Saham Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57 22 + 1. 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) paling sesuai untuk tradisional rekening pensiun individu (IRA), meskipun prospek pertumbuhan perusahaan yang kuat juga dapat membuat saham calon Roth IRAs. Alasan utama mengapa Starbucks tidak cocok untuk Roth IRA adalah penilaian agresifnya, yang telah mengasumsikan pertumbuhan yang substansial. Ini membatasi potensi apresiasi aset, yang diperlukan untuk kesesuaian Roth. Meskipun Starbucks cocok untuk IRA tradisional, investor harus mencatat rendahnya hasil dividen.

Starbucks telah menikmati pertumbuhan pesat yang terus berlanjut baik pada penjualan toko dan jumlah toko yang sama. Perusahaan ini telah memperluas operasinya menjadi 23.000 toko di 65 negara. Preferensi konsumen di industri restoran dan restoran berkembang dengan baik untuk Starbucks. Konsumen semakin memilih restoran kasual yang cepat daripada rantai makanan cepat saji tradisional, dengan nutrisi dan kualitas meningkat dalam hal kepentingan dibandingkan dengan harga dan kecepatan layanan. Starbucks memasarkan dirinya sebagai pilihan premium, menawarkan pengalaman kedai kopi yang lebih otentik dengan harga lebih tinggi daripada pesaing seperti Dunkin 'Donuts. Meskipun kepercayaan konsumen dan pertumbuhan pendapatan sekali pakai penting untuk stabilitas permintaan dalam barang mewah dan produk premium, kedai kopi umumnya menjual barang dengan harga rendah yang tidak sesering barang tahan lama.

Perusahaan berencana untuk membuka 1, 800 toko baru bersih di tahun fiskal 2016 dan mencapai ekspansi pendapatan sebesar 10%. Pertumbuhan penjualan toko yang sama di atas 8% mengindikasikan bahwa pasar saat ini belum sepenuhnya jenuh. Margin usaha juga diperkirakan akan sedikit melebar. Perkiraan analis konsensus meminta kenaikan 17% per tahun (EPS) per tahun selama lima tahun ke depan.

Finansial

Penjualan toko yang sama tumbuh 8% di kuartal yang berakhir pada bulan September 2015, sehingga mendorong pertumbuhan pendapatan 12 bulan menjadi 17,6%. Perusahaan membuka 1, 677 toko baru bersih di tahun fiskal yang berakhir pada bulan September 2015. Ini adalah tingkat pertumbuhan pendapatan tertinggi yang dicapai oleh Starbucks sejak 2007, didorong oleh jumlah toko yang tumbuh, volume pelanggan yang lebih tinggi dan harga yang lebih baik di semua segmen geografis. Laba usaha meningkat 13. 4%, yang merupakan angka mengesankan meski berada di bawah perkiraan. Pertumbuhan Starbucks lebih unggul dibanding rekan sebaya seperti Panera Bread dan Dunkin '.

Starbucks membukukan marjin kotor 59. 4% untuk tahun yang berakhir pada bulan September 2015, tingkat tertinggi dalam dekade terakhir. Meskipun memiliki harga yang lebih tinggi, Starbucks memiliki margin kotor yang lebih sempit daripada pesaing terdekatnya, Dunkin 'Brands.Dengan marjin operasi 18,8%, Starbucks juga melacak Dunkin 'secara substansial dalam hal profitabilitas operasi. Jurang di antara rekan-rekan ini adalah karena perbedaan penting dalam model bisnis. Dunkin 'beroperasi terutama melalui lokasi waralaba, sementara Starbucks mengoperasikan hampir 100% gerai U. S.-nya secara internal.

Starbucks membawa $ 2. 3 miliar utang kotor dan $ 737 juta dari hutang bersih. Dengan rasio kewajiban terhadap ekuitas sebesar 1,14, hutang merupakan bagian fraksi material dari struktur permodalan perusahaan. Starbucks memiliki rasio lancar 1. 19 dan rasio cepat sebesar 0. 64. Dengan perubahan persediaan sebesar 6. 5 dan hari yang terjual pada 12. 9, rasio likuiditas ini tidak menunjukkan adanya kemungkinan bahwa perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya dalam waktu dekat.

Penilaian

Starbucks memiliki rasio price-to-earning (P / E) yang tinggi ke depan 28. 4. Sebagai perbandingan, rasio P / E Panera ke depan adalah 26. 5 dan Dunkin's adalah 19. 2. Starbucks ' Penilaian P / E mencerminkan pertumbuhan yang tinggi yang diharapkan oleh analis dan pelaku pasar, dengan perkiraan pertumbuhan EPS selama lima tahun sebesar 17. 9%. Rasio harga / pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG) menyesuaikan P / E untuk ekspektasi pertumbuhan dan dapat menjadi alat yang berguna untuk membandingkan valuasi perusahaan dengan ekspektasi pertumbuhan yang berbeda. PEG lima tahun Starbucks adalah 1. 59, sementara Panera's adalah 2. 19 dan Dunkin's adalah 1. 44.

Starbucks memiliki rasio 15 harga to book (P / B), yang sangat tinggi dibandingkan untuk rekan-rekannya, meskipun Dunkin 'memiliki nilai buku negatif. Starbucks '1. Hasil dividen 03% secara signifikan lebih rendah dari pada Dunkin's, dan Panera tidak membayar dividen.

Tak satu pun dari metrik penilaian populer ini menunjukkan bahwa saham Starbucks harganya murah secara absolut atau relatif terhadap perusahaan sejenis dan perusahaan di industri lain. Investasi pensiun harus dilakukan dengan tujuan jangka panjang, jadi hanya valuasi yang sangat kaya yang harus cukup untuk mendiskualifikasi saham dari pertimbangan sepenuhnya. Meskipun demikian, investasi pada umumnya hanya terdengar jika diperlukan. Analisis penilaian Starbucks mengindikasikan beberapa keterbatasan pada potensi pengembalian yang dapat diharapkan investor.

Kesesuaian IRA Tradisional

IRA tradisional sangat ideal untuk persediaan yang matang dan stabil yang membayar dividen. Pensiun pensiun dapat mengurangi penghasilan kena pajak dengan memberikan iuran kualifikasi kepada IRA tradisional. Akun ini dibuat untuk memberi insentif investasi, sehingga investor dapat memperoleh keuntungan dari keuntungan majemuk pendapatan pajak tangguhan selama masa pakai akun. Perlakuan pajak khusus diberikan kepada pendapatan dividen yang dihasilkan oleh kepemilikan akun, yang juga dapat diinvestasikan kembali. Ketika pemegang IRA tradisional pensiun, penarikan dikenai pajak sebagai pendapatan rutin, sehingga keuntungan modal dari apresiasi aset tidak memberikan keuntungan dari tingkat kenaikan modal. Oleh karena itu, IRA tradisional lebih cocok untuk permainan dividen yang stabil daripada permainan pertumbuhan.

Starbucks adalah jaringan kedai kopi terbesar di dunia dengan jumlah toko, dengan lebih dari 23.000 lokasi.Hampir 13.000 di antaranya berada di Amerika Serikat. Dengan pangsa pasar sebesar $ 92 miliar dan kepemimpinan pasar dalam hitungan penjualan dan penjualan, Starbucks adalah perusahaan besar yang stabil yang biasanya sesuai dengan IRA tradisional. Perusahaan juga membayar dividen sebesar 84 sen selama setahun terakhir, yaitu 1. 36% dari harga pasar November 2015 sebesar $ 62. Secara kualitatif, Starbucks adalah saham ideal untuk pemegang IRA tradisional. Namun, hasil dividen 1. 36% relatif rendah, dengan Dunkin 'membayar 2. 53%. Ada blue chips di industri lain dengan hasil deviden yang jauh lebih tinggi pula. Jika investor terutama bullish dalam cerita Starbucks dan fundamental, hasil dividen rendah tidak mencukupi untuk membuat saham tidak sesuai dengan IRA tradisional, namun rendahnya hasil dividen mengindikasikan bahwa pilihan lain mungkin lebih unggul untuk memaksimalkan keuntungan.

Roth IRA Suitability

Roth IRA dirancang untuk membantu pensiunan pensiun mendapatkan keuntungan dari apresiasi modal dari saham pertumbuhan. Meskipun Roth IRA tidak menawarkan perlakuan pajak khusus untuk kontribusi, penarikan kualifikasi tidak dikenai pajak setelah masa pensiun. Jika investor optimis tentang prospek pertumbuhan jangka panjang saham, Roth IRA adalah kendaraan investasi yang menarik untuk memaksimalkan pengembalian. Tanpa perlakuan pajak khusus untuk kontribusi atau dividen, perusahaan yang matang dan stabil bukanlah pilihan terbaik untuk Roth IRA.

Kematangan Starbucks dan kejenuhan global cenderung membatasi potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan, meskipun prospek untuk lima sampai 10 tahun kedepan dapat dibenarkan kuat. Pemegang Roth IRA umumnya membutuhkan pandangan jangka panjang dari lima sampai 10 tahun. Pada beberapa titik dalam dua sampai tiga dekade berikutnya, model bisnis Starbucks saat ini cenderung berjuang untuk menghasilkan pertumbuhan tinggi yang berkelanjutan karena pasar kedai kopi global semakin jenuh. Dengan keterbatasan ini, penilaian Starbucks yang kaya penting untuk menentukan potensi apresiasi modal jangka panjang. Pada $ 62, pertumbuhan jangka panjang yang signifikan sudah diasumsikan dalam harga saham Starbucks, membatasi kenaikan yang tersedia.