a:

Volatilitas tersirat untuk opsi meningkat selama pasar bearish. Pasar bearish dianggap memiliki risiko lebih besar dibandingkan dengan tren sideways atau bullish. Selanjutnya, permintaan opsi opsi meningkat untuk menggunakannya sebagai lindung nilai terhadap pergerakan harga turun.

Volatilitas tersirat adalah ukuran volatilitas aset yang mendasari opsi tersebut. Volatilitas tersirat yang lebih tinggi berarti harga opsi yang lebih tinggi, baik untuk opsi put atau call. Volatilitas tersirat mungkin memberi petunjuk mengenai ekspektasi pasar terhadap arahan underlying asset. Umumnya, trader ingin menjual volatilitas tersirat tinggi dan membeli volatilitas rendah.

Pilihan pada ekuitas adalah derivatif keuangan yang memberi pemegang hak untuk membeli 100 saham dari saham biasa pada harga tertentu sampai berakhirnya opsi. Sebagai masalah praktis, sebagian besar pilihan tidak pernah dilakukan. Namun, semakin dekat dengan uang pilihannya, semakin besar kemungkinan itu akan dilakukan. Tidak ada kewajiban pemegang opsi untuk menjalankannya.

Pilihan Harga Model dan Volatilitas Tersirat

Model penetapan harga opsi yang paling umum digunakan adalah metode Black-Scholes. Volatilitas tersirat adalah salah satu elemen model Black-Scholes, namun tidak secara langsung dapat diamati. Ini adalah satu-satunya elemen model Black-Scholes yang harus mundur dari input lainnya. Masukan lain untuk model adalah harga aset dasar, waktu untuk kadaluarsa untuk opsi, tanggal saat ini, harga strike dari opsi dan standar deviasi harga aset saham. Black-Scholes memodelkan harga opsi sebagai gerakan Brown melalui persamaan diferensial parsial dengan asumsi bahwa ada pertukaran opsi yang terus berlanjut.

Model Black-Scholes didasarkan pada pilihan bergaya Eropa, berlawanan dengan pilihan Amerika. Pilihan Eropa hanya bisa dilakukan pada tanggal kedaluwarsa terakhir. Sebaliknya, pilihan Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum kadaluarsa. Model ini juga mengasumsikan distribusi harga normal untuk persediaan yang mendasarinya, yang mungkin tidak selalu demikian. Harga aset yang mendasari seringkali memiliki unsur kemiringan dan kurtosis. Skewness dan kurtosis adalah ukuran statistik yang menunjukkan bagaimana distribusi harga aset berbeda dari distribusi lognormal.

Model penetapan harga umum lainnya untuk opsi adalah model binomial. Model ini menggunakan prosedur iteratif untuk opsi harga. Node diposisikan sebagai titik waktu tertentu antara tanggal penilaian dan tanggal kedaluwarsa opsi. Simpul tersebut adalah variabel acak binomial, artinya harga hanya bisa menjadi salah satu dari dua kemungkinan.Membagi waktu antara penilaian dan tanggal kedaluwarsa memungkinkan harga opsi yang lebih akurat. Model binomial mungkin bisa menangani pilihan Amerika lebih baik.