Kopi buruk. Ini merupakan bagian penting dari jeda investor dari pekerjaan sehari-hari, namun mereka tidak dapat diyakinkan untuk membalasnya. Harga telah turun tanpa henti sepanjang tahun lalu, karena sekilas pada iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total ReturnService Mark ETN (JO JOBarclays Bank iPath Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN 2008-24. 6. 38 Lkd Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16 21 + 1. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengungkapkan. Oktober lalu, ETN, yang melacak harga spot kopi berjangka melalui indeks senama, diperdagangkan di atas $ 42. Sementara itu jauh dari level tertinggi Mei 2011 sebesar $ 80. 52, waktu yang baik, relatif berbicara.

Tapi itu tidak berlangsung lama. Tawaran JO 2014 di $ 30. 48 dan tekan semua waktu rendah $ 18. 56 pada tanggal 22 September 2015. Namun, ini menikmati demonstrasi mini sejak hari-hari pahit itu, ditutup pada $ 20. 57 Rabu dan lebih jauh lagi pada perdagangan Kamis pagi. Untuk menilai apakah ini adalah blip atau perputaran bonafide, kita harus menghubungi ahli meteorologi, pedagang mata uang dan pengamat Brasília.

El Niño

Pada hari Senin, NOAA merilis sebuah update yang memberi peluang bahwa kondisi El Niño akan berlanjut melalui musim dingin (utara belahan bumi) dan memasuki musim semi 2016 pada tingkat 95%. El Niño adalah fenomena di mana suhu laut di Pasifik timur meningkat, mendatangkan malapetaka pada pola cuaca di seluruh dunia. Setiap Niño berbeda, namun mereka sering mengganggu pertambangan dan pertanian di daerah tropis, terhitung hampir 20% dari harga komoditas yang disesuaikan dengan inflasi meningkat antara tahun 1963 dan 1998, menurut sebuah makalah kerja IMF 2000.

Profesor Nick Klingaman dari University of Reading mengatakan kepada BBC pada bulan Mei, "Kami cenderung melihat kenaikan harga rata-rata 5 sampai 10% untuk barang-barang. seperti kopi, kedelai dan kakao "karena El Niño. Tapi rata-rata menyembunyikan banyak kerumitan. Indonesia, produsen utama varietas robusta dengan kualitas lebih rendah, bisa mengalami kekeringan dan penurunan output; Sementara Vietnam, eksportir robusta lainnya, mungkin tidak perlu khawatir.

Panen Brasil, yang mencakup robusta tetapi juga merupakan sumber utama kacang arabika berkualitas tinggi, lolos dari efek terburuk El Niño. Namun, kekeringan tahun lalu membawa korban panen pada panen Mei-Agustus tahun ini, yang diperkirakan CONAB di Brazil pada 42. 15 juta kantong, turun 7% dari tahun lalu 45. 34 juta. Sedangkan untuk produsen Afrika, hujan yang lebih deras dapat merusak panen di Kenya dan Uganda, termasuk kacang arabica "Sipi Falls" yang Starbucks Corp (SBUX

SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0 96%

Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) mulai mencari dari Uganda.Di negara tetangga Tanzania, di sisi lain, panen bisa melonjak setengahnya. Jika semua yang tampaknya sulit dilacak, ingatlah bahwa persediaan kopi telah gagal memenuhi permintaan selama dua tahun, dan bahkan tangkapan catatan dari Brasil pada bulan Mei-Agustus mendatang - yang mungkin - tidak dapat membatalkan defisit tersebut. Masalah Nyata

Hal ini menimbulkan pertanyaan, jika permintaan telah melampaui pasokan, mengapa harga anjlok? Jawabannya terletak pada mata uang jatuh Brasil dan dolar U. S. yang kuat. Karena ekspor kopi menghasilkan dolar, petani telah membuang kopi mereka ke pasar internasional, menurunkan harga. Yang benar-benar tenggelam ke rekor rendah pada 22 September, menyusul downgrade Standard & Poor's terhadap obligasi Brasil ke status sampah; tanggal tersebut juga menandai titik terendah JO ETN.

Pemerintah Brazil telah terbukti tidak dapat memenuhi target anggaran, dan publik menginginkan Presiden Rousseff dipecat. Mata uang mungkin berada dalam masalah lebih banyak, dan itu menimbulkan masalah untuk kopi berjangka. Di sisi lain, petani kopi benar-benar khawatir tentang kemungkinan nyata memegang barang dagangan mereka: menurut Rodrigo Costa, direktur komoditas Société Générale, "Kopi di penghujung hari adalah aset dolar sehingga produsen cenderung menahannya dalam masa-masa yang penuh gejolak . "

Bloomberg

telah memperkirakan kekurangan kopi jangka panjang, yang berarti harga yang lebih tinggi tidak hanya di pasar berjangka, tapi juga di Starbucks. Jangan berharap banyak untuk mengubah dalam waktu dekat, bagaimanapun, karena Starbucks melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga. Sebagai CEO Howard Schultz mengatakan kepada investor mengenai panggilan konferensi kuartal ketiga perusahaan tersebut pada akhir Juli, "kita sekarang lebih dari 80% mengunci biaya kopi menjadi 2016 dengan harga sedikit lebih rendah dari tahun 2015." Perusahaan tersebut benar-benar menaikkan harga bulan sebelumnya, meski turun bebas arabica. J. M. Smucker Co (SJM

SJMJM Smucker Co99 99-2. 18%

Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), harus dikatakan, memotong harga. Perusahaan membuat Folgers dan Dunkin 'Donuts mengantongi kopi, yang terakhir atas nama Dunkin' Brands Group Inc (DNKN DNKNDunkin 'Brands Group Inc58.47-0. 83% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 < ).