a:

Premi risiko adalah tingkat pengembalian berlebih di atas tingkat bebas risiko yang diminta oleh investor sebagai kompensasi atas ketidakpastian yang lebih tinggi terkait dengan aset berisiko. Lima risiko utama yang terdiri dari premi risiko adalah risiko bisnis, risiko keuangan, risiko likuiditas, risiko nilai tukar dan risiko spesifik negara. Kelima faktor risiko ini semua berpotensi untuk merugikan pengembalian dan oleh karena itu, mengharuskan investor diberi kompensasi yang memadai untuk menerapkannya.

Risiko Bisnis Ini adalah risiko yang terkait dengan ketidakpastian arus kas masa depan perusahaan, yang dipengaruhi oleh operasi perusahaan dan lingkungan tempat perusahaan beroperasi. Ini adalah variasi arus kas dari satu periode ke periode lainnya yang menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar dan menyebabkan kebutuhan akan kompensasi yang lebih besar bagi investor. Misalnya, perusahaan yang memiliki sejarah panjang arus kas yang stabil memerlukan sedikit kompensasi untuk risiko bisnis daripada perusahaan yang arus kasnya bervariasi dari seperempat ke yang berikutnya, seperti perusahaan teknologi. Arus kas perusahaan yang semakin fluktuatif, semakin harus mengimbangi investor. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Arus Kas Arus Kasiran dan : Bebas, Tapi Tidak Selalu Mudah .

Risiko Keuangan Berikut adalah risiko yang terkait dengan ketidakpastian kemampuan perusahaan dalam mengelola pembiayaan operasinya. Intinya, risiko finansial adalah kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban hutangnya. Semakin banyak kewajiban yang dimiliki perusahaan, semakin besar risiko finansial dan semakin banyak kompensasi yang dibutuhkan investor. Perusahaan yang dibiayai dengan ekuitas tidak menghadapi risiko keuangan karena mereka tidak memiliki hutang dan, oleh karena itu, tidak ada kewajiban hutang. Perusahaan mengambil hutang untuk meningkatkan leverage keuangan mereka; Menggunakan dana dari luar untuk membiayai operasi memang menarik karena biayanya rendah. (Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, lihat

Apa arti orang ketika mengatakan bahwa hutang adalah bentuk keuangan yang relatif lebih murah daripada ekuitas?
) Semakin besar leverage keuangan, semakin besar kemungkinan perusahaan tidak dapat melunasi hutangnya, menyebabkan kerugian finansial bagi investor. Semakin tinggi leverage keuangan, semakin banyak kompensasi yang dibutuhkan investor di perusahaan. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Saat Perusahaan Meminjam Uang dan Hutang Hutang .)

Risiko Likuiditas

Ini adalah risiko yang terkait dengan ketidakpastian keluarnya investasi, baik dari segi ketepatan waktu dan biaya. Kemampuan untuk keluar dari investasi dengan cepat dan dengan biaya minimal sangat tergantung pada jenis keamanan yang dimiliki.Sebagai contoh, sangat mudah untuk menjual saham blue chip karena jutaan saham diperdagangkan setiap hari dan ada spread bid-ask minimal. Di sisi lain, saham cap kecil cenderung diperdagangkan hanya di ribuan saham dan memiliki spread bid-ask yang bisa setinggi 2%. Semakin besar waktu yang diperlukan untuk keluar dari posisi dan / atau semakin tinggi biaya penjualan dari posisi, semakin banyak kompensasi yang akan dibutuhkan investor. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat

The Nitty-Gritty Melaksanakan Perdagangan .)

Ini adalah risiko yang terkait dengan investasi dalam mata uang selain mata uang domestik investor. Misalnya, orang Amerika yang memegang investasi dalam mata uang dolar Kanada dikenai risiko nilai tukar. Semakin besar jumlah variasi variasi antara kedua mata uang tersebut, semakin besar jumlah kompensasi yang akan diminta oleh investor. Investasi antara mata uang yang dipatok satu sama lain tidak berpengaruh terhadap risiko nilai tukar, sementara mata uang yang cenderung berfluktuasi banyak memerlukan kompensasi lebih. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat

Floating And Fixed Exchange Rates

. Risiko Khusus Negara Ini adalah risiko yang terkait dengan ketidakpastian politik dan ekonomi negara asing dimana investasi terbuat. Resiko ini bisa mencakup perubahan kebijakan utama, menggulingkan pemerintah, ambruknya ekonomi dan perang. Negara-negara seperti Amerika Serikat dan Kanada dipandang memiliki risiko negara yang sangat rendah karena sifat mereka yang relatif stabil. Negara lain, seperti Rusia, dianggap memiliki risiko lebih besar bagi investor. Semakin tinggi risiko spesifik negara, semakin besar pula kebutuhan investor kompensasi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat

Berinvestasi di Luar Batas Anda dan Menentukan Risiko dan Piramida Risiko .