Bank investasi dirancang untuk membiayai atau memfasilitasi perdagangan dan investasi dalam skala besar. Tapi itu pandangan sederhana tentang bagaimana bank investasi menghasilkan uang. Ada lebih banyak hal yang sebenarnya mereka lakukan. Ketika mereka bekerja dengan baik, layanan ini membuat pasar lebih likuid, mengurangi ketidakpastian dan menyingkirkan inefisiensi dengan meratakan spread.

Layanan Perantara dan Penjamin Emisi Efek

Seperti perantara tradisional, bank investasi menghubungkan pembeli dan penjual di pasar yang berbeda. Untuk layanan ini, mereka mengenakan komisi atas transaksi yang berhasil. Perdagangan berkisar dari megadeals hingga perdagangan saham sederhana.

Bank investasi juga melakukan underwriting untuk kenaikan modal. Misalnya, bank bisa membeli saham dalam initial public offering (IPO), memasarkan sahamnya kepada investor dan kemudian menjual sahamnya untuk keuntungan. Ini bekerja seperti peluang arbitrase. Ada risiko bahwa bank tidak dapat menjual saham dengan harga lebih tinggi, sehingga bank investasi mungkin kehilangan uang untuk perdagangan. Untuk mengatasi risiko ini, beberapa bank investasi mengenakan biaya tetap untuk proses underwriting.

Merger dan Akuisisi

Bank investasi mengenakan biaya untuk bertindak sebagai penasehat untuk spin-off dan merger dan akuisisi (M & A). Dalam sebuah spin-off, perusahaan target menjual sebagian operasinya untuk meningkatkan efisiensi atau menyuntikkan arus kas. Akuisisi terjadi setiap kali ada perusahaan yang membeli perusahaan lain. Merger terjadi ketika dua perusahaan bergabung membentuk satu entitas. Transaksi ini seringkali sangat rumit dan membutuhkan banyak bantuan hukum dan keuangan, terutama bagi perusahaan yang tidak terbiasa dengan prosesnya.

Membuat Produk yang Diagregasi

Bank investasi mungkin mengambil banyak pinjaman lebih kecil, seperti hipotek, dan kemudian mengemasnya menjadi satu keamanan yang dapat diperdagangkan. Konsepnya agak mirip dengan reksa dana obligasi, kecuali instrumen tersebut merupakan kumpulan kewajiban utang yang lebih kecil daripada obligasi korporasi dan pemerintah. Bank investasi harus membeli pinjaman untuk paket dan menjualnya, sehingga mereka untung dengan membeli murah dan menjual dengan harga lebih tinggi di pasar.

Perdagangan Proprietary

Dalam proses perdagangan eksklusif, bank investasi menyebarkan modalnya sendiri ke pasar keuangan. Pedagang perusahaan mencari peluang arbitrase atau investasi jangka pendek dan kuat lainnya. Pedagang yang menebak dengan benar bisa menghasilkan banyak uang dengan sangat cepat. Sebagai alternatif, pedagang miskin cenderung kehilangan uang dan berisiko kehilangan pekerjaan. Perdagangan proprietary jauh lebih jarang terjadi sejak krisis keuangan 2008 dan 2009.

Kolam Gelap

Misalkan investor institusional ingin menjual jutaan saham, sebuah nilai yang cukup besar untuk segera mempengaruhi pasar.Namun, pasar mungkin melihat order besar datang melalui. Ini memberi kesempatan bagi trader agresif dengan teknologi berkecepatan tinggi untuk menjalankan penjualan di depan dalam upaya untuk mendapatkan keuntungan dari langkah yang akan datang.

Bank investasi mendirikan kolam gelap untuk menarik penjual institusional ke pasar rahasia dan anonim untuk mencegah agar tidak berjalan lebih dulu. Bank mengenakan biaya untuk layanan ini. Kolam gelap sangat kontroversial dan mendapat sorotan tambahan setelah Michael Lewis menulis "Flash Boys," yang menjelaskan aktivitas renang gelap yang teduh.

Swap

Bankir investasi terkadang menghasilkan uang melalui swap. Swap menciptakan peluang keuntungan melalui bentuk arbitrase yang rumit, di mana bank investasi mensponsori kesepakatan antara dua pihak yang memperdagangkan arus kas masing-masing. Swap yang paling umum terjadi ketika dua pihak menyadari bahwa mereka mungkin saling menguntungkan dari perubahan patokan, seperti suku bunga atau nilai tukar.

Pembuatan Pasar

Pembuatan pasar paling baik bila bank memiliki persediaan barang yang besar dengan frekuensi perdagangan yang tinggi. Bank bisa mengutip harga beli dan harga jual dan mendapatkan selisih kecil antara kedua harga tersebut, yang juga dikenal dengan bid-ask spread.

Riset Investasi

Bank investasi utama juga dapat menjual riset langsung ke spesialis keuangan. Manajer uang sering membeli penelitian dari institusi besar, seperti JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 91-0. 50% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 16-0. 51% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik.

Manajemen Aset

Dalam kasus lain, bank investasi secara langsung berfungsi sebagai manajer aset bagi nasabah besar. Bank mungkin memiliki departemen dana internal, termasuk dana lindung nilai internal, yang seringkali dilengkapi dengan struktur biaya menarik. Pengelolaan aset bisa sangat menguntungkan karena portofolio kliennya besar.

Bank investasi juga bermitra dengan atau menciptakan modal ventura atau dana ekuitas swasta untuk mengumpulkan uang dan berinvestasi pada aset pribadi. Inilah pakar fix-and-flip di dunia tata kelola bisnis. Idenya adalah untuk membeli perusahaan target yang menjanjikan, seringkali dengan banyak leverage, dan kemudian menjual kembali atau membawa perusahaan publik setelah menjadi lebih berharga.