Saham Investor Peduli Kesehatan Vanguard ("VGHCX") adalah dana kelolaan aktif berusia 32 tahun yang berinvestasi di perusahaan domestik dan internasional yang terlibat dalam berbagai aspek industri perawatan kesehatan. Pada bulan April 2016, VGHCX memiliki $ 46. 3 miliar pada aset kelolaan (AUM) dan rasio beban sebesar 0,34%. Portofolionya berisi 74 sekuritas yang berbeda, 20% di antaranya merupakan aset asing, dan memiliki kapitalisasi pasar rata-rata sebesar $ 39. 7 miliar. Tiga sektor ekuitas teratas menyumbang sekitar 73% dari portofolio. Sektor-sektor ini adalah obat-obatan, bioteknologi dan perawatan kesehatan yang dikelola.

Sektor perawatan kesehatan dapat menjadi salah satu sektor yang lebih mudah berubah, dengan tingkat pengembalian yang berkisar antara tahun ke tahun. Karena itu, Vanguard merekomendasikan dana ini hanya bisa dianggap sebagai tambahan portofolio yang sudah terdiversifikasi. Berikut ini adalah studi statistik risiko portofolio modern (MPT) mengenai dana tersebut.

Data Beta VGHCX

Satu statistik utama MPT adalah beta, yang merupakan ukuran risiko sistematis dari suatu dana versus pasar secara keseluruhan. Beta harus selalu diukur relatif terhadap indeks tertentu. Jika sebuah dana memiliki beta 1. 0, maka dapat diperkirakan untuk bergerak naik turun di hampir sama persis dengan pasar. Sebuah dana dengan beta 1. 3 diperkirakan sekitar 30% lebih fluktuatif daripada pasar. Di sisi lain, dana dengan beta 0. 7 dianggap sekitar 30% lebih tidak stabil dibanding pasar.

Menurut perhitungan yang diberikan oleh Morningstar pada tanggal 6 April 2016, VGHCX memiliki beta tiga tahun sebesar 0, 91 melawan Indeks Pengembalian Total Kesehatan AS Morningstar. Angka beta jangka panjang versus indeks ini tidak disediakan. Namun, lebih banyak data yang ada versus Indeks MSCI ACWI, yang mengukur kinerja ekuitas yang luas di seluruh dunia. Beta tiga tahun, lima tahun, 10 tahun dan 15 tahun dari VGHCX versus indeks ini masing-masing adalah 0.75, 0. 62, 0. 59 dan 0. 58. Pada 29 Februari 2016, dana tersebut memiliki beta sebesar 0, 93 versus Dow Jones U. S. Total Stock Market Index.

Aliran Sejarah VGHCX

Ukuran bagaimana dana telah dilakukan berdasarkan basis risiko disesuaikan dengan indeks tertentu dikenal sebagai alpha. Alfa 0% berarti pengelola dana tampil tepat sesuai dengan indeks, tidak memperoleh atau kehilangan nilai apapun. Alfa positif berarti manajer menambahkan nilai melalui pengambilan keputusan aktif, sementara alfa negatif menunjukkan keputusan manajer benar-benar melukai dana tersebut. Alfa tiga tahun VGHCX versus Morningstar US Health Total Return Index adalah 3. 25%, mulai 6 April 2016. Alpha VGHCX tiga, lima, 10, dan 15 tahun versus Indeks MSCI ACWI adalah 13.02, 13. 44, 7. 74 dan 6. 47%, masing-masing pada tanggal 6 April 2016.

Standar Deviasi, R-Squared dan Sharpe Ratio

Ukuran yang baik dari penyebaran pengembalian dana adalah standar deviasi. Penyimpangan standar yang lebih tinggi berarti dana lebih berisiko, dan imbal balik memiliki kisaran yang diharapkan lebih luas. Untuk memberikan ide benchmark volatilitas, Indeks S & P 500 memiliki deviasi standar tiga, lima, 10 dan 15 tahun dari 11. 36, 12. 22, 15. 28 dan 14. 83%, masing-masing, pada bulan April 6, 2016. Pada tanggal yang sama, VGHCX, memiliki standar deviasi masing-masing 12. 40, 11. 64, 13. 27 dan 12. 15%.

Statistik MPT lainnya adalah R-kuadrat, yang mengukur persentase pergerakan dana yang dapat dijelaskan oleh pergerakan indeks dasarnya. R-squared yang lebih tinggi berarti kinerja dana pada umumnya sesuai dengan indeks. Statistik berkisar antara 0 sampai 1. Pada tanggal 6 April 2016, R-squared tiga tahun dana tersebut versus Indeks Pengembalian Total Kesehatan AS Morningstar adalah 0. 9281. Tiga, lima, 10 dan 15 tahun R-kuadrat nilai dari dana versus MSCI ACWI Index adalah 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 dan 0. 584, masing-masing. Secara tiga tahun, pada 29 Februari 2016, R-squared dana tersebut versus indeks Dow Jones U. S. Total Stock Market adalah 0. 67.

Rasio Sharpe adalah ukuran imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko. Hal ini dihitung dengan mengurangkan tingkat bebas risiko dari rata-rata pengembalian portofolio, dan membagi hasilnya dengan standar deviasi dana. Semakin tinggi jumlahnya, semakin baik. Pada tanggal 6 April 2016, rasio Sharpe tiga, lima, 10, dan 15 tahun dari VGHCX masing-masing adalah 1. 41, 1. 47, 0. 78 dan 0. 76.

Rasio sisi atas dan ke bawah

Rasio naik naik dan turun, juga dikenal sebagai rasio tangkapan pasar naik dan turun, mengukur seberapa baik kinerja manajer dana versus indeks underlying fund selama periode ketika indeks naik, dan seberapa buruk kinerja manajer selama periode ketika indeks turun, masing-masing. Pada tanggal 6 April 2016, versus Indeks MSCI ACWI, Morningstar menghitung rasio tangkapan naik satu, tiga, lima, 10, dan 15 tahun VGHCX menjadi 52. 30, 104. 99, 97. 48, 77. 50 dan 73. 40%, masing-masing. Rasio tangkapan turun untuk periode yang sama adalah 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 dan 40. 78%. Rasio tangkapan versus Morningstar US Health Care Total Return Index tidak tersedia, mulai April 2016.