Apple yang sangat meniru (AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 kemungkinan besar akan diresmikan pada bulan September, dan seiring ekspektasi tumbuh begitu pula pangsa pasar Apple. Saham AAPL naik 18% di 2017, karena hasil kuartal keempat yang lebih baik dari perkiraan dan juga iPhone 8 hype. Peresmian iPhone 8 akan menandai ulang tahun ke 10 iPhone asli, dan siklon pemasaran teknologi akan berputar lebih cepat dan lebih cepat mendekati kita sampai September. Tentu saja, Apple tidak akan menjadi satu-satunya perusahaan yang mendapatkan keuntungan dari perangkat ini, dan dua pemasok utama berada tepat di mata badai: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan Solusi Skyworks (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 + 2. 77% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks sudah hampir mencapai 30% tahun, dan AVGO naik hampir 21% YTD.

Ketiga stok memiliki lebih banyak ruang untuk berlari. Mulai sekarang hingga rilis gadget, rumor dan laporan mengenai tampilan, nuansa dan tagihan komponen iPhone 8 akan menambah lebih banyak dan lebih banyak menyalakan api antusiasme. Namun, belum tentu sederhana untuk ilahi bagaimana mengikat kedua pemasok utama ini ke Apple, tapi jika Anda menggali cukup dalam dan membaca di antara garis, Anda dapat mulai mengukur dampak Apple.

Mari kita mulai dengan SWKS's 10-K untuk tahun fiskal 2016, di mana perusahaan menyediakan rincian geografis berikut:

Seperti yang Anda lihat, China adalah sumber pendapatan yang signifikan untuk SWKS. 10-K selanjutnya mencatat bahwa pendapatan menurut wilayah tidak selalu berkorelasi dengan pasar akhir untuk produk perusahaan. Kemudian di 10-K, SWKS mengungkapkan bahwa Foxconn dan Samsung masing-masing menyumbang lebih dari 10% pendapatan pada 2014 dan 2016. Ini juga menunjukkan bahwa Foxconn lebih besar dari pelanggan pendapatan 10% di tahun 2015.

Tanda bintang pada grafik di atas menunjukkan bahwa pada tahun 2015, perusahaan B bukan merupakan pelanggan pendapatan 10%. Kita dapat mengatakan dengan yakin bahwa perusahaan B adalah Samsung, membuat perusahaan A Foxconn, karena Foxconn - seperti yang disebutkan di atas - adalah pelanggan pendapatan yang lebih besar dari 10% pada tahun 2015. Konfirmasi lebih lanjut tiba pada panggilan konferensi fiskal keempat Skywork, ketika manajemen mengkonfirmasi Foxconn mewakili sekitar 40% dari pendapatan perusahaan (Foxconn merakit hampir semua iPhone).

Pada panggilan konferensi kuartal pertama Skywork, CEO tersebut mengkonfirmasi bahwa Huawei telah menjadi akun terbesar kedua perusahaan tersebut. Manajemen Skywork juga mengatakan bahwa China mewakili sekitar 20 sampai 25 persen dari total pendapatan perusahaan. Dalam tabel geografis yang terpisah, China ditunjukkan terdiri dari 73% dari total pendapatan pada tahun fiskal 2016.Dengan Foxconn mewakili sekitar 40 persen pendapatan, keseimbangan pendapatan China berasal dari perusahaan seperti Huawei dan lainnya. Selain itu, manajemen juga mencatat bahwa Samsung turun tepat di bawah 10% dari jumlah pendapatan pada kuartal pertama tahun fiskal 2017.

Mengapa begitu banyak detail halus? Pertama-tama, karena selama pull-back pada bulan Agustus 2015 dan Januari 2016, saham SWKS termasuk yang paling parah terkena dampak kekhawatiran akan perlambatan China. Namun, sekarang kita tahu bahwa SKWS hanya memiliki 25% atau lebih dari pendapatan yang berasal dari China. Kedua, ini membantu kita untuk mulai menyadari bahwa saat Samsung memantul kembali, hal itu juga kemungkinan besar akan menjadi pelanggan pendapatan lebih besar dari 10% lagi, meninggalkan Huawei dan Samsung dengan setidaknya 20% dari total pendapatan. Diversifikasi ini akan mengurangi Apple ke porsi keseluruhan yang lebih kecil dari total pendapatan SWKS.

AVGO mengeja hal-hal sedikit lebih jelas daripada SWKS mengenai keterlibatannya dengan Apple, namun masih banyak potongan yang bergerak. Dalam 10-K, AVGO menyebutkan bahwa Foxconn menyumbang 14% dari total pendapatannya pada tahun 2016, turun dari 24% pada pendapatan pada tahun 2015. Namun, Broadcom dan Avago bergabung untuk membentuk Broadcom saat ini di tahun 2016. Perusahaan mencatat bahwa secara langsung dan penjualan tidak langsung ke Apple menyumbang lebih dari 10% dari total penjualan pada tahun 2016 dan lebih dari 20% penjualan di tahun 2015. Interpretasi saya tentang hal ini berarti bahwa Apple sekarang mewakili kurang dari 20% penjualan Broadcom pada tahun 2016, karena perusahaan tersebut telah keluar dari yang mengatakan bahwa Apple lebih besar dari 20% pada tahun 2015.

Pembacaan singkat 10-K ini menunjukkan bahwa kedua perusahaan memiliki porsi pendapatan yang signifikan terkait dengan Apple dan keduanya tampaknya berada di jalan untuk melakukan diversifikasi jauh dari Cupertino. Perusahaan mana yang terbaik diposisikan untuk menguntungkan jika iPhone 8 meremukkan harapan? Angka-angka ini menunjukkan Skyworks memiliki lebih banyak keuntungan, sementara Broadcom tampaknya menjadi pilihan yang lebih konservatif.

Michael Kramer dan klien Mott Capital Management, LLC memiliki saham SWKS sendiri. Mott Capital Management, LLC adalah penasihat investasi yang terdaftar. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud mengajukan penawaran atau permintaan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk terlebih dahulu berkonsultasi dengan penasihat keuangan dan / atau profesional pajak yang kompeten sebelum menerapkan strategi yang dibahas di sini. Setelah meminta penasihat tersebut akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan kinerja masa depan.