Karena pengalaman positif, banyak orang merasa nyaman dengan manajer hedge fund dan leverage yang mereka gunakan, bahkan tanpa memahami sepenuhnya pengaruh bahaya yang dapat timbul saat masa sulit. Memahami leverage cakrawala dan toleransi risiko dapat membantu investor menghindari kehancuran finansial saat badai yang sempurna terjadi.

Leverage Horizon dan Dilema Positif
Banyak orang pintar yang mengelola dana canggih telah membuat klien mengalami kehancuran finansial. Mengapa? Karena pengelola uang tidak memperhitungkan leverage horizon. Investor yang tidak memiliki uang kehilangan harus tidak terlalu bertarung dengan para manajer ini, berharap badai yang sempurna tidak akan terpukul; Sebaiknya rencanakan itu, dan sesuaikan parameter risikonya dengan tepat. (Untuk lebih banyak tip, lihat 8 Cara Untuk Bertahan Hidup dari Penurunan Pasar .

Let's Play a Game
Misalnya, bayangkan Anda memberi taruhan di mana kemungkinan Anda menang hebat, tapi konsekuensi dari kalah adalah kebangkrutan. Kepada orang yang mengerti akan hasil yang diharapkan positif - yang didefinisikan secara longgar sebagai produk dari probabilitas hasil positif, hadiah yang diharapkan lebih besar daripada hasil probabilitas hasil negatif pada saat yang diharapkan - ini sepertinya merupakan taruhan yang baik.

Sekarang anggaplah Anda memulai dengan taruhan sebesar $ 10 dan menang! Game ini nampaknya bagus, jadi Anda bermain lagi dan lagi sampai sekarang Anda akan berlipat ganda atau tidak ada beberapa juta dolar. Sementara peluang kemenangan tidak berubah, konsekuensi buruk dari kehilangannya. Awas! Anda akan naik tebing leverage, dan Anda akan terjatuh. Setelah sekitar dua puluh tahun memasuki permainan, badai yang sempurna menyerang dan Anda bangkrut dan putus asa.

Kehancuran Keuangan Menggunakan Strategi yang Baik
Seorang manajer uang yang secara myopically fokus pada return positif diharapkan memainkan permainan lagi dan lagi, meningkatkan taruhan. Strategi investasi leverage mungkin masuk akal, namun toleransi risiko terhadap investor penyusun tidak diperhitungkan. Keyakinan matematis bahwa pada akhirnya Anda akan kehilangan taruhannya, dan sebaiknya Anda tidak bertaruh dengan semua uang Anda saat terjadi .

Ini adalah masalah bagi banyak investor, karena manajer uang sering tidak merasakan toleransi risiko Anda seperti Anda. Manajer uang hanya fokus pada expected return dan tersesat di dalamnya, tidak memperhitungkan leverage horizon. Mereka diberi kompensasi dengan baik untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi, namun tidak menderita sebanyak jika badai yang tepat terjadi, yang akhirnya akan terjadi, karena semua uang mereka kemungkinan tidak termasuk dalam dana tersebut. (Untuk lebih lanjut, baca Pakai Manajer Uang Atau Pergilah Sendiri? )

Kebangkrutan atau Tidak Bangkrut
Jika manajer uang merasa toleransi risiko Anda, semuanya akan jauh berbeda. Hal ini dapat segera disaksikan di acara permainan Deal or No Deal , di mana pemain menebak di mana koper memegang satu juta dolar, dan kemudian melakukan penawaran untuk berhenti bermain sebelum melewati semua kasus.Penawaran ini jarang merupakan langkah bagus berdasarkan sudut pandang pengembalian yang diharapkan, menunjukkan bahwa Anda harus terus mendaki tebing dan tidak pernah mengambil "kesepakatan". Namun, beberapa orang melakukannya. Apakah mereka menghitung angka saat mereka maju? Tidak. Sebaliknya, mereka keluar dari insting mereka.
Breaking ini sedikit lebih jauh, mereka mulai membayangkan diri mereka dengan uang yang ditawarkan, memahami bahwa mereka memiliki kemungkinan yang sangat nyata untuk kehilangannya. Mereka kemudian memikirkan hal-hal seperti waktu yang dibutuhkan mereka untuk mendapatkan jumlah yang dipertaruhkan, waktu yang dibutuhkan untuk mengganti jumlah yang dipertaruhkan jika hilang, dan menyimpan tujuan relatif terhadap usia mereka. Satu langkah lebih jauh, saya hampir menjamin bahwa jika Warren Buffet memainkan permainan ini, dia tidak akan pernah membuat kesepakatan karena itu merupakan perkiraan pengembalian yang diharapkan dan toleransi risikonya jauh melampaui satu juta dolar. (Lebih dari itu, baca

Personalising Risk Toleransi . Penerapan Real World

Investasi yang lebih baik tampaknya berbohong dalam kemauan untuk membuat taruhan yang baik, di mana hasil yang diharapkan akan positif, namun hanya taruhan dalam jumlah Anda pasti bisa kalah. Pada contoh pertama, $ 10 pasti merupakan jumlah yang bisa orang kehilangan; Namun, satu juta dolar umumnya tidak. Dengan demikian, toleransi risiko perlu ditambah dengan expected return. Dengan cara ini, investor bisa bersiap menghadapi badai yang sempurna sambil tetap membuat keputusan investasi yang baik, hanya pada tingkat yang lebih rendah.
Aturan Jempol

Aturan yang baik bagi banyak orang mungkin adalah bertaruh tidak akan mempengaruhi kekuatan pendapatan Anda tahun depan. Sederhananya, pelihara prinsipal, ambil risiko hanya sejauh tidak menghasilkan uang untuk tahun ini, tapi juga tidak kehilangan kepala sekolah secara permanen. Jika Anda berada di dekat masa pensiun dan membutuhkan investasi Anda untuk bertahan hidup, kapasitas risiko Anda akan lebih ringan lagi, menunjukkan investasi yang sangat konservatif dan tidak leverage.

Kesimpulan

Memahami leverage cakrawala dan toleransi risiko dapat membantu investor menghindari kehancuran finansial dan perasaan terkait saat badai tiba-tiba menghantam. Manajer uang yang dipekerjakan dapat berguna dalam membangun kekayaan, dengan memahami apa yang mereka investasikan dan seberapa besar pengaruh yang mereka gunakan. Cobalah untuk menyesuaikan toleransi risiko Anda dengan strategi investasi Anda yang mendasarinya untuk mengurangi kemungkinan kehancuran finansial saat Anda beberapa tahun berada di jalan dan kemampuan Anda untuk bermain dalam permainan investasi terhambat. Terakhir, pahamilah bahwa badai yang sempurna akhirnya akan terjadi; hanya bisa mengatasinya - bukan dengan mencoba melewatkan badai melalui keberuntungan, tapi dengan memiliki kemampuan untuk mengatasinya. (Untuk lebih lanjut tentang toleransi risiko, baca
Menentukan Risiko dan Piramida Risiko dan Toleransi Risiko Hanya Menceritakan Setengah Cerita .