Setelah menjuluki raja tak terbantahkan dari industri ekuitas swasta oleh majalah Forbes , Stephen Schwarzman adalah salah satu orang terkaya di Amerika Serikat. Schwarzman dan timnya bertanggung jawab untuk mengawasi alokasi modal untuk beberapa dana pensiun, dana kekayaan kedaulatan, bank sentral dan investor institusional lainnya. Perusahaan yang didirikannya, The Blackstone Group, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), adalah manajer aset alternatif terbesar di dunia , dengan lebih dari $ 330 miliar aset yang dikelola.

Dengan berbagai kepentingan bisnis global di ekuitas swasta, pembiayaan hutang, pengelolaan hedge fund dan akuisisi real estat, Schwarzman adalah salah satu orang paling kuat di Wall Street. Dia dinobatkan sebagai salah satu dari orang-orang paling berpengaruh di majalah pada tahun 2007. Seorang miliarder yang baik hati, Schwarzman telah menyumbangkan ratusan juta dolar untuk berbagai sebab selama bertahun-tahun. Berikut adalah ikhtisar tentang bagaimana dia menghasilkan uang dan membangun manajer aset alternatif paling hebat di dunia.

Kehidupan Awal dan Sekolah Lahir pada tahun 1947, Schwarzman dibesarkan di sebuah rumah tangga Yahudi di Abington, Pennsylvania dan, sewaktu kecil, bersekolah di sekolah umum. Sambil memberikan kuliah tamu tentang ekonomi global ke kelas di almamaternya Yale University pada tahun 2008, Schwarzman mengakui bahwa dia tidak pandai matematika. Dia menjelaskan, "Saya berhenti [belajar matematika] di kelas sebelas Kalkulus, bagi saya, jauh dari jangkauan, saya lebih dalam menambahkan, mengurangi, membagi dan melipatgandakan kategori, yang berhasil dan masih saya lakukan untuk saya." <

Dengan tidak tertarik dengan keuangan perusahaan, Schwarzman mengikuti kursus ilmu pengetahuan sosial seperti psikologi dan sosiologi selama berada di Yale. Sementara di sekolah, Schwarzman dan Mantan Presiden Amerika Serikat George W. Bush adalah anggota masyarakat rahasia Yale yang terkenal, Skulls and Bones.

Awal Karirnya

Setelah lulus dari Yale pada tahun 1969, Schwarzman berhasil mendapatkan pekerjaan di sebuah perusahaan pengelola aset institusional bernama Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Saat itu, perusahaan itu baru saja tercatat di New York Stock Exchange. Sekarang sudah tidak berfungsi lagi, ini didirikan oleh Bill Donaldson yang juga mendirikan Yale School of Management.

Schwarzman mengembangkan cinta untuk dunia keuangan perusahaan di firma tersebut. Di sana ia belajar tentang pasar saham, bisnis pengelolaan uang dan bagaimana menganalisis laporan keuangan. Pada satu kesempatan di DLJ, Schwarzman ditugaskan untuk mewawancarai seorang eksekutif perusahaan publik untuk menentukan apakah sahamnya akan menghasilkan investasi yang bagus.Namun, banyak pertanyaan yang dia ajukan tidak terjawab. Schwarzman kemudian menemukan bahwa eksekutif tersebut tidak berusaha untuk menjadi sulit namun tidak ingin mengungkapkan rincian tertentu tentang perusahaan tersebut karena undang-undang perdagangan orang dalam.

Meskipun dia mengerti mengapa eksekutif tidak dapat menjawab pertanyaannya, Schwarzman merasa tidak nyaman dengan menganalisis investasi potensial tanpa terlalu penting dan relevan mengenai hal itu. Hal ini membuatnya frustrasi, jadi memutuskan untuk melanjutkan studinya di Harvard Business School, dengan harapan menemukan cara untuk menyelesaikan masalah ini.

Awal dari Blackstone

Dengan gelar MBA Harvard di bawah ikat pinggangnya pada tahun 1972, Schwarzman mulai bekerja di bekas raksasa investasi tersebut, Lehman Brothers. Pada usia 31, ia telah menjadi Managing Director Global Mergers and Acquisitions untuk Lehman. Setelah akuisisi American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0 15%

Diciptakan dengan akuisisi Highstock 4. 2. 6

) Lehman Brothers pada tahun 1984, Schwarzman meninggalkan perusahaan tersebut. Dia mendekati Pete Peterson, mantan bosnya yang telah meninggalkan Lehman awal tahun itu, dengan gagasan untuk memulai sebuah perusahaan investasi.

Satu tahun kemudian, pada tahun 1985, Schwarzman dan Peterson membentuk The Blackstone Group dengan uang seharga $ 400.000 dari mereka sendiri. Tidak pernah menjadi penggemar spekulator pasar saham, Schwarzman ingin membuat ekuitas swasta yang menginvestasikan hati model bisnis Blackstone. Dia tahu bahwa bisnis yang dimiliki swasta memberi investor dan investor potensial mereka transparansi yang jauh lebih banyak bila dibandingkan dengan perusahaan publik. Akses terhadap informasi terperinci ini memungkinkan Blackstone untuk meneliti peluang investasi lebih dekat. Karena Schwarzman dan Peterson hanya memiliki sedikit pengalaman dalam industri ekuitas swasta, investor pada awalnya ragu untuk memberi mereka uang untuk meluncurkan dana pertama mereka. Duo ini memutuskan untuk beroperasi sebagai butik penasihat merger dan akuisisi selama beberapa tahun ke depan untuk membangun kredibilitas. Salah satu pencapaian perusahaan yang paling menonjol terjadi pada tahun 1988 ketika Blackstone menasihati CBS Corporation (CBS

CBSCBS Corp56, 96 + 2, 82%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) atas penjualan anak perusahaannya CBS Records ke Sony Corporation (SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Memasuki Dunia Ekuitas Swasta Schwarzman berhasil mengumpulkan $ 800 juta pada tahun 1987 untuk dana ekuitas swasta Blackstone yang pertama, Black Prudential Financial Inc. (PRU PRUPrudential Financial Inc112 39 + 0. 49% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6

) dan General Motors Company (GM) adalah dua dari investor terbesar dana tersebut. Uang yang terkumpul digunakan untuk membeli perusahaan menggunakan strategi yang disebut leveraged buyout. (Untuk selengkapnya, lihat

Memahami Leveraged Buyouts .) Dana ekuitas swasta biasanya terbentuk sebagai kemitraan terbatas. Investor luar, yang berperan tidak aktif, berkontribusi terhadap sebagian besar modal kemitraan.Mereka juga dikenal sebagai mitra terbatas. Mitra umum, yang dalam kasus ini adalah Blackstone, menyumbangkan sejumlah kecil uang untuk kemitraan tersebut dan bertanggung jawab untuk mengalokasikan uang yang dikumpulkan ke dalam sejumlah peluang investasi yang berbeda. Akibatnya, mitra umum menerima biaya pengelolaan, yang biasanya merupakan persentase dari total aset dalam kemitraan dan juga persentase keuntungan yang direalisasikan. (Misalnya, katakanlah bahwa Blackstone menggunakan struktur kompensasi pengelolaan dana standar industri sebesar 2% dari aset yang dikelola dan 20% dari keuntungan. Jika Blackstone mengelola sebuah kemitraan terbatas dengan total aset sebesar $ 500 juta yang mewujudkan pengembalian $ 150 juta pada tahun tertentu, ia akan menerima $ 40 juta biaya - 2% dari $ 500 juta ditambah 20% dari $ 150 juta. Blackstone juga akan menghasilkan uang tambahan untuk modal sebenarnya yang diinvestasikan dalam kemitraan ini. (Sejak saat itu, Blackstone telah mengumpulkan lebih dari $ 49 miliar dolar untuk tujuh reksa dana ekuitas pribadinya saja. Michael Stores Inc. (MIK MIKThe Michaels Companies Inc18 86-1,87% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Properti Kantor Ekuitas Kepercayaan dan Hilton Seluruh Dunia (HLT

HLTHilton Worldwide Holdings Inc73 39 + 0. 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah beberapa akuisisi perusahaan yang populer. Menurut presentasi Schwarzman di Yale, dana ekuitas pribadinya mencapai tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 23% dari tahun 1988 sampai 2008,. (Untuk lebih banyak, lihat

Pengambilan Ekuitas Swasta Terganggu Dengan Resikonya . Memperluas Segmen Bisnis dan IPO

Sejak meluncurkan reksa dana ekuitas swasta pertamanya pada tahun 1988, Schwarzman telah secara signifikan memperluas segmen bisnis Blackstone. . Perusahaan terus memberikan saran merger dan akuisisi serta pengelolaan dana ekuitas swasta. Selain itu, Blackstone mengelola sejumlah dana dana lindung nilai dan kemitraan investasi real estat. Pada tahun 2012, tim real estat Schwarzman mengakuisisi hanya di bawah 50.000 rumah keluarga tunggal di seluruh Amerika Serikat dengan harapan mengubahnya menjadi properti sewaan. Schwarzman membawa publik Blackstone pada tahun 2007. Penawaran umum perdana meningkat lebih dari $ 4 miliar. Pada tahun 2014, dilaporkan bahwa Schwarzman menerima $ 690 juta untuk dividen Blackstone saja. Menurut Forbes , kekayaan bersihnya mencapai $ 11. 5 miliar. Bottom Line Stephen Schwarzman menjadi miliarder dengan mengelola uang untuk orang lain. Tidak puas dengan tingkat transparansi yang ditawarkan oleh pasar saham, Schwarzman mendirikan The Blackstone Group, sebuah perusahaan ekuitas swasta, pada pertengahan 1980an. Saat ini, Blackstone adalah manajer aset alternatif terbesar di dunia. Perusahaan mengumpulkan biaya untuk mengelola ratusan miliar dolar untuk sejumlah investor institusional.