Dengan masa depan real estat yang masih dipertanyakan, investor merasa lapar akan cara cepat untuk bermain di pasar atau melakukan lindung nilai terhadap portofolio volatil mereka. Kontrak berjangka telah menjadi metode yang sangat populer untuk menyeimbangkan portofolio di pasar lain, dan real estat adalah, dengan sedikit pengetahuan, sekarang berada di kapal yang sama.

Pada tahun 2006, Chicago Mercantile Exchange (CME) mulai memperdagangkan kontrak berjangka untuk Indeks Harga Rumah S & P / Case-Schiller, yang mencakup properti U. S. residensial dan komersial. Indeks Case-Shiller, yang berasal dari tahun 1980an oleh Karl Caser dan Robert Shiller, secara luas dianggap sebagai alat ukur yang paling andal untuk mengukur pergerakan harga perumahan. (Indeks ini merupakan barometer yang banyak digunakan dan dihormati dari pasar perumahan U. S. dan ekonomi yang lebih luas. Untuk lebih lihat, lihat Memahami Indeks Perumahan Case-Shiller )

- Futures kontrak yang diperdagangkan pada pertukaran terpusat memungkinkan peserta pasar lebih leverage keuangan, fleksibilitas dan dijamin oleh pertukaran jadi tidak ada resiko default counterparty. Mereka juga masuk dan dari investasi leverage mereka sendiri, yang memungkinkan investor mendapatkan keuntungan atas pergerakan harga rumah dan memberi mereka peluang untuk investasi real estat jangka pendek yang likuid. Masa depan ini juga memungkinkan investor cara untuk berspekulasi mengenai harga perumahan dengan persyaratan modal yang jauh lebih rendah. (Artikel ini menjelaskan bagaimana masing-masing pasar bekerja dan strategi yang berbeda. Untuk lebih lanjut, lihat

Tip Untuk Mendapatkan Perdagangan Berjangka. )

Spesifikasi Kontrak Indeks berjangka dan opsi CSI adalah uang tunai yang disetorkan ke indeks komposit tertimbang harga perumahan U. S.. Kontrak tersedia untuk 10 kota besar U. S., termasuk Boston, Chicago, Denver, Las Vegas, Los Angeles, Miami, New York, San Diego, San Francisco dan Washington DC. Setiap kontrak akan bernilai $ 250-kali indeks CSI untuk kota itu. Misalnya, jika nilai indeks untuk Los Angeles dilaporkan pada 270, nilai kontraknya adalah $ 67, 500 ($ 250 x 270 = $ 67, 500). Fluktuasi harga minimum atau tick akan menjadi 0. 20 poin indeks, atau $ 50. Kontrak tersebut hanya akan bertransaksi di platform CME Globex hari Senin sampai Kamis, dari pukul 17:00 sampai 14:00 keesokan harinya.

Berat gabungan indeks CSI adalah sebagai berikut: Boston 7. 4%

Chicago 8. 9%

Denver 3. 6%

Las Vegas 1 5%

• Los Angeles 21. 2%
• Miami 5%
• New York 27. 2%
• San Diego 5. 5%
• San Francisco 11. 8%
• WashingtonDC 7 9%
• Pilihan melakukan perdagangan melalui aksi terbuka di Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) pada hari Senin sampai Jumat, pukul 8 pagi sampai 2 siang.Pilihan perdagangan bergaya Eropa, dan dieksekusi menjadi kontrak berjangka. Harga strike berada dalam interval lima poin indeks di atas dan di bawah futures yang mendasarinya. Batas posisi untuk futures dan opsi ditetapkan pada 5.000 kontrak, seperti yang ditentukan oleh bursa. (Korelasi terbalik mereka dengan saham dan obligasi membuat investasi alternatif ini layak untuk diketahui. Untuk lebih lanjut, lihat
• Pengantar Kontrak Berjangka.
• )
• Kontrak berjangka CSI akan diperdagangkan dalam 18 bulan ke depan, dan akan dicantumkan pada siklus kuartalan. Bulan termasuk bulan Februari, Mei, Agustus dan November. Futures juga akan diperdagangkan 19 sampai 36 bulan, tapi hanya untuk bulan Mei dan November. Futures untuk tiga sampai lima tahun keluar hanya akan diperdagangkan untuk bulan November. Semua kontrak akan dilunasi pada hari dimana indeks dilepaskan.

Tujuh bank investasi (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch dan empat lainnya) telah melisensikan National Council of Real Estate Investment Fiduciaries untuk menghasilkan indeks untuk masuk ke pasar over-the-counter. Banyak orang berpikir bahwa turunan barang cair dan spesifik dapat membantu menghaluskan gelembung harga. Pasar derivatif yang sehat memungkinkan investor memiliki kemampuan untuk mengurangi biaya transaksi yang relatif rendah dibandingkan dengan pasar yang sebenarnya. Kemampuan untuk memperdagangkan futures real estat dimulai di London beberapa tahun sebelum CME. (Untuk lebih lanjut, lihat Panduan Untuk Derivatif Real Estat )

Perbandingan dengan Indeks Perumahan Lainnya

Seiring dengan CSI, ada beberapa indeks real estat lainnya seperti National Association of Realtors ( NAR) - yang dikutip dalam hal nilai rumah rata-rata - dan Kantor Pengawasan Perumahan Federal Perumahan (OFHEO). Nilai rumah median bisa miring oleh rumah yang sudah direnovasi atau penambahan / pengurangan perumahan mewah / murah di daerah tersebut. OFHEO menggunakan metodologi penjualan berulang, serupa dengan CSI, namun OFHEO terbatas pada hipotek Freddie dan Fannie, dan oleh karena itu bias pada akhir perumahan yang rendah. Peserta Pasar Ada dua jenis pelaku pasar untuk pasar berjangka: spekulator dan hedgers. Spekulan adalah investor yang ingin berspekulasi mengenai pergerakan harga. Spekulan meliputi hedge fund, CTA, investor perorangan, dana pensiun, dll. Hedgers adalah konsumen atau produsen dari komoditas tertentu. Dalam hal ini, hedger akan menjadi pengembang properti dan real estat, bank, pemberi pinjaman hipotek dan pemasok rumah. Investor telah menggunakan futures CSI untuk berspekulasi dengan berinvestasi secara langsung untuk sementara waktu, namun pemilik rumah yang ingin menjual dalam satu atau dua tahun juga bisa mendapatkan harga rumah pendek, yang ingin mengatasi kerugian di rumah mereka. (Cari tahu apa pengaruh investor institusional terhadap pasar saham dan pedagang individual. Untuk informasi lebih lanjut, lihat

Playbook Peserta Pasar )