Bahkan menurut standar industri teknologi, dunia perancang semikonduktor sangat kompetitif. Pada artikel ini, kami menguji strategi dan tantangan yang dihadapi salah satu pemain utama industri, Advanced Micro Devices (AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc11, 93 + 7, 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >). (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Buku Pegangan Industri: Industri Semikonduktor )

Core Business

AMD merancang prosesor komputer untuk pelanggan individual dan institusi. Bisnisnya terbagi menjadi dua segmen operasi utama:

Komputasi dan Grafis , dan Enterprise, Embedded dan Semi-Custom . Bagi kebanyakan orang, segmen Komputasi dan Grafisnya kemungkinan yang paling familiar dari keduanya. Segmen ini merancang prosesor dan kartu grafis yang tergabung dalam laptop dan komputer desktop yang dijual oleh merek pihak ketiga. Beberapa produk, seperti jajaran kartu grafis AMD Radeon-nya, juga dijual langsung ke konsumen. Seperti namanya, segmen AMD Enterprise, Embedded dan Semi-Custom difokuskan pada kebutuhan klien perusahaan. Ini merancang prosesor untuk server dan perangkat "tertanam", serta prosesor semi-customized untuk perangkat pihak ketiga seperti konsol game Xbox One dan Playstation 4. Namun terlepas dari kenyataan bahwa produk AMD banyak digunakan, perusahaan tersebut telah berjuang secara finansial dalam beberapa tahun terakhir. Mungkin masalah yang paling mendesak yang dihadapi AMD adalah sejarah keuntungannya yang tidak bersemangat, dengan perusahaan tersebut kehilangan uang dalam enam dari 10 tahun terakhir fiskal.

Industri di Flux

Bagian dari penjelasan untuk perjuangan AMD adalah bahwa industrinya sedang mengalami periode perubahan cepat yang didorong oleh beberapa tren yang tumpang tindih. Dua dari tren ini memiliki implikasi yang jelas bagi model bisnis AMD: langkah menuju perangkat yang lebih ringan dan hemat energi, dan "Internet of Things."

Tren pertama berkaitan dengan pergeseran permintaan global dari tradisional komputer desktop dan laptop, menuju perangkat yang sangat mobile seperti smartphone dan tablet. Sebagai bagian dari perubahan permintaan ini, konsumen telah menempatkan premi yang tumbuh pada masa pakai baterai meskipun tetap mengharapkan peningkatan kecepatan pemrosesan dan kesetiaan grafis dari perangkat mereka. Dan dengan teknologi seperti video 4K dan augmented-reality gaming di cakrawala, permintaan akan daya komputasi ini tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. (Untuk bacaan terkait, lihat:

Mitra Rogers dan Netflix di Televisi 4K )

Dalam menanggapi pergeseran permintaan ini, perusahaan semikonduktor harus menemukan cara untuk meningkatkan efisiensi energi tanpa mengorbankan kecepatan pemrosesan. Salah satu cara yang mereka lakukan adalah dengan mengembangkan solusi "System-on-Chip" (SoC).Teknologi ini menggabungkan unit pemrosesan sentral (CPU) dan unit pemrosesan grafis (GPU) ke satu chip komputer, sehingga meningkatkan kecepatan informasi yang dapat dilalui di antara komponen ini.

Industri semikonduktor juga terpaksa menyesuaikan diri dengan apa yang disebut "Internet of Things. "Karena jumlah perangkat yang terhubung ke Internet terus bertambah, produsen semakin membutuhkan prosesor yang sesuai dengan ukuran dan spesifikasi unik dari perangkat baru ini.

AMD telah berusaha untuk menanggapi tren ini dengan mendiversifikasi sumber pendapatannya dari pasar tradisional prosesor diskrit untuk PC laptop dan desktop. Secara khusus, ia telah berusaha untuk meningkatkan pendapatan dari prosesor server, prosesor dan prosesor khusus yang disematkan langsung ke perangkat non-tradisional seperti peralatan manufaktur. Saat ini, AMD sedang mengembangkan arsitektur baru untuk prosesornya, yang dikenal sebagai "Zen," yang akan menjadi fondasi rangkaian produk baru yang ditujukan untuk memenuhi pasar pertumbuhan tinggi baru ini. Namun, seperti yang akan kita lihat, perusahaan perlu mengatasi beberapa tantangan penting jika strategi pertumbuhan jangka panjangnya berhasil.

Tantangan Saat Ini

Mungkin tantangan paling sederhana dan paling penting yang dihadapi AMD adalah posisi keuangannya yang genting. Sederhananya, perusahaan memiliki cadangan kas yang relatif kecil dan menanggung hutang yang signifikan - sebuah situasi yang terus berlanjut selama beberapa tahun. Implikasi praktis dari kas terbatas AMD dapat dilihat dalam anggaran penelitian dan pengembangan (R & D), yang telah mengalami penurunan yang stabil sejak 2011. Antara 2010 dan 2015, pengeluaran Litbang AMD telah menurun lebih dari 30% - dari $ 1. 4 miliar menjadi lebih dari $ 950 juta hari ini. Meskipun $ 950 juta adalah jumlah yang cukup besar, namun jumlahnya kurang dari kira-kira $ 1. 3 miliar dikeluarkan oleh NVIDIA Corporation (NVDA

NVDANVIDIA Corp209. 63 + 0. 45%

Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), pesaing utama AMD di pasar untuk kartu grafis diskrit. R & D defisit AMD sangat jelas bila dibandingkan dengan Intel Corporation terdepan di industri (INTC INTCIntel Corp46, 70 + 0. 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang anggaran R & D hampir $ 12 miliar hampir lima kali lebih besar dari AMD dan NVIDIA, digabungkan. Meskipun persaingan yang ekstrim adalah fakta kehidupan bagi perusahaan semikonduktor, kompetisi ini mungkin sangat menantang AMD karena sifat konsumennya yang sangat terkonsentrasi. Di semua segmen, lima pelanggan terbesar AMD menyumbang lebih dari 60% pendapatan bersih. Dalam segmen Enterprise, Embedded, dan Semi-Custom, jumlahnya bahkan lebih ekstrem. Di sana, lima pelanggan teratas bertanggung jawab atas 90% pendapatan bersih segmen tersebut. Secara teori, basis pendapatan yang sangat terkonsentrasi ini dapat meningkatkan ancaman persaingan yang ditimbulkan oleh perusahaan seperti NVIDIA dan Intel, karena kehilangan bahkan satu pun pelanggan terbesarnya pun dapat memiliki efek yang tidak proporsional terhadap kemampuan AMD untuk menghasilkan pendapatan.

Kinerja Terkini

Meskipun riwayat pendapatan operasional AMD yang baru meninggalkan banyak hal yang diinginkan, ada juga tanda-tanda positif. Sedangkan segmen Komputasi dan Grafik telah menunjukkan penurunan pendapatan bersih yang signifikan dari tahun ke tahun, hal ini telah dikompensasi secara kasar dengan peningkatan pendapatan bersih di segmen Enterprise, Embedded dan Semi-Custom.

Mengingat tujuan perusahaan untuk mengalihkan fokusnya terhadap produk yang disematkan dan disesuaikan untuk klien perusahaan, peralihan dalam penyusunan pendapatan AMD dapat dipandang sebagai tanda positif.

Garis Bawah

Ada banyak tren global yang harus mendukung permintaan produk AMD ke masa depan. Namun, untuk memanfaatkan permintaan ini, AMD harus menavigasi tantangan yang melibatkan cadangan kas terbatas, beban hutang yang tinggi dan sumber pendapatan terkonsentrasi - semua saat menghadapi pesaing yang mendapat keuntungan dari sumber keuangan yang unggul secara signifikan.

Pengungkapan: Pada saat publikasi, penulis tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan dalam artikel ini. Dia tidak bermaksud untuk menukar saham yang disebutkan dalam artikel ini dalam waktu 48 jam setelah publikasi.