dari akun berbasis transaksi ke opsi berbasis biaya lebih efisien. .

Pialang broker mandiri yang lebih kecil mungkin menghadapi jalan yang paling sulit untuk mematuhi. Mereka mungkin tidak memiliki sumber keuangan untuk berinvestasi dalam teknologi dan keahlian kepatuhan untuk memenuhi semua persyaratan. Dengan demikian, tidak mengherankan bila melihat beberapa perusahaan kecil ini bubar atau diakuisisi. Kecenderungan lain mungkin melihat beberapa perusahaan kecil bergabung dalam beberapa cara untuk menyebarkan biaya kepatuhan di atas basis yang lebih besar.

Dan bukan hanya perusahaan pialang broker kecil yang mungkin cenderung masuk ke dalam merger; perusahaan RIA yang lebih kecil mungkin menemukan solusi dalam penggabungan juga. Meskipun sebagian besar publisitas seputar masalah kepatuhan telah difokuskan pada dunia broker, RIA juga harus melakukan beberapa penyesuaian dalam prosedur kepatuhan mereka. Ini bisa mahal untuk mereka. David Canter, kepala manajemen praktik di Fidelity Clearing and Custody Solutions, baru-baru ini mengatakan: "Implikasinya mungkin berbeda dalam cara bernuansa antara RIA dan broker-dealer, namun semua orang harus memahami dan mematuhi peraturan DoL. "Dia melihat merger sebagai cara bagi perusahaan kecil untuk mengurangi kenaikan biaya kepatuhan. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Kebijakan Fidusia DoL Berarti untuk Penasihat. ) Penasehat yang lebih sedikit?

Penasehat dan perwakilan terdaftar yang mencoba menasihati 401 (k) rencana dapat dipaksa keluar dari bisnis itu oleh pialang pialang karena aspek kepatuhan yang baru.Hal ini dapat mengurangi jumlah penasehat yang melayani rencana yang lebih kecil, namun hal ini mungkin tidak menjadi hal yang buruk bagi rencana dan rencana peserta tersebut.

Itulah yang terjadi di U. K. setelah negara tersebut mengeluarkan peraturan serupa di tahun 2011. Sejak saat itu, jumlah penasihat keuangan di sana telah turun sekitar 22,5%.

CEO Ameriprise Jim Cracchiolo mengatakan, "Lingkungan peraturan kemungkinan akan mengarah pada konsolidasi dalam industri ini, yang telah kita lihat. Penasihat independen atau broker independen mungkin kekurangan sumber daya atau skala untuk menavigasi perubahan yang diperlukan, dan mencari mitra yang kuat seperti Ameriprise. "Sebenarnya, Ameriprise tampaknya ingin menambahkan penasihat yang mungkin menemukan peluang mereka terbatas pada pedagang perantara kecil melalui konsolidasi yang diantisipasi ini. Ini hanyalah salah satu contoh dari survival of the fittest trend yang cenderung kita lihat di ruang broker broker. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Bagaimana Aturan Fidusia akan Mengubah Bagaimana Penasihat Kerja.

) Teknologi, Inovasi untuk Membantu Teknologi sudah menjadi bagian besar dari bisnis agen broker. Ikuti perkembangan penasehat robo yang relatif baru di industri ini. Dalam satu langkah cerdik, LPL Financial, organisasi penasihat keuangan independen terbesar di dunia, bermitra dengan raksasa manajer aset BlackRock dalam pengembangan platform penasehat robo. BlackRock membeli penasihat robo FutureAdvisor pada tahun 2015 dan telah menggunakan teknologinya untuk menjalin aliansi dengan perusahaan jasa keuangan lainnya untuk menyediakan akses terhadap teknologi ini.

Menurut

Berita Investasi

, "LPL akan mengintegrasikan FutureAdvisor, yang diperoleh BlackRock pada musim panas lalu, di dasbor kustodiannya, memberikan akses ke portofolio investasi model perusahaan serta pengumpulan data, manajemen portofolio dan klien pintu gerbang. "Platform penasehat Robo mungkin menjadi sarana bagi pialang broker untuk terus melayani klien yang lebih kecil berdasarkan pengaturan berbasis biaya karena komisi tidak dapat dipertahankan untuk akun pensiun berdasarkan peraturan fidusia baru. Masih harus dilihat bagaimana penasehat robo akan sesuai dengan peraturan fidusia yang baru. Aturan kemungkinan akan memacu pengembangan dan peningkatan banyak platform dan aplikasi teknologi yang akan membantu pialang pialang independen dalam memenuhi tantangan kepatuhan ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Aturan Fidusia Meminta Produk Tek Baru

)

Garis Dasar Aturan fidusia baru pasti memiliki dampak besar pada dunia pedagang perantara independen. Biaya yang diantisipasi sendiri akan memaksa perusahaan kecil mempertimbangkan penggabungan dengan perusahaan sejenis lainnya atau mungkin membiarkan diri diakuisisi oleh perusahaan besar. Hasil akhirnya mungkin lebih sedikit penasihat berbasis biaya dan penasihat yang ditugaskan dan lebih sedikit pialang pialang independen. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasehat Harus Meningkatkan Teknologi untuk Aturan Fidusia.

)