Lihatlah Ke Rahasia Kapitalisme Ventura

POLITICAL THEORY - Karl Marx (Maret 2024)

POLITICAL THEORY - Karl Marx (Maret 2024)
Lihatlah Ke Rahasia Kapitalisme Ventura
Anonim

Salah satu sumber pendanaan yang paling penting untuk pemula dengan sejarah operasi terbatas yang tidak memiliki akses ke pasar modal adalah Modal Ventura ("VC"). Kaum kapitalis ventura memiliki saham ekuitas di awal dan memiliki suara dalam berfungsinya perusahaan. Investasi pada umumnya dilakukan pada tahap awal perusahaan dengan potensi pertumbuhan jangka panjang yang tinggi. Sebagian besar modal ventura berasal dari kelompok investor kaya, bank investasi dan lembaga keuangan lainnya yang mengumpulkan investasi atau kemitraan semacam itu.

Bagaimana Kapitalis Ventura Menghasilkan Pendapatan?

Kaum kapitalis ventura menjadi pemilik bagian dari perusahaan tempat mereka berinvestasi dan karenanya berhak mendapatkan imbalan seperti juga pemegang saham lain di perusahaan. Namun, karena mayoritas perusahaan portofolio berada pada tahap pengembangan yang relatif dini dan jauh dari bisa mengeluarkan dividen, mereka biasanya menyimpan dan menginvestasikan kembali keuntungan apa pun.

Akibatnya, sumber pendapatan utama untuk dana modal ventura berasal dari investasi yang keluar pada akhir horizon investasi. Berbagai opsi keluar mencakup penawaran umum perdana, penjualan dagang atau penjualan bisnis kepada investor lain. Penjualan perdagangan adalah transaksi merger atau akuisisi dengan perusahaan lain di industri yang sama atau konglomerat yang ingin melakukan diversifikasi, sedangkan VC biasanya menjual bisnis ke dana modal ventura lainnya, perusahaan ekuitas swasta atau individu dengan nilai bersih tinggi.

Untuk mencapai tingkat pengembalian yang diinginkan pada saat keluar, pemodal ventura perlu menjual saham mereka dengan harga lebih tinggi dari pada di mana mereka melakukan investasi awal. Negosiasi dalam hal harga jual saat keluar dalam penjualan perdagangan atau penjualan ke investor lain terutama didasarkan pada penilaian portofolio perusahaan. Oleh karena itu, dana modal ventura fokus pada peningkatan nilai perusahaan selama periode investasinya. Mereka membantu perusahaan portofolio untuk impas dengan meminjamkan keahlian manajerial dan teknis mereka sehingga dapat menghasilkan arus kas yang lebih tinggi dan stabil, dan mencapai pangsa pasar yang substansial. (Untuk melihat lebih banyak, lihat Cashing In On the Venture Capital Cycle.

Mendapatkan eksposur dalam dana modal ventura

Dana modal ventura biasanya mengumpulkan dana melalui penempatan pribadi. Investor biasanya sangat tinggi-bersih-layak individu mampu mengambil risiko likuiditas atau bagian risiko lainnya dari penempatan pribadi. Paling sering dana dikumpulkan dalam bentuk kemitraan dimana VC bertindak sebagai mitra umum dan investor swasta bertindak sebagai mitra terbatas. Beberapa dana diorganisasikan sebagai perseroan terbatas.Mitra umum (umumnya dikenal sebagai pemodal ventura) memiliki kendali atas dana tersebut dan merupakan manajer dan penasihat investasi untuk dana tersebut.

Setelah perusahaan portofolio dipilih, VC memanggil dana dari mitra terbatas. Mitra terbatas yang telah membuat komitmen modal namun gagal memberikan dana saat dipanggil bisa menderita denda. Biaya yang dikenakan oleh VC adalah dalam bentuk biaya pengelolaan (sering 2%) dan biaya kinerja (sering 20%) yang merupakan persentase keuntungan yang dimiliki oleh mitra umum. Sisanya dibagikan kepada mitra terbatas, i. e. para investor.

Mengevaluasi Dana untuk Investasi

Parameter dasar yang dapat digunakan investor untuk menganalisis dana VC meliputi:

1) Industri Sasaran

Dana modal ventura umumnya mengkhususkan pada investasi pada industri tertentu atau jenis perusahaan tertentu. Sementara kebanyakan dari mereka berinvestasi pada perusahaan dengan pertumbuhan tinggi, beberapa mungkin memilih investasi hanya di usaha teknologi terkait, startup telekomunikasi atau bio-teknologi. Spesialisasi industri sangat menguntungkan karena pengalaman dan keahlian yang didapat. Selain itu, jaringan yang mereka kembangkan di ekosistem spesifik industri sering menghasilkan nilai lebih bagi perusahaan portofolio. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Bagaimana Venture Capitalists membuat Pilihan Investasi.

2) Mitra Utama dan Mitra Usaha

Perusahaan portofolio memberi nilai tambah melalui usaha para kepala sekolah dan anggota tim VC. Mereka adalah individu yang mendorong operasi dan strategi di perusahaan portofolio untuk mencapai valuasi yang lebih tinggi. Seorang investor perlu mengevaluasi tidak hanya resume, catatan kinerja investasi sebelumnya, dan spesialisasi industri dari prinsipal tetapi juga kepercayaan dari mitra usaha (mitra umum yang mengelola investasi).

Faktor lain yang termasuk dalam analisis investor mencakup jumlah investasi minimum yang dibutuhkan oleh dana, strategi perusahaan, faktor risiko, potensi kesepakatan pipa dan sebagainya.

The Bottom Line:

Pendanaan modal ventura dicirikan oleh risiko tinggi dan tingkat pengembalian yang tinggi. Produk atau ide baru biasanya memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi, dan kebanyakan hanya menguntungkan setelah beberapa (beberapa tahun) kerugian. Industri dengan pertumbuhan tinggi sangat rentan terhadap perubahan yang cepat. VC, bagaimanapun, mewakili peluang besar yang tidak proporsional untuk menghasilkan keuntungan jika investasi berhasil. Penelitian menyeluruh sangat penting untuk memastikan tujuan investasi investor dan perusahaan dan risk appetite selaras dan tujuan bersama telah ditetapkan.