Anda memutuskan ingin membeli sekuritas sendiri, daripada meminta 401 (k) penyedia Anda melakukannya atas nama Anda. Jadi Anda memilih saham individual, atau saham dalam dana yang diperdagangkan di bursa, atau obligasi … mana saja. Kemudian Anda membuka rekening, Anda mendanai rekening tersebut, dan akhirnya Anda memesan untuk keamanan yang dimaksud. Tidak ada yang bisa lebih mudah, bukan?

tidak cukup Skema di atas hanya bekerja jika keamanan yang ingin Anda beli cukup likuid sehingga diperdagangkan secara teratur. Tempatkan untuk membeli atau menjual salah satu dari 30 saham yang terdiri dari Dow Jones Industrial Average, dan kecuali Anda menempatkan kondisi apapun di dalamnya, itu harus diisi dalam waktu dekat. (Itu disebut order pasar - Anda setuju untuk membeli / menjual saham dengan harga berapa pun yang saat ini diperdagangkan.) Pilihlah sebuah transaksi yang diperdagangkan tipis yang dijual bebas, bagaimanapun, dan Anda bisa menunggu untuk sementara waktu untuk mencari pembeli atau penjual.

Jadi orang yang berpartisipasi di pasar saham akan membuat pesanan mereka kondisional . Misalnya, memastikan agar pesanan hanya diaktifkan saat harga mencapai tingkat tertentu. Dengan perdagangan XYZ seharga $ 10, pembeli dapat melakukan pemesanan yang berlaku saat harga turun ke level yang dia tunjuk - katakanlah $ 9. (Atau penjual bisa melakukan pemesanan yang hanya mengaktifkan bila harganya mencapai $ 11 atau harga lain yang dia pilih.) Itu disebut perintah stop . Mengambil contoh pertama, setelah XYZ jatuh ke $ 9 (dengan asumsi hal itu pernah terjadi), order stop investor akan mengaktifkan dan menjadi pesanan pasar. Pada saat itu, penjual yang mau menjual $ 9 bisa melakukannya, sekarang dia punya pembeli.

Dengan kata lain, dalam praktiknya, stop order beli ditetapkan dengan harga di atas harga pasar, bukan di bawah. Jika itu tidak masuk akal, itu akan sebentar lagi. Idenya adalah untuk meminimalkan kemungkinan kerugian. Ambil contoh di atas dari pembeli dengan stop order di tempat dan perdagangan saham di $ 10. Pembeli menetapkan stop order di $ 11, katakanlah, dan tahu bahwa dia tidak perlu khawatir untuk menutup diri jika harga meningkat jauh melampaui itu. Jika pesanan pembelian tidak stop order, melainkan hanya pesanan pasar standar, pembeli mungkin terpaksa duduk di sana tak berdaya karena harganya mencapai $ 12, $ 13, $ 14 dan lebih tinggi.

Jika pembeli telah menetapkan harga stop order di bawah $ 10, kemungkinan dia akan menunggu di sela-sela tanpa batas waktu. Gagasan di balik stop order (beli) adalah agar pembeli memperoleh saham dengan harga yang bisa dia jalani, bukan untuk menetapkan standar yang tidak masuk akal yang tidak diminati pasar.

(Untuk mempelajari strategi lain untuk mengurangi kerugian, lihat artikel Investopedia "Membatasi Kerugian.")

Sejalan dengan itu, perintah berhenti (sell) tentu saja memotong kerugian ke arah lain.Pemegang saham yang ingin melikuidasi kepemilikan XYZ-nya akan menetapkan stop order di, katakanlah, $ 9 dengan perdagangan saham di $ 10. Tetapkan itu lebih rendah dari $ 9, dan pemegang saham akan kehilangan lebih banyak uang daripada kehilangannya dengan nyaman. Tetapkan di $ 11 atau $ 12, dan dia bisa bertahan memegang saham tanpa batas waktu, yang sepertinya akan mengalahkan tujuan untuk menempatkan pesanan jual di tempat pertama.

Ada alasan dual-sided lainnya untuk menyetel (beli) stop order di atas harga pasar saat ini dan (jual) stop order di bawah ini: terutama, untuk mengunci keuntungan pada persediaan korsleting pembeli. Jika Anda meminjam 1000 saham XYZ dari broker Anda dengan harga sebelumnya $ 12, membelinya kembali dengan harga berapa pun di bawah $ 12 (tidak termasuk biaya transaksi, tentu saja) akan memberi keuntungan bagi Anda. Membeli kembali $ 10 adalah membengkak. Membeli kembali di stop-limited $ 11 lebih buruk tapi tetap positif. Gagal menempatkan stop order di $ 11, atau menempatkannya terlalu tinggi, dan Anda bisa kehilangan keuntungan Anda.

Jadi itu stop order. Konsep terkait, urutan limit , berarti investor membeli (menjual) sejumlah saham tertentu dengan harga tertentu atau lebih rendah (lebih tinggi). Kombinasikan dua jenis pesanan dan Anda mendapatkan alat yang dibuat khusus untuk membatasi penurunan - urutan stop-limit .

Begini cara kerjanya. Sekali lagi, kita akan menggunakan pembelian untuk contoh kita. (Pegang artikel ini di depan cermin untuk melihat bagaimana cara kerjanya untuk menjual.) Yang penting untuk diingat adalah bahwa perintah stop-limit menentukan harga dua - harga stop dan harga batasnya. Dengan order stop-limit pada XYZ, saat ini diperdagangkan pada $ 10, pembeli dapat menetapkan harga stop $ 11 dan harga limit $ 12. Saat XYZ naik menjadi $ 11, pesanan tersebut tetap hidup sebagai limit order. Jika XYZ kemudian terus naik ke $ 12 sebelum order bisa terisi, maka akan tetap terbuka sampai harga kembali tenggelam ke $ 11. Dengan demikian kemungkinan kerugian pembeli diturunkan. Perbedaan besar antara stop order dan stop-limit order dalam kasus ini adalah bahwa dalam kasus sebelumnya, saham terjual sesegera mungkin, dan dengan harga terbaik untuk pembeli; Dengan yang terakhir, sahamnya laku hanya jika batas harga tercapai, yang mungkin tidak segera terjadi.

Bottom Line

Dengan perintah stop-limit, pembeli melindungi diri dari harga yang terlalu tinggi untuk selera mereka. Dan penjual tidak perlu khawatir dengan harga yang sangat rendah. Menentukan stop-limit daripada order pasar adalah cara mudah untuk meminimalkan kerugian bagi investor defensif.