Perusahaan dan regulator mencoba mencegah perdagangan orang dalam untuk memastikan integritas pasar dan mempertahankan reputasi. Namun, tidak semua insider trading itu ilegal. Direksi, karyawan dan manajemen perusahaan dapat membeli atau menjual saham perusahaan dengan pengetahuan khusus selama mereka mengungkapkan transaksi tersebut ke Securities and Exchange Commission (SEC); perdagangan tersebut kemudian diungkapkan ke publik.

Perdagangan orang dalam menjadi ilegal saat karyawan perusahaan atau perwakilan memberikan informasi nonpublik material kepada teman, keluarga, atau manajer investasi mereka, misalnya. Cara lain yang dapat dilakukan insider trading adalah jika karyawan non-perusahaan, seperti regulator dari pemerintah atau firma akuntan, firma hukum atau broker mendapatkan informasi non publik yang material dari klien mereka dan menggunakan informasi tersebut untuk keuntungan mereka.

Bagaimana Regulator Mencegah Perdagangan Orang Dalam

Pemerintah mencoba untuk mencegah dan mendeteksi insider trading dengan memantau aktivitas perdagangan di pasar. SEC memantau aktivitas perdagangan, terutama seputar peristiwa penting seperti pengumuman pendapatan, akuisisi dan materi acara lainnya terhadap nilai perusahaan yang dapat memindahkan harga saham mereka secara signifikan. Pengawasan ini dapat menemukan perdagangan besar dan tidak biasa seputar kejadian material tersebut dan menyebabkan penyelidikan mengenai apakah perdagangan itu sah atau hasil informasi dari dalam diberikan kepada mereka yang melakukan perdagangan.

Keluhan dari pedagang yang kehilangan jumlah besar pada perdagangan besar adalah cara lain yang mencegah dan memulai penyelidikan pelaku insider trading. Sebagai pedagang dalam sering mencoba untuk memanfaatkan informasi internal mereka semaksimal mungkin, mereka sering beralih ke pasar opsi, di mana mereka dapat secara efektif memanfaatkan perdagangan mereka dan memperkuat keuntungan mereka. Jika seorang trader memiliki pengetahuan khusus bahwa sebuah perusahaan diakuisisi, maka trader tersebut dapat membeli sejumlah besar opsi panggilan pada saham; Demikian pula, jika seorang trader mengetahui sebelum ada pengumuman bahwa sebuah perusahaan akan melaporkan pendapatan jauh di bawah perkiraan Wall Street, maka trader tersebut dapat mengambil posisi yang besar dalam opsi opsi. Perdagangan semacam itu sebelum peristiwa besar dapat memberi sinyal kepada regulator bahwa seseorang melakukan perdagangan informasi dari dalam; kerugian besar yang diambil oleh investor tanpa informasi nonpublik material di ujung lain perdagangan ini juga menyebabkan investor tersebut maju dan melaporkan hasil yang tidak biasa.

Regulator juga mencegah dan mendeteksi insider trading melalui orang dalam dengan pengetahuan tentang perdagangan atas informasi material non publik. SEC mendapat tip dari whistleblower yang maju dengan pengetahuan bahwa orang berdagang dengan informasi semacam itu.Whistleblower dapat menjadi karyawan perusahaan yang bersangkutan, atau mereka bisa menjadi karyawan pemasok perusahaan, klien atau perusahaan jasa. Whistleblower memiliki insentif untuk maju sesuai undang-undang dengan menerima 10 sampai 30% denda yang dikumpulkan dari penuntutan perdagangan orang dalam yang berhasil. Media atau badan pengatur sendiri, seperti Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), juga bisa menjadi sumber awal bagi SEC ketika memulai penyelidikan insider trading.

Bagaimana Perusahaan Mencegah Perdagangan Orang Dalam

Sebelum naik ke tingkat pemerintah, perusahaan mengambil beberapa tindakan untuk mencegah perdagangan orang dalam sekuritas mereka. Beberapa perusahaan memiliki periode pemadaman ketika petugas, direksi dan orang-orang yang ditunjuk lainnya dilarang membeli sekuritas perusahaan, biasanya di sekitar pengumuman pendapatan. Perusahaan juga mewajibkan petugas, direktur dan pihak lainnya untuk menghapus pembelian atau penjualan sekuritas perusahaan mereka dengan petugas hukum utamanya (CLO) untuk menghindari benturan kepentingan atau pelanggaran undang-undang sekuritas.

Selain langkah-langkah ini, perusahaan biasanya menerapkan program pendidikan untuk karyawan mereka di mana mereka belajar bagaimana menghindari mengambil bagian dalam perdagangan orang dalam atau berbagi informasi nonpublik. Misalnya, karyawan dapat mempelajari apa yang dianggap materi dan apa yang dianggap nonpublik, selain belajar untuk tidak mengungkapkan informasi yang berkaitan dengan pendapatan, pengambilalihan, penawaran keamanan atau litigasi kepada pihak luar.