Dalam mempelajari laporan keuangan, investor sering fokus pada pendapatan, laba bersih, dan laba bersih per saham. Meskipun menyelidiki pendapatan dan keuntungan bisnis adalah cara yang baik untuk mendapatkan gambaran kesehatan secara keseluruhan, menganalisis piutang memungkinkan Anda melangkah lebih jauh dalam analisis Anda.

Piutang Usaha: Apa Artinya dan Mengapa Apakah Ini Penting?

Dalam istilah yang paling sederhana, piutang dagang mengukur uang yang harus dimiliki pelanggan untuk bisnis barang atau jasa yang sudah disediakan. Karena bisnis mengharapkan uang di masa depan, akuntan memasukkan piutang sebagai aset di neraca bisnis. ( Pelajari lebih lanjut di Breaking Down the Balance Sheet ). Namun, kebanyakan bisnis tidak berharap bisa mengumpulkan 100 persen uang yang ditunjukkan pada piutang usaha.

Dengan risiko non-pembayaran ini, mengapa bisnis terus menyediakan barang dan jasa tanpa memerlukan pembayaran terlebih dahulu? Ketika berhadapan dengan pelanggan reguler dan terpercaya, bisnis bisa mendapatkan keuntungan dari penjualan barang dan jasa secara kredit. Ini mungkin bisa menghasilkan lebih banyak penjualan dengan cara itu dan juga mengurangi biaya transaksi. Misalnya, bisnis dapat menagih pelanggan yang dapat dipercaya secara berkala daripada memproses sejumlah pembayaran kecil.

Masalahnya adalah ketika piutang mencerminkan uang yang terhutang oleh pelanggan yang tidak dapat dipercaya. Pelanggan dapat melakukan pembayaran secara default, memaksa bisnis untuk menerima kerugian. Untuk memperhitungkan risiko ini, bisnis mendasarkan laporan keuangan mereka dengan asumsi tidak semua piutang mereka akan dibayarkan oleh pelanggan. Akuntan mengacu pada porsi ini sebagai penyisihan piutang tak tertagih.

Pada nilai nominal, tidak mungkin untuk mengetahui apakah piutang usaha merupakan indikasi praktik bisnis yang sehat atau tidak sehat. Investor hanya bisa mendapatkan pengetahuan ini melalui analisis yang teliti.

Bagaimana Menganalisis Piutang Usaha

Selama bertahun-tahun, analis telah mengembangkan berbagai metode untuk mengungkap kualitas mendasar dari piutang bisnis.

Salah satu metode paling sederhana yang tersedia adalah penggunaan rasio piutang dagang terhadap penjualan. Rasio ini, yang terdiri dari piutang usaha dibagi dengan penjualannya, memungkinkan investor untuk memastikan sejauh mana penjualan bisnis belum dibayarkan oleh pelanggan pada waktu tertentu. Angka yang lebih tinggi menunjukkan bahwa bisnis mungkin mengalami kesulitan dalam mengumpulkan pembayaran dari pelanggannya.

Metode sederhana lainnya terdiri dari memeriksa cara penyisihan piutang tak tertagih oleh usaha telah berubah dari waktu ke waktu. Tunjangan ini biasanya dilaporkan dalam catatan atas laporan keuangan, meskipun kadang-kadang termasuk dalam neraca.Jika penyisihan piutang tak tertagih telah meningkat secara substansial, bisnis mungkin mengalami kekurangan struktural sehubungan dengan kemampuannya untuk mengumpulkan pembayaran dari pelanggannya. Pada saat yang sama, penurunan yang dramatis dalam penyisihan piutang tak tertagih dapat mengindikasikan bahwa manajemen bisnis harus menghapus sebagian piutang mereka sama sekali.

Baca Catatan atas Laporan Keuangan

Metode analisis lainnya lebih menuntut. Misalnya, catatan atas laporan keuangan mungkin menyebutkan pelanggan tertentu dengan hutang terhutang. Kumpulkan nama-nama ini dan selidiki kelayakan kredit masing-masing nasabah berhutang-hutang secara individual. Anda kemudian dapat memperkirakan kemungkinan setiap pelanggan membayar sebagian dari piutang usaha tersebut. Meskipun analisis ini dapat menghasilkan wawasan berharga, namun juga dapat memakan waktu, karena proses estimasi kelayakan kredit bisa menjadi sangat kompleks.

Metode yang lebih mudah diakses untuk menilai kualitas piutang usaha terdiri dari analisis sejauh mana nasabah debitur bisnis terdiversifikasi oleh sektor industri. Bisnis yang piutangnya terutang oleh pelanggan yang terkonsentrasi di sektor tertentu mungkin rentan terhadap kegagalan jika terjadi penurunan ekonomi yang mempengaruhi sektor tersebut. Sebaliknya, bisnis yang piutangnya terutang oleh basis pelanggan yang sangat terdiversifikasi mungkin kurang rentan, berdasarkan pada premis bahwa penurunan ekonomi pada sektor tertentu tidak mungkin secara material mempengaruhi tingkat pelunasan keseluruhan piutangnya secara keseluruhan. (Pelajari lebih lanjut di Pentingnya Diversifikasi ).

Sebagai perpanjangan dari logika ini, investor dapat menganggap bisnis menjadi relatif aman jika masing-masing pelanggan debiturnya berhutang sebagian kecil dari piutangnya. Dalam kondisi seperti itu, default oleh salah satu pelanggannya kemungkinan tidak akan memberikan dampak signifikan pada kesehatan keuangan bisnis secara keseluruhan.

Akhirnya, metode analisis umum lainnya adalah menyelidiki sejauh mana masing-masing pelanggan terlambat menerima pembayaran mereka. Teknik ini, yang disebut "penuaan" piutang, dapat membantu menjawab pertanyaan apakah masalah dengan pelanggan tertentu telah ada dalam jangka panjang. Seperti kebanyakan metode lainnya, analisis ini menghasilkan hasil yang lebih informatif jika investor melakukannya dengan menggunakan data dari kerangka waktu yang diperluas.

Garis Bawah

Selain teknik yang dijelaskan di atas, masih banyak cara untuk menganalisis piutang. Meskipun investor individual tidak setuju dengan metode terbaik, hanya sedikit yang akan memperdebatkan bahwa analisis piutang merupakan komponen penting dari due diligence investasi.