Tampaknya sama sekali bahwa pada kesempatan Diwali - "lampu penerangan" Hindu - India harus muncul sebagai bintang paling terang di cakrawala BRIC, yang mengancam akan gerhana ekonomi abadi China. Sementara demokrasi terbesar di planet ini telah lama bekerja keras dalam bayang-bayang ekonomi terbesar kedua di dunia, India akhirnya melangkah ke pusat perhatian berkat pemilihan pemerintah pro-bisnis pada pertengahan 2014, bahkan saat pertumbuhan melambat di China. Akankah Diwali pada tahun 2014 mengantarkan era baru kemakmuran bagi ekonomi India?

Sejarah ekonomi India yang singkat: 1947 - 1991

Sejarah ekonomi India sejak mencapai kemerdekaan dapat dibagi menjadi dua tahap yang berbeda - periode 45 tahun sampai 1991 ketika sebagian besar ditutup ekonomi, dan periode setelah tahun 1991 ketika reformasi ekonomi menyebabkan revitalisasi dan pertumbuhan yang cepat.

India menghadapi sejumlah tantangan yang menakutkan ketika menjadi sebuah negara berdaulat yang merdeka pada tahun 1947, mulai dari kerusuhan agama dan perang hingga kemiskinan yang merajalela, rendahnya keaksaraan dan ekonomi yang hancur. Isu-isu ini membentuk kebijakan ekonominya - yang agak bersifat sosialis dan dirancang untuk mendorong kemandirian sambil mengurangi ketergantungan negara terhadap impor - untuk 40 tahun ke depan. Namun, pegangan besi pemerintah di hampir setiap aspek ekonomi hanya berhasil menciptakan sistem perizinan industri yang meresap, yang meremehkan disebut sebagai "Lisensi Raj," yang berfungsi untuk mengembangkan birokrasi dan mendorong korupsi.

Meskipun ada hambatan ini, ekonomi India berhasil mencapai kecepatan pertumbuhan 3% -4% sampai tahun 1980an. Faktanya, pertumbuhan ekonomi meningkat setiap dekade dari tahun 1950an dan seterusnya, kecuali tahun 70-an yang berjuang, ketika ekonomi terhambat oleh guncangan minyak dan inflasi dua digit. Perekonomian India terus tetap tertutup terhadap investasi asing selama periode ini, kerahasiaannya disoroti oleh keluarnya perusahaan multinasional seperti Coca-Cola dan IBM dari negara itu pada tahun 1977. Eksodus ini diendapkan oleh ketentuan peraturan perundangan Valuta Asing yang ketat, dan tuntutan keras yang dibuat oleh pemerintah India yang baru, seperti desakan bahwa Coca-Cola bermitra dengan perusahaan India dan berbagi formula rahasianya. (Terkait: Pengantar Pasar Saham India.)

Periode pasca-1991

Meskipun India telah melakukan beberapa usaha ala kadarnya untuk membuka ekonomi asalnya di akhir tahun 1980an, usaha ini mencapai urgensi paling mendesak dari tahun 1990 dan seterusnya, sebagai keseimbangan pembayaran krisis membawa negara itu ke ambang kebangkrutan. Runtuhnya Uni Soviet menghilangkan pemasok utama minyak murah ke India, dan karena harga minyak melonjak karena Perang Teluk, cadangan devisa India terkuras menjadi kurang dari $ 1 miliar pada pertengahan tahun 1991, hanya cukup untuk mencakup dua minggu impor.

Dengan negara yang berada dalam cengkeraman krisis ekonomi dan masih terhuyung-huyung dari pembunuhan mantan Perdana Menteri Rajiv Gandhi, seorang juara pasar bebas yang tidak terduga muncul pada saat gelap ini dalam bentuk Manmohan Singh, seorang ekonom yang dianggap baik menjadi menteri keuangan baru India pada bulan Juni 1991. Singh segera meluncurkan serangkaian reformasi ekonomi yang ambisius berdasarkan tiga pilar - devaluasi rupee, pemotongan tarif impor, dan penguraian impor emas (untuk menghilangkan "hawala" atau pasar mata uang hitam) . Singh juga meliberalisasi kebijakan perizinan industri dan meringankan peraturan untuk investasi langsung dan portofolio asing.

Langkah-langkahnya melunasi dengan sangat mahal, karena ekonomi India diubah menjadi pembangkit tenaga listrik berbasis IT dan berbasis pengetahuan dengan salah satu tingkat pertumbuhan ekonomi global global yang paling cepat. Dari tahun 1991 sampai 2011, GDP India meningkat empat kali lipat, sementara cadangan devisa melonjak lebih dari 50 kali lipat menjadi lebih dari $ 300 miliar, dan ekspor melonjak 14 kali lipat menjadi $ 250 miliar. Indeks BSE Sensex patokan naik hampir 15 kali lipat dalam periode 20 tahun dari Juni 1991 sampai Juni 2011.

Pertumbuhan ekonomi yang cepat juga menyebabkan munculnya populasi kelas menengah yang memiliki permintaan barang konsumen yang tak terpuaskan. Contoh dari permintaan pelarian ini dapat dilihat pada pertumbuhan industri telepon yang eksplosif di India. India sebelumnya memiliki sistem telepon kuno yang menghasilkan daftar tunggu di darat yang diukur dalam beberapa tahun. Perombakan sektor telekomunikasi dan pengenalan telepon seluler di tahun 1990an secara dramatis mengubah industri telepon. Jumlah pelanggan telepon meningkat dari 0,5 juta pada tahun 1991 menjadi 960 juta pada bulan Mei 2012, yang sebagian besar pengguna ponsel; Ini bukan hanya revolusi perkotaan tapi juga pedesaan, dengan pengguna pedesaan menghasilkan 35% basis pelanggan. Akibatnya, jumlah telepon per 100 orang di India meningkat dalam pesatnya, dari hanya 0. 02 di tahun 1950 menjadi hampir 3 pada tahun 1990, dan di atas 79 pada tahun 2012.

Gelombang kedua

Meskipun ini luar biasa Prestasi, ekonomi India macet dalam beberapa tahun terakhir oleh berbagai faktor. Ini termasuk infrastruktur yang tidak memadai, posisi keuangan yang memburuk yang ditandai oleh kenaikan defisit fiskal dan current account, dan yang terpenting, pemerintah koalisi yang remeh yang membuat sulit mencapai konsensus dan mendorong reformasi yang sulit yang diperlukan untuk membawa ekonomi ke tingkat berikutnya.

Namun, kemenangan telak Partai Bharatiya Janata (BJP) dalam pemilihan umum India pada bulan Mei 2014 menyerahkan partai tersebut dan pemimpin pro-bisnisnya, Perdana Menteri Narendra Modi, sebuah mandat yang tegas. Investor yakin bahwa Modi akan dapat meniru keberhasilan yang dia nikmati sebagai menteri utama negara bagian Gujarat di India barat, di mana pertumbuhan tahunan dari tahun 2003 sampai 2012 rata-rata meningkat 10% dengan Modi sebagai pengendali, lebih cepat dari pada India. Tingkat pertumbuhan PDB 9% selama periode yang sama. Ada juga optimisme yang belum pernah terjadi sebelumnya bahwa Modi akan dapat mempercepat keputusan mengenai proyek-proyek kritis senilai hampir seperempat triliun dolar yang telah terhenti oleh perselisihan antara pemerintah sebelumnya dan mitra koalisinya.

Gelombang kedua reformasi tengara mungkin tidak sedramatis gelombang pertama yang dimulai pada tahun 1991, namun efeknya akan jauh berbeda pada ekonomi India. Langkah-langkah yang diusulkan mencakup pembangunan infrastruktur, penerapan pajak barang dan jasa (GST) yang dapat berkontribusi pada peningkatan persentase persentase dalam pertumbuhan PDB tahunan, dan membuka lebih banyak wilayah ekonomi untuk investasi asing. Prioritas lainnya adalah mengurangi tagihan subsidi yang berkembang yang telah tumbuh lima kali lipat dalam dekade terakhir menjadi 2. 6 triliun rupee setiap tahunnya.

Penggerak pertumbuhan jangka panjang untuk India

"Demografis dividen"

: Setengah dari 1.200 penduduk India di bawah usia 25 tahun. Pada tahun 2020, India akan memiliki populasi termuda di dunia, dengan Usia rata-rata 29 tahun, dibandingkan dengan usia rata-rata 37 di China. Dividen demografis ini berpotensi memberi India tenaga kerja terbesar dan menjadikannya pasar konsumen terbesar di dunia.

• Kelas menengah bertumbuh : Kelas menengah India 250 juta sudah merupakan salah satu pasar konsumen terbesar di dunia. Kelompok berpendidikan, tech-savvy dan relatif makmur ini diharapkan dapat terus tumbuh pesat di tahun-tahun mendatang.
• Rendahnya penetrasi barang dan jasa : Terlepas dari kemajuan ekonomi selama seperempat abad yang lalu, pasar India masih memiliki penetrasi barang dan jasa yang relatif rendah, yang berarti potensi yang belum tergali secara besar-besaran. Sebagai contoh, pada tahun 2009, hanya ada 11 mobil penumpang per 1, 000 orang di India, dibandingkan dengan 34 di China, 179 di Brasil, 233 di Rusia, dan 440 di AS
• Sebuah demokrasi yang berfungsi : < Salah satu kekuatan terbesar di India adalah bahwa ia hidup dan berfungsi - meski agak kacau - demokrasi, di mana pemilih secara teratur menjalankan hak konstitusionalnya untuk menendang pemerintah non-performing. Tentara India, salah satu yang terbesar di dunia, juga kukuh secara apolitis dan secara konsisten tetap menyendiri dari kekejaman politik.
• Perusahaan dan institusi yang didirikan : India memiliki sektor bisnis yang berkembang dengan UKM dinamis dan perusahaan besar yang semakin berkembang di luar negeri, lembaga pendidikan yang merupakan salah satu organisasi keuangan terbaik dan terbaik di dunia. Bank sentral India, Reserve Bank of India (RBI), saat ini dipimpin oleh Raghuram Rajan, yang sebelumnya adalah kepala ekonom IMF.
• Pandangan yang berlawanan Prospek jangka panjang untuk ekonomi India semakin cerah seperti halnya rekan-rekan BRIC yang semakin murung.IMF memproyeksikan dalam laporan Outlook Economic Review Oktober 2014 bahwa ekonomi India akan meningkat dari tingkat 5. 6% pada tahun 2014 menjadi 6,3% pada tahun 2015 (lihat Tabel), didorong oleh kenaikan ekspor dan investasi. Sebaliknya, pertumbuhan China diproyeksikan moderat ke tingkat yang lebih berkelanjutan, dari 7,4% pada tahun 2014 menjadi 7,1% pada tahun 2015, karena perlambatan pertumbuhan kredit memperlambat investasi dan aktivitas real estat terus berlanjut.Sementara China terus tumbuh dengan kecepatan lebih cepat daripada India, perbedaan kinerja menyusut, dan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, lintasan pertumbuhan bergerak ke arah yang berlawanan. Prospek Brasil dan Rusia kurang positif. Perekonomian Brasil mengalami kontraksi pada paruh pertama tahun 2014, dan diperkirakan akan tumbuh hanya 0,3% pada tahun 2014, terhambat oleh ketidakpastian politik, kepercayaan bisnis rendah dan kondisi keuangan yang lebih ketat. IMF memperkirakan pertumbuhan akan rebound secara moderat menjadi 1. 4% pada tahun 2015. Rusia diperkirakan akan mencatat pertumbuhan paling lambat negara-negara BRIC pada tahun 2014 dan 2015, karena sanksi ekonomi setelah terjadinya konflik Ukraina membawa dampak pada ekonomi.

Tingkat pertumbuhan PDB BRIC (2011-13) dan proyeksi (2014-15)

2011

2012

2013

2014

2015	Brasil	2. 7%	1. 0%	2. 5%
0. 3%	1. 4%	Rusia	4. 3%	3. 4%	1. 3%
0. 2%	0. 5%	India	6. 3%	4. 7%	5. 0 %%
5. 6%	6. 4%	Cina	9. 3%	7. 7%	7. 7%
7. 4%	7. 1%	The Bottom Line	IMF memperkirakan bahwa India akan menjadi ekonomi $ 2 triliun pada tahun 2014 - yang kesepuluh terbesar di dunia - dan akan mencapai ambang batas $ 3 triliun pada tahun 2019, yang akan menjadikannya sebagai yang terbesar di dunia. ekonomi terbesar ketujuh. Namun sementara prospek jangka panjang sangat positif, kenaikan 26% sejauh ini di tahun 2014 di indeks Sensex BSE - yang mencapai rekor 27, 354 pada bulan September 2014 - telah membuat valuasi di antara yang paling mahal di pasar emerging market. . Namun demikian, bagi investor yang merasa nyaman dengan risiko yang melekat di pasar negara berkembang, India merupakan pilihan investasi yang menarik dalam sebuah pullback, yang bisa terjadi jika Modi tidak dapat melanjutkan reformasi secepat yang diharapkan oleh investor.	Pengungkapan: Penulis tidak memiliki saham sekuritas yang disebutkan pada saat publikasi.	Ekonomi india Terang: 3 Reksa Dana Mengambil Keuntungan dari (MINDX, WAINX) Belajar tentang tiga dana sektor kehumasan India yang diposisikan untuk memanfaatkan ramalan pertumbuhan fenomenal bagi ekonomi pasar yang sedang berkembang. India: Titik Terang di Lanskap Investasi Global saat ini India, ekonomi dengan kinerja terbaik di tahun 2015, memiliki semua yang diperlukan untuk mempertahankan momentum pertumbuhan yang tinggi dan memastikan keuntungan yang tinggi bagi investor di masa depan. Bagaimana pola Bintang Bintang ditafsirkan oleh analis dan pedagang? Memahami unsur-unsur pola candlestick bintang pagi dan bagaimana sinyal pembalikan ini ditafsirkan oleh para pedagang dan analis.