Banyak orang cenderung percaya bahwa mengurangi risiko ekuitas sama sederhananya dengan memegang beberapa lusin saham atau segelintir reksa dana. Meskipun praktik ini benar secara konseptual, metode ini sepenuhnya tidak lengkap untuk diversifikasi dan hanya menyentuh permukaan dari apa yang dapat dilakukan. Mengurangi risiko ekuitas semaksimal mungkin dengan melibatkan banyak saham dan kelas aset, dan melakukannya dengan alokasi yang berarti di seluruh spektrum peluang ekuitas global.

AD:

Bingung? Ini tidak sekeras kedengarannya. Baca terus untuk mengetahui beberapa cara utama yang dapat mengurangi risiko ekuitas dalam portofolio Anda.

Berapa Banyak dan Apa Jenis Saham yang Harus Saya Tahan? Kesalahan paling umum yang dilakukan oleh investor perorangan adalah percaya bahwa beberapa lusin saham memberikan diversifikasi yang berarti. Keyakinan ini umumnya diabadikan oleh media dan buku yang melaporkan hasil pemetik saham superstar dan gagasan bahwa investor hebat memegang beberapa saham, melihat mereka seperti elang, dan tidak kehilangan uang selama mereka menahan mereka untuk jangka panjang. . Meskipun pernyataan ini bisa dibilang benar, namun tidak banyak yang bisa dilakukan dengan mengurangi risiko ekuitas. Pernyataan semacam itu adalah apa yang mungkin disebut "rasionalisasi irasional", atau pernyataan rasional yang digunakan untuk membangun kesimpulan yang tidak masuk akal. (Untuk membaca latar belakang, lihat Pentingnya Diversifikasi .)

AD:

Analisis statistik menunjukkan bahwa dengan menahan sekitar 30 saham, Anda dapat melakukan diversifikasi dari risiko spesifik perusahaan dan ditinggalkan dengan eksposur risiko sistematis yang melekat pada ekuitas. Apa yang kebanyakan orang gagal sadari adalah bahwa praktik ini tidak melakukan diversifikasi risiko yang melekat dalam memegang kelas aset tertentu seperti saham U. S. besar atau kecil. Dengan kata lain, bahkan jika Anda memegang keseluruhan S & P 500, Anda masih akan ditinggalkan dengan risiko sistematis yang luar biasa terkait dengan saham utama U. S..

AD:

Ingat bahwa S & P 500 kehilangan 50% di pasar beruang pada bulan Maret 2000. Inilah sebabnya mengapa diversifikasi di antara berbagai kelas aset ekuitas adalah yang paling penting dalam mengurangi risiko ekuitas.

Bagaimana Bantuan Ekuitas Global? Pasar ekuitas global sangat besar, dan ada banyak kelas aset ekuitas ekuitas yang umum diterima, masing-masing memiliki karakteristik penilaian, tingkat risiko, faktor dan reaksi yang unik terhadap berbagai kondisi ekonomi. Tabel di bawah ini mencantumkan enam kelas aset ekuitas ekuitas yang paling umum diterima, serta tingkat volatilitas return mereka yang terkait (atau deviasi pengembalian tahunan yang disahkan) selama 15 tahun terakhir. Indeks Obligasi Agregat Lehman juga ditunjukkan untuk menggambarkan volatilitas komparatif ekuitas dibandingkan obligasi. Ini adalah perbedaan yang cukup besar, dengan ekuitas berada di mana saja dari empat sampai delapan kali lebih mudah berubah. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang konsep ini, lihat Kegunaan dan Batas Volatilitas .)

Bagaimana dengan Reksa Dana? Masalah paling umum yang dimiliki investor individual dengan diversifikasi di antara berbagai kelas aset adalah Anda tidak dapat melakukannya dengan memilih saham individual. Jadi, untuk memberikan diversifikasi ekuitas yang berarti, Anda harus menerima bahwa hal itu hanya dapat dilakukan melalui reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs). Selain itu, Anda harus menerima bahwa Anda perlu memilih reksa dana Anda dengan sangat hati-hati - paling tidak dengan hati-hati Anda akan memilih saham individual. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Memilih Reksa Dana yang Tepat .

Penasihat keuangan yang kurang informasi atau malas sering kali membuat orang percaya bahwa dengan memegang reksadana dengan nama-nama yang mengandung berbagai eksposur aset kelas Anda mencapai diversifikasi. Ini tidak benar!

Ingatlah bahwa nama reksa dana umumnya dipilih untuk tujuan pemasaran dan seringkali tidak ada hubungannya dengan eksposur kelas aset mereka. Hal lain yang perlu diingat adalah bahwa banyak reksadana cenderung bersifat oportunistik dan bergerak di antara berbagai kelas aset. Jadi, ketika penasihat Anda menyajikan reksa dana, berkeras untuk melihat semacam analisis objektif yang menggambarkan eksposur kelas aset spesifik mereka - bukan hanya gambaran saat ini, namun eksposur kelas aset historis mereka dari waktu ke waktu. Ini adalah konsep yang sangat penting karena Anda ingin manajer reksa dana Anda dapat dengan andal mengisi eksposur yang tercantum dalam kebijakan alokasi aset Anda. Tanpa pertanyaan, cara terbaik untuk memastikan Anda mendapatkan eksposur kelas aset tertentu adalah melalui indeks ETF atau reksa dana. (Untuk lebih memahami, baca Rebalance Portfolio Anda untuk Tetap Berjalan .)

Apakah saya tidak akan membuat lebih banyak dengan memilih saham individual untuk mendapatkan dana indeks? Investor perorangan cenderung percaya bahwa dana indeks menyisakan banyak uang di atas meja karena pemulung saham yang baik dapat mengalahkan pasar jika diberi kesempatan. Ya, memang benar bahwa ada banyak contoh pemetik saham hebat yang mengalahkan pasar, tapi juga benar bahwa tidak ada cara yang terbukti untuk menemukan orang-orang ini sebelumnya, yang berarti tidak ada model keuangan prediktif semacam itu yang ada.

Selanjutnya, penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar manajer uang profesional tidak dapat mengalahkan indeks mereka setelah dikurangi biaya. Menurut laporan September 2007 oleh Morningstar, jika Anda memeriksa semua manajer uang cap U. S. besar dalam 10 tahun terakhir, hanya 36% dari mereka yang benar-benar mengalahkan S & P 500 setelah dikurangi biaya. Kemungkinan manajemen aktif akan berhasil meningkat dalam kelas aset yang kurang efisien, namun tidak banyak. Misalnya, bahkan di kelas aset ekuitas paling efisien sekalipun, pasar negara berkembang, Morningstar menemukan bahwa hanya setengah dari manajer uang yang mengalahkan indeks mereka selama 10 tahun terakhir. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Apakah Portofolio Anda Mengalahkan Tolok Ukurnya? )

Manfaat pengindeksan lainnya yang tak terbantahkan adalah harganya sangat murah. Jenis reksadana tersedia bagi rata-rata investor dengan mudah mengenakan biaya di mana saja dari 1-2%, sedangkan dana indeks sekitar 0. 2-0.5% untuk hampir semua eksposur kelas aset.

Masih Berpikir Anda Tahu Terbaik? Salah satu perangkap utama yang ditinggalkan oleh investor individu adalah meskipun mereka mungkin sudah menyadari banyak poin yang disajikan di atas, mereka gagal menerapkannya dengan cara yang berarti.

Seringkali, ini karena penasehat keuangan menyadari bahwa investor individu cenderung memiliki cakrawala kesabaran yang sangat singkat, takut investasi di luar AS dan cenderung melakukan anjuran evaluasi kinerja mereka terhadap S & P 500. Dengan pemikiran ini, penasihat mengelola risiko bisnis mereka. dengan merekomendasikan portofolio yang tidak hanya didominasi oleh saham AS, namun juga didominasi oleh S & P 500. Untuk menghindari kesalahan ini, pastikan bahwa Anda menyebarkan aset Anda dengan cara yang berarti. Untuk membimbing Anda dalam hal ini, ingatlah pedoman umum berikut ini:

• U. S. stok topi besar merupakan sekitar 70% pasar U. S..
• U. S. saham menengah dan kecil mencapai sekitar 30% dari pasar U. S..
• U. Saham S. secara keseluruhan mencapai kurang dari setengah dari total pasar ekuitas dunia.
• Stok pasar internasional, kecil dan berkembang membentuk sekitar 30% dari pasar ekuitas internasional.

Meskipun ada banyak kaitan dengan teka-teki diversifikasi ekuitas, mudah selama Anda mematuhi beberapa panduan sederhana. Jangan berpikir bahwa dengan memegang beberapa lusin saham atau beberapa reksa dana Anda terdiversifikasi. Diversifikasi ekuitas sejati melibatkan kepemilikan saham dalam beberapa kelas aset ekuitas, dan melakukannya di seluruh dunia dan dalam alokasi yang berarti.

Biaya untuk mendiversifikasi portofolio Anda bisa sangat besar tidak hanya dalam hal kerugian, tapi juga dalam hal kesempatan yang hilang. Sebagai ilustrasi, pertimbangkan kinerja S & P versus indeks ekuitas diversifikasi global sejak awal pasar beruang terakhir di tahun 2000.

Come Out Ahead
Jika Anda menerapkan panduan di atas dalam portofolio Anda, yakinlah bahwa Anda telah mengambil setiap langkah yang wajar untuk mengurangi risiko ekuitas sebanyak mungkin. Namun, jangan membodohi diri sendiri -investasi dalam ekuitas adalah bisnis yang berisiko, terlepas dari seberapa baik Anda melakukan diversifikasi.