Ketika sampai di pasar keuangan, investor dapat memastikan tiga hal: pasar akan naik, jatuh dan kadang-kadang tetap sama. Segala sesuatu yang lain pada dasarnya sesuai dengan harapan, meskipun para investor dapat menerapkan strategi untuk mencoba menaiki pasang surut di pasar dengan hati-hati. Ketika berinvestasi pada pasar pendapatan tetap atau pasar obligasi, portofolio dapat mempertahankan sedikit kerusakan saat tingkat suku bunga meningkat. Mereka bahkan bisa kalah jika ekspektasi suku bunga akan meningkat di masa depan.

SEE: 5 Hal Dasar Yang Harus Diketahui Tentang Obligasi

Risiko Utama dalam Investigasi Obligasi Untuk menavigasi risiko pengembalian obligasi negatif, investor harus menyadari Faktor risiko utama yang mempengaruhi harga obligasi. Yang pertama adalah risiko suku bunga. Obligasi jatuh pada harga ketika suku bunga naik, karena investor dapat berinvestasi pada obligasi baru dengan fitur serupa yang membayar tingkat kupon obligasi yang lebih tinggi. Untuk menyamakan tingkat kupon pasar, obligasi yang ada harus turun harganya. Kedua, harga obligasi bisa turun karena risiko kredit. Jika obligasi yang ada mendapat downgrade dalam peringkat kreditnya, investor tidak tertarik dan mereka memerlukan tingkat bunga yang lebih tinggi untuk diinvestasikan, yang sekali lagi terjadi melalui penurunan harga obligasi.

Risiko kredit juga dapat mempengaruhi risiko likuiditas, yang dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan investor. Likuiditas rendah biasanya memanifestasikan dirinya melalui pelebaran bid-ask spread, atau perbedaan yang lebih besar dalam harga yang dikutip antara investor yang membeli obligasi dari pasar yang menjualnya. Akhirnya, risiko lainnya termasuk risiko panggilan, yang ada jika perusahaan diperbolehkan untuk memanggil obligasi dan menerbitkan obligasi baru. Hal ini hampir selalu terjadi pada periode penurunan suku bunga. Akhirnya, ada risiko reinvestasi, yang terjadi pada periode kenaikan suku bunga ketika investor harus menginvestasikan kembali obligasi yang telah jatuh tempo, misalnya.

Dengan risiko di atas, berikut adalah beberapa strategi bagaimana menghindari pengembalian obligasi negatif. Sekali lagi, harga berada pada risiko tertinggi untuk jatuh di lingkungan tingkat kenaikan, namun ada risiko tertentu selama periode jatuh atau tingkat suku bunga yang lebih stabil.

Mempertahankan Posisi Obligasi Individual Cara termudah untuk menghindari kerugian dalam portofolio obligasi Anda dalam periode kenaikan suku bunga adalah dengan membeli obligasi individual dan menahannya untuk jatuh tempo. Dengan metode ini, investor cukup yakin untuk menerima pengembalian pokok pada saat jatuh tempo, dan metode ini menghilangkan risiko suku bunga. Harga obligasi saat ini mungkin akan turun saat suku bunga naik, namun investor akan menerima investasi awal pada tanggal jatuh tempo obligasi yang ditentukan.

Risiko kredit juga bisa dieliminasi, terutama untuk peringkat kredit yang lebih kuat karena ada risiko minimal bahwa perusahaan yang mendasari menjadi bangkrut dan tidak dapat membayar kembali hutangnya.Risiko likuiditas juga dieliminasi dengan membeli dan memegang obligasi sampai jatuh tempo, karena tidak perlu melakukan perdagangan. Pada periode penurunan suku bunga, satu risiko yang tidak dapat dieliminasi adalah risiko reinvestasi, karena dana yang diterima pada saat jatuh tempo perlu diinvestasikan kembali pada tingkat kupon yang lebih rendah. Namun, ini adalah hasil yang menguntungkan dalam periode kenaikan suku bunga.

Alternatif utama berinvestasi pada obligasi individual adalah melalui dana obligasi. Pada periode kenaikan suku bunga, dana tersebut akan melihat posisi mereka mengalami penurunan nilai pasar. Alasan utama bahwa kerugian ini dapat bersifat permanen adalah banyak manajer investasi secara aktif membeli dan menjual obligasi, yang berarti mereka cenderung menjual posisi rugi setelah kenaikan suku bunga, penurunan peringkat kredit atau bila kurangnya likuiditas dapat berarti bahwa mereka memiliki untuk menjual dengan harga pasar yang lebih rendah. Untuk alasan ini, ikatan individu pasti bisa lebih masuk akal.

Tetaplah Pendek Saat Harga Naik Di lingkungan suku bunga yang meningkat, atau periode di mana tingkat suku bunga diproyeksikan akan meningkat di masa depan, tetap berinvestasi dalam obligasi dengan jangka waktu jatuh tempo yang lebih dekat bisa menjadi penting. Pada dasarnya, risiko suku bunga lebih rendah untuk obligasi yang memiliki tanggal jatuh tempo lebih dekat. Durasi obligasi, yang mengukur sensitivitas harga obligasi terhadap perubahan tingkat suku bunga, menunjukkan bahwa harga tidak berubah untuk tanggal jatuh tempo yang lebih dekat. Pada tanggal jatuh tempo pendek untuk dana pasar uang, mereka segera menyesuaikan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan sebagian besar kasusnya tidak mengalami kerugian pokok. Secara keseluruhan, pada akhir jadwal jatuh tempo yang lebih pendek dapat membantu investor obligasi menghindari pengembalian obligasi negatif, dan memberikan imbal hasil pada periode kenaikan suku bunga.

Jual Short Your Bonds Bagi investor berjiwa petualang, ada beberapa peluang untuk obligasi pendek. Seperti halnya keamanan, berjalan dengan singkat berarti meminjam keamanan dan mengantisipasi penurunan harga, setelah itu investor dapat membelinya dan mengembalikan apa yang telah dipinjam. Pasar untuk shorting obligasi individu tidak besar atau likuid, namun ada banyak peluang bagi investor perorangan untuk berinvestasi pada reksa dana obligasi pendek dan dana yang diperdagangkan di bursa.

Pertimbangan Lain Tentu saja ada banyak strategi dan kombinasi lain untuk mencoba dan menghindari pengembalian obligasi negatif. Ini termasuk teknik lindung nilai, seperti menggunakan futures, options dan swap spread untuk berspekulasi mengenai kenaikan (atau penurunan) suku bunga sepanjang bagian kurva imbal hasil tertentu, atau pada kelas obligasi atau peringkat kredit tertentu. Tingkat inflasi dan ekspektasi inflasi ke depan juga menjadi pertimbangan penting saat berinvestasi pada obligasi. Obligasi yang disesuaikan dengan inflasi, seperti Treasury Inflation Protected Securities, dapat membantu investor mengurangi kerusakan yang dapat dilakukan inflasi pada tingkat pengembalian obligasi riil.

Seperti yang dijelaskan di atas, investasi pada dana obligasi dapat menjadi rumit dalam periode kenaikan suku bunga, namun memiliki manfaat karena investor mengalihkan modalnya ke profesional obligasi yang harus memiliki tingkat keahlian yang adil. strategi obligasi dalam campuran lingkungan suku bunga.

Garis Bawah Meskipun kombinasi strategi yang hampir tak terbatas yang dapat digunakan untuk berspekulasi mengenai tingkat kenaikan atau penurunan serta mencoba dan menghilangkan risiko utama untuk investasi obligasi yang diidentifikasi di atas, pendekatan terbaik bagi investor adalah dengan Buat campuran beragam kelas ikatan di berbagai tanggal jatuh tempo. Seperti halnya aset, spekulan akan mencoba dan memprediksi arah pasar, namun sebagian besar investor akan tidur lebih nyenyak di malam hari dengan hanya membeli obligasi pada tingkat suku bunga yang ada dan menahannya sampai jatuh tempo. Pengangkatan seorang profesional obligasi atau investasi langsung dalam dana obligasi juga bisa masuk akal dalam keadaan tertentu.

Paling sulit menghasilkan uang dalam obligasi dalam lingkungan yang meningkat, namun ada beberapa cara untuk menghindari kerugian pokok dan meminimalkan pencapaian portofolio obligasi Anda saat ini. Pada akhir hari, tingkat suku bunga yang lebih tinggi lebih baik untuk portofolio Anda karena mereka meningkatkan tingkat pendapatan portofolio, namun investor harus berupaya semudah mungkin melakukan transisi semaksimal mungkin untuk memperoleh keuntungan dari kenaikan hasil panen.