a:

Dewan Federal Reserve dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA) mengatur pembelian dengan margin lebih besar daripada Komisi Sekuritas dan Bursa U. S. (SEC). Dewan Gubernur Federal Reserve telah mengeluarkan peraturan yang mengatur tentang rekening margin pelanggan dan jumlah kredit yang dapat diperluas oleh broker untuk membeli dan menjual sekuritas. FINRA telah menerbitkan lebih lanjut persyaratan akun margin yang menetapkan jumlah minimum agunan yang harus dipelihara oleh pelanggan.

Federal Reserve memberlakukan Peraturan T pada tahun 1998, yang mengatur perdagangan dengan margin. Peraturan T mengatur perpanjangan atau pemberian kredit oleh pialang kepada pelanggan mereka. Peraturan T menyatakan persyaratan margin awal untuk akun margin adalah 50%, artinya investor harus menyediakan dana sekurang-kurangnya 50% dari nilai sekuritas untuk melakukan perdagangan. Sebagai contoh, anggap bahwa seorang investor membeli 100 saham XYZ, Inc. pada $ 100 per saham. Nilai awal saham tersebut adalah $ 10.000. Sesuai dengan Peraturan T, investor perlu menempatkan setidaknya $ 5.000 ke rekening margin untuk dapat memegang posisi tersebut.

FINRA telah memberlakukan Peraturan 4210, yang menempatkan persyaratan tambahan mengenai penggunaan akun margin. Aturan 4210 mewajibkan pelanggan untuk menempatkan minimal $ 2.000 ke rekening margin. Jumlah ini meningkat menjadi $ 25.000 jika investor didefinisikan sebagai trader pola hari. Trader hari pola adalah siapa saja yang mengeksekusi empat hari atau lebih perdagangan dalam jangka waktu lima hari kerja, jika perdagangan tersebut mewakili lebih dari 6% dari total perdagangan dalam akun tersebut dalam jangka waktu yang sama. Perdagangan sehari adalah pembelian dan penjualan keamanan yang sama pada hari yang sama di akun margin. Aturan 4210 memberikan pialang kepada pialang untuk menunjuk seorang pelanggan sebagai pedagang harian pola jika mereka memiliki dasar yang wajar untuk percaya bahwa pelanggan akan terlibat dalam jenis perdagangan tersebut.

Aturan 4210 juga mencakup persyaratan untuk jumlah margin pemeliharaan yang harus dimiliki dalam rekening. Margin pemeliharaan adalah jumlah minimum dana yang harus disimpan dalam akun untuk memegang posisi. Aturan 4210 mensyaratkan jumlah margin pemeliharaan sebesar 25% dari nilai total sekuritas yang akan disimpan dalam rekening. Ini kurang dari 50% kebutuhan untuk margin awal. Jika posisi bertentangan dengan investor dalam rekening margin, investor tidak diharuskan untuk mempertahankan jumlah margin awal. Sebagai gantinya, investor hanya menempatkan dana tambahan di rekening, atau posisi keluar, setelah tingkat ekuitas turun di bawah 25% dari nilai sekuritas. Pialang berhak meminta jumlah margin pemeliharaan lebih tinggi dari 25%, dengan beberapa membutuhkan tingkat perawatan 40%.Pialang dapat secara sepihak melikuidasi sekuritas di rekening pelanggan jika pelanggan tidak dapat memenuhi persyaratan margin pemeliharaan.