The T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") memberikan paparan ekuitas pada industri perawatan kesehatan, kedokteran dan industri kehidupan. Pengelolaan dana diberi wewenang untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan dari kapitalisasi pasar manapun, dengan alokasi berdasarkan penelitian dan penilaian fundamental. Untuk menilai kesesuaian dana tersebut, investor harus menganalisis metrik risikonya termasuk beta, standar deviasi, rasio tangkapan dan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko. Dana tersebut memiliki profil risiko serupa terhadap benchmark Morningstar U. S. Healthcare Index Total Returns saat mendorong kenaikan yang lebih tinggi, meskipun risiko sistematis telah meningkat secara signifikan.

Deviasi Standar

Standard deviasi mengukur tingkat varians dalam pengembalian bulanan portofolio. Deviasi standar tinggi menunjukkan volatilitas yang lebih banyak, dan kepemilikan yang lebih fluktuatif pada umumnya dianggap sebagai investasi berisiko yang membutuhkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko tambahan yang diasumsikan. Dana tersebut memiliki standar deviasi sebesar 17,2 persen selama tiga tahun yang berakhir pada Maret 2016, dengan standar deviasi 16 poin persentase selama lima tahun dan deviasi standar 17 poin persentase lebih dari 10 tahun. Tolok ukur tersebut menunjukkan nilai yang sesuai sebesar 17,6 poin persentase, 16 poin persentase dan 17. 1 poin persentase. Nilai ini lebih tinggi dari pada sebagian besar indeks pasar ekuitas atau total ekuitas, namun metrik standar deviasi tidak menunjukkan adanya risiko tambahan dari volatilitas untuk dana di atas benchmark sektoral.

Beta Beta adalah statistik volatilitas yang digunakan dalam teori portofolio modern (MPT), dan mengukur sejauh mana fluktuasi patokan mempengaruhi pengembalian. Nilai beta di atas 1 menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi daripada indeks patokan dan menunjukkan risiko sistematis yang lebih tinggi daripada dana pelacakan indeks sederhana. Dana tersebut memiliki beta 1. 21 untuk tiga tahun yang berakhir pada Juni 2016, dengan nilai 0,8 selama lima tahun dan 0, 76 selama 10 tahun. Bingkai waktu yang berbeda ini menawarkan berbagai bukti, namun nampaknya dana tersebut menjadi lebih tidak stabil daripada tolok ukurnya dalam beberapa tahun terakhir. Ini akan menyarankan peningkatan risiko sistematis dibandingkan dengan pasar ekuitas perawatan kesehatan U. S..

R-squared

R-squared mengukur korelasi antara return fund dan kinerja benchmark, dengan nilai mendekati 100% mengindikasikan bahwa fluktuasi nilai dana dapat dijelaskan secara lebih lengkap oleh perubahan pada indeks benchmark. . Dana tersebut memiliki nilai r-squared tiga tahun sebesar 86% pada Juni 2016, dengan nilai lima tahun 46% dan nilai 10 tahun sebesar 57%. Hal ini mengindikasikan korelasi yang tinggi selama tiga tahun sebelumnya, dengan korelasi yang jauh lebih rendah terjadi lebih jauh pada waktunya.Rendah R-kuadrat juga mengurangi nilai penjelas beta, sehingga koefisien beta tiga tahun lebih tinggi lebih bermakna daripada nilai yang lebih rendah untuk periode lima dan 10 tahun.

Rasio Capture Downside Downside

Rasio tangkapan mengukur sejauh mana kinerja reksa dana kinerja dana setiap bulan di pasar bull and bear. Rasio tangkapan upside hanya dihitung dalam bulan-bulan dimana tingkat pengembalian acuan positif, sedangkan rasio downside hanya menunjukkan bulan dimana kerugian ditopang. Dana tersebut memiliki rasio penangkapan naik tiga tahun sebesar 106% 1% pada Maret 2016, dengan rasio lima tahun sebesar 116,41% dan nilai 10 tahun sebesar 96% 2%. Rasio downside yang sesuai adalah 17. 4, 34 dan 48%. Dana tersebut pada umumnya mencapai kinerja yang sama dengan benchmark selama kondisi pasar yang kuat, bahkan mengungguli pasar dalam beberapa tahun terakhir. Dengan rasio tangkapan rendah yang sangat rendah, dana tersebut telah memberikan isolasi yang substansial dari memburuknya kondisi pasar. Rasio Alpha dan Sharpe

Rasio Alpha dan Sharpe adalah metrik pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Alpha adalah elemen penting MPT yang mengukur pengembalian melebihi nilai yang diharapkan berdasarkan kinerja beta dan benchmark. Strategi investasi yang memberi nilai tambah pada indeks benchmark memiliki alpha positif, dengan nilai yang lebih tinggi menunjukkan kinerja yang superior. Alfa dana tersebut adalah 0,18 selama tiga tahun yang berakhir pada Juni 2016, 15 selama lima tahun dan 11. 76 lebih dari 10 tahun. Dana tersebut secara konsisten mengungguli nilai yang diharapkan, namun kinerja yang lebih buruk telah menurun dalam beberapa tahun terakhir karena korelasi terhadap benchmark meningkat. Rasio Sharpe dihitung dengan membagi return berdasarkan standar deviasi dan dianalisis dengan membandingkan nilai benchmark yang sesuai. Rasio Sharpe dana adalah 1. 16 selama tiga tahun yang berakhir pada Juni 2016, 1. 24 selama lima tahun dan 0. 9 di atas 10 tahun. Rasio patokan yang sesuai adalah 0. 5, 0. 43 dan 0. 26. Dalam semua periode, pengembalian dana secara substansial lebih tinggi dari pada benchmark setelah disesuaikan dengan volatilitas.