Investor yang ingin menghasilkan pendapatan dari portofolio ekuitas secara reguler dapat menggunakan strategi penulisan pilihan dengan menggunakan opsi dan panggilan untuk membeli dan menjual saham. Selain menghasilkan pendapatan, menulis untuk membeli saham menurunkan basis biaya pembelian. Strategi panggilan tertutup menghasilkan pendapatan dan dapat meningkatkan hasil penjualan bersih. Berikut ini adalah tiga cara untuk menghasilkan pendapatan secara reguler menggunakan strategi penulisan tulis dan panggilan.

Opsi Dasar

Kontrak opsi mencakup 100 lembar saham dasar dan mencakup harga strike dan bulan kedaluwarsa. Pembeli dari opsi panggilan memiliki hak namun tidak berkewajiban untuk membeli saham yang mendasarinya pada harga strike sebelum kontrak berakhir. Penjual opsi panggilan, yang juga disebut sebagai penulis, berkewajiban untuk menjual saham yang menjadi underlying stock pada harga strike jika pembeli memutuskan untuk menggunakan opsi untuk membeli saham tersebut. Dalam setiap transaksi opsi, jumlah yang dibayarkan oleh pembeli ke penjual disebut sebagai premium, yang merupakan sumber pendapatan bagi penulis pilihan.

Put option mencakup 100 saham per kontrak, memiliki strike price dan tanggal kadaluwarsa, namun membalikkan kesepakatan jual beli antara kedua belah pihak. Dalam kontrak ini, pembeli put option memiliki hak tapi tidak berkewajiban untuk menjual saham yang mendasari pada harga strike sebelum kadaluarsa. Jika pembeli kontrak memilih untuk menjual saham yang mendasarinya, penulis opsi wajib membelinya.

Pilihan disebut sebagai "dalam uang" ketika harga saham di bawah harga strike dari call option, atau lebih rendah dari strike put option. Bila opsi berakhir dengan uang, saham yang mendasarinya secara otomatis dipanggil dari penulis panggilan dan ditugaskan ke penjual opsi untuk membeli dengan harga strike opsi.

Menjual untuk Beli

Investor dapat menghasilkan pendapatan melalui proses penjualan pada saham yang ditujukan untuk pembelian. Misalnya, jika saham XYZ diperdagangkan pada $ 80 dan investor memiliki minat untuk membeli 100 saham saham seharga $ 75, investor tersebut dapat menulis opsi put dengan harga strike $ 75. Jika opsi diperdagangkan pada $ 3, penulis put menerima premium sebesar $ 300, karena harga opsi dikalikan dengan jumlah saham dalam kontrak.

Jika opsi berakhir dalam uang, 100 saham dimasukkan ke penulis seharga $ 75 per saham. Jika opsi berakhir sementara harga sahamnya di atas strike price sebesar $ 75, yang disebut-sebut sebagai out of the money, option writer menyimpan premi dan bisa menjual opsi put lainnya untuk menghasilkan pendapatan tambahan.Proses ini mirip dengan penggunaan limit order untuk membeli saham, dengan satu perbedaan utama. Dengan limit order sebesar $ 75, pembelian dilakukan saat harga saham turun ke atau di bawah level tersebut. Untuk pembelian yang akan dilakukan dengan menggunakan strategi put, pilihannya harus habis masa berlakunya atau pembeli yang ditempatkan harus memilih untuk menyerahkan saham kepada penjual untuk pembelian sebelum masa kadaluarsa.

Writing Covered Calls

Pemegang saham dapat menghasilkan pendapatan secara reguler dengan menulis seruan terhadap saham yang tersimpan dalam portofolio mereka. Misalnya, dengan saham XYZ seharga $ 80, investor yang memegang 100 saham bisa menulis panggilan di $ 85. Untuk perdagangan opsi di $ 3. 50, penulis panggilan menerima premi sebesar $ 350. Jika opsi kadaluarsa keluar dari uang, penulis panggilan dapat menjual opsi lain terhadap saham tersebut untuk menghasilkan pendapatan tambahan. Dengan masa in-the-money, saham dipanggil pada harga strike. Jika pilihannya ada di uang sebelum kadaluarsa, pembeli panggilan dapat memilih untuk mengalihkan saham pokok setiap saat.

Memaksimalkan Premi

Harga suatu opsi selalu menyertakan premi waktu, yang dihitung dengan jumlah waktu sampai kadaluarsa, kedekatan dengan harga strike dan volatilitas saham yang mendasarinya. Dalam contoh menggunakan saham XYZ, kedua opsi tersebut kehabisan uang dan hanya terdiri dari premi waktu.

Premi pada opsi dalam uang juga menyertakan nilai intrinsik. Misalnya, jika stok XYZ mencapai $ 90, premi opsi pada panggilan $ 85 mencakup $ 5 untuk jumlah uangnya, ditambah premi waktu. Premi waktu menurun lebih jauh dari harga sahamnya adalah dari harga strike.

Pilihan dengan premi dengan waktu tertinggi adalah harga strike yang paling dekat dengan harga saham. Pertimbangan kedua adalah waktu untuk kadaluarsa, dengan lebih banyak waktu menghasilkan premi lebih tinggi. Misalnya, opsi dengan enam bulan sampai kadaluwarsa mungkin dihargai $ 6 per kontrak, sementara opsi dengan sisa tiga bulan mungkin dihargai $ 3. 50. Secara umum, masa berlakunya yang lebih lama cenderung memiliki nilai waktu yang lebih rendah, yang diukur setiap bulan, dari pada expirations yang lebih pendek.

Variabel ini memberi investor fleksibilitas untuk menciptakan strategi pemasukan opsi agar sesuai dengan tujuan mereka. Misalnya, trader jangka pendek dapat memilih untuk menjual opsi dengan jangka waktu satu bulan atau kurang, sementara investor buy-and-hold dapat mengembangkan strategi yang menggunakan masa depan yang akan berjalan sejauh dua tahun.