a:

Model diskon dividen dasar (DDM) menciptakan perkiraan tingkat pertumbuhan konstan, untuk selama-lamanya, diharapkan untuk dividen dari saham. Tingkat pertumbuhan konstan ini dikurangkan dengan estimasi lain: biaya konstan modal ekuitas. Nomor yang dihasilkan digunakan sebagai penyebut pada satu sisi persamaan DDM.

Mengapa Kekayaan Digunakan dalam Model Diskon Dividen

Ada dua alasan mengapa DDM menggunakan perpetuitas untuk tingkat pertumbuhan. Stok yang tidak pernah terjual adalah perpetualitas de facto; tidak ada tanggal kadaluarsa atau jatuh tempo pada saham biasa.

Alasan kedua adalah kesederhanaan. Investor dan analis merasa lebih mudah untuk menghitung dan membandingkan arus dividen diskon bila ukuran seragam - perpetuitas - dapat diterapkan. Teori dividen alternatif akan memerlukan perhitungan rata-rata atau perkiraan pemegang saham.

Model Gordon

Penggunaan DDM yang perpetual juga disebut model Gordon, dinamai menurut penciptanya, Myron Gordon. Persamaan model Gordon standar adalah: Harga Saham = (dividen pada periode berikutnya) / ((biaya konstan ekuitas) - (perkiraan tingkat pertumbuhan konstan dalam dividen))

Bagian yang menantang tentang model Gordon adalah memperkirakan tingkat pertumbuhan dividen dan tingkat pengembalian. Paling default menggunakan tingkat pertumbuhan historis untuk dividen, walaupun ada yang memiliki metode berdasarkan analisis fundamental yang kompleks.

Perhatikan model persamaan Gordon dengan hati-hati, dan menjadi jelas bahwa tidak efektif menangani persediaan dengan pertumbuhan tinggi. Setiap perusahaan dengan tingkat pertumbuhan dividen yang lebih tinggi dari tingkat pengembalian yang diharapkan akan menghasilkan penyimpangan negatif.

Paling banter, model Gordon adalah perkiraan kasar. Asumsi tentang pertumbuhan datar dan terus menerus hampir pasti salah. Sebagian besar analis mempelajari model Gordon dasar sebelum beralih ke model DDM multi-langkah.