Republik Bolivarian Venezuela mengalami fase kacau dengan melambatnya pertumbuhan ekonomi, inflasi tahunan melampaui 60 persen, dan kekurangan barang penting di toko. Venezuela telah terperosok dengan masalah ekonomi untuk beberapa waktu sekarang, namun kerapuhan ekonominya menjadi nyata ketika pendapatan devisa dari ekspor minyak negara tersebut mulai menguap karena harga minyak anjlok setengah dalam rentang beberapa bulan. Masalah di Venezuela sebagian besar dapat disalahkan pada ekonomi salah urus, kebijakan populis, sistem nilai tukar disfungsional, dan krisis dolar yang berasal darinya.

Sistem Mata Uang Utama

Bolivar Venezuela (VEF), mata uang resmi Venezuela, telah berada di bawah sistem yang terkendali selama lebih dari 12 tahun. Meskipun telah mengalami devaluasi periodik, namun nilainya dinilai terlalu tinggi pada nilai tukar "resmi". Namun, nilainya kira-kira 30 kali lebih rendah di pasar gelap. Venezuela memiliki sistem nilai tukar berlapis multi kompleks yang menawarkan nilai tukar yang berbeda. Nilai tukar pertama yang ditawarkan adalah nilai tukar resmi, yang ditujukan untuk mengimpor makanan dan obat-obatan pada tingkat 6. 3 VEF per USD. Tingkat ini dicadangkan hanya untuk beberapa keadaan dan sangat overrated. Nilai tukar kedua untuk sektor prioritas diperkirakan berbasis lelang, namun cukup tetap, saat ini sekitar 12 VEF per USD, disebut Sistem Administrasi Mata Uang Asing Tambahan I atau SICAD I. Ada tingkat lain, SICAD II, yang diperkenalkan pada bulan Maret 2014 dan sedikit lebih realistis sekitar 52 VEF per USD. Pemerintah mengendalikan tiga tingkat ini. Di luar setting pemerintah, ada realitas pahit - pasar gelap, di mana nilai tukar hampir 190 VEF per USD, menurut DolarToday. com.

Pada bulan Februari 2015, pemerintah di Venezuela mengumumkan sistem nilai tukar baru dalam upaya untuk mengendalikan mata uangnya. Mekanisme baru tidak mengakhiri sistem tier, namun memungkinkan untuk melakukan pembelian dan penjualan legal bolivar dimana harga mata uang akan ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan, i. e. , tingkat pasar.

Per sistem baru, tingkat pertama, yang menjual dolar pada angka 6,3 VEF per USD, berlanjut seperti sebelumnya. Namun, SICAD I dan II akan digabungkan dan akan digunakan untuk sektor tertentu dan impor pada tingkat yang diatur pemerintah 12 VEF per USD. Ini akan menjadi lapis kedua. Mekanisme baru, SIMADI atau Sistem Mata Uang Marjinal, akan menjadi yang ketiga. Di bawah SIMADI, pembelian dan penjualan mata uang asing oleh bisnis dan individu akan diizinkan pada harga yang ditetapkan oleh kekuatan pasar. Untuk saat ini, menurut Presiden Venezuela Nicolás Maduro, sistem baru ini akan mencakup hanya tiga sampai lima persen dari transaksi dolar, karena sistem akan di bawah "uji coba" pada awalnya.

Sistem SIMADI pada hari pertama perdagangannya berada di 170. 1 VEF per USD, devaluasi de facto sekitar 2698 persen atas kurs resmi yang tidak realistis sebesar 6,3 VEF per USD. Meski masih lebih kuat dari tingkat pasar gelap sekitar 178 VEF per USD pada hari yang sama.

Dollar Crunch

Meskipun Venezuela adalah eksportir minyak mentah utama, ini bergantung pada impor untuk hampir semua hal lainnya. Dengan demikian, dolar yang diperoleh atas ekspor minyak sangat berharga, karena mereka biasa membayar tagihan impor. Pemerintah telah menerbitkan petrodolarnya dengan tingkat subsidi yang artifisial dipelihara, dan "subsidi" dolar telah menimbulkan masalah ekonomi dan sosial, karena tidak mencapai orang biasa namun dimanipulasi oleh orang kaya.

Sistem nilai tukar Venezuela menawarkan tingkat yang berbeda untuk orang yang berbeda, tergantung pada tujuannya. Meskipun mungkin bisa dilewati untuk memberikan tingkat bunga yang lebih disukai untuk impor penting, masalah akan dimulai bila tingkat suku bunga yang diutamakan hanya dapat diakses oleh orang yang berpengaruh. Ini, bersamaan dengan sistem yang mendukung arbitrase mata uang karena tingkat suku bunga yang berbeda untuk dolar di dalam negeri, telah menghancurkan keseimbangan. Katakanlah, misalnya, seorang pengusaha berpengaruh mengajukan permintaan kepada pemerintah seharga $ 100.000 untuk mengimpor semprotan penghilang rasa sakit. Dia perlu membayar 100.000 X 6. 3 = 630.000 VEF untuk mendapatkan dollar. Pengusaha dapat menggunakan dolar ini untuk keuntungannya, dia dapat mengimpor semprotan lega senilai $ 10, 000 dolar dan menjual sisa dolar di pasar gelap yang berkembang, untuk mendapatkan 90.000 X 180 (diasumsikan) = 16, 200.000 VEF . Jadi, pebisnis tersebut telah mendapatkan lebih banyak dari yang awalnya diinvestasikannya - namun dalam prosesnya, dia menciptakan "kekurangan" semprotan penghilang rasa sakit, yang sekarang akan dijual dengan harga lebih tinggi dari yang mereka bayarkan, memberi makan inflasi.

Pemerintah Venezuela menjual sekitar $ 11. 4 miliar USD pada tahun 2014 dan bermaksud untuk menjual $ 8 miliar USD pada tahun 2015 dengan tarif resmi 6,3 VEF per USD, menurut Barclay's. 70 persen dan 25 persen impor negara dibayar dalam dolar yang dipertukarkan pada 6. 5 VEF (resmi) dan 12 VEF (SICAD I now SICAD). Ini menjelaskan kekurangan besar kebutuhan pokok dan harga yang melonjak. Grafik di bawah ini menunjukkan nilai tukar resmi dan non-resmi di negara ini. Perbedaan antara dua tingkat telah melebar dari waktu ke waktu.

Overvaluation mata uang domestik menyakiti dengan cara lain. Dalam situasi di mana nilai tukar resmi tetap dan devaluasi tidak biasa, orang cenderung menahan dolar daripada mata uang mereka sendiri dan menjual dolar tersebut saat mata uang mengalami devaluasi (atau mereka menjual dolar di pasar paralel untuk mendapatkan lebih banyak dari mata uang domestik ). Karena semakin banyak orang mulai menghasilkan uang dengan mudah, mereka mulai menuntut dolar, dan, dalam kasus di mana ia langka, harga pasar gelap naik. Hal ini semakin mendorong inflasi dan inflasi yang lebih tinggi lagi mendorong harga dolar. Dengan demikian, inflasi dan tingkat dolar mulai saling memberi makan.(Terkait bacaan, lihat: Pentingnya Inflasi dan PDB)

Garis Bawah

Pengenalan SIMADI di Venezuela merupakan langkah pertama menuju sistem nilai tukar berbasis pasar. Tapi itu hanya menyumbang lima persen dari pertukaran dolar, yang tidak cukup memadai untuk memecahkan masalah seperti krisis dolar. Sisi positifnya, hal ini dapat menyebabkan orang memilih sistem nilai tukar yang didukung pemerintah daripada pasar gelap, karena perbedaan antara keduanya tidak substansial. Pemerintah Maduro takut kehilangan politik jika mendevaluasi nilai tukar resmi untuk meredakan inflasi di negara ini, karena harga barang akan naik. Namun kesenjangan antara "artifisial dan realitas" harus secara bertahap terisi untuk kesehatan ekonomi negara dalam jangka panjang, karena ini akan mengekang arbitrase mata uang dan pemasaran mata uang dan barang hitam.