QAI vs MNA: Membandingkan ETF Alternatif

QAI vs MNA: Membandingkan ETF Alternatif

Dengan pembukaan bulan 2016 yang menunjukkan hasil yang mengecewakan dalam banyak strategi investasi dan kelas aset tradisional, banyak investor mempertimbangkan investasi alternatif. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) menawarkan kepada investor solusi murah untuk mengakses pasar investasi alternatif dan strategi yang biasanya tidak dapat diakses secara langsung oleh kebanyakan investor individual.

Kategori investasi alternatif di ETF mencakup investasi di kelas aset alternatif dan strategi investasi alternatif. ETF investasi alternatif dapat diinvestasikan dalam berbagai kemungkinan, seperti strategi hedge fund, investasi ekuitas swasta, strategi investasi jangka panjang, strategi berjangka terkelola, perdagangan mata uang atau strategi merger dan arbitrase risiko.

Dua ETF yang paling banyak dipegang dan aktif diperdagangkan dalam kategori ini adalah dua dana dari IndexIQ, IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF dan IQ Merger Arbitrage ETF. Kedua dana ini menawarkan eksposur terhadap investasi alternatif, namun menggunakan strategi yang berbeda secara substansial.

IQ Hedge Pelacak Multi-Strategi ETF

Pelacak Multi-Strategi IQ Hedge ETF (NYSEARCA: QAI

QAIIndexiq ETF Tr30 18-0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) diluncurkan oleh IndexIQ pada tahun 2009. Ini adalah dana yang paling banyak dimiliki dan likuid dalam kategori investasi alternatif, dengan total aset yang dikelola sebesar $ 1. 06 miliar. ETF ini melacak Indeks Multi-Strategi IQ Hedge yang dirancang untuk mencerminkan pengembalian dana lindung nilai yang berasal dari sejumlah strategi perdagangan. Dana tersebut, dengan portofolio sekitar 50 saham yang relatif kecil, bertujuan untuk mencapai tujuannya terutama dengan berinvestasi pada ETF lainnya, sebuah pendekatan "dana dana" yang menggunakan gabungan sub-indeks replikasi hedge fund seperti investasi ekuitas jangka panjang , makro dan arbitrase global. Sektor jasa keuangan, teknologi dan perawatan kesehatan masing-masing menyumbang sekitar 15% dari investasi dana tersebut. Pada bulan Maret 2016, tiga kepemilikan atas portofolio adalah PowerShares Senior Loan ETF (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23 090. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121 16 + 0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Rasio perputaran portofolio tahunan dana tersebut adalah 81%.

Pada Maret 2016, rasio biaya untuk ETF ini adalah 0, 97%, yang relatif tinggi untuk ETF pada umumnya dan jauh di atas rata-rata kategori multi-alternatif sebesar 0, 64%. Hasil dividen minimal 0.49%. Rata-rata pengembalian tahunan rata-rata lima tahun dana tersebut adalah 2. 22%. Tahun-to-date (YTD) pada pertengahan Maret 2016, dana tersebut naik 0. 70%. Morningstar menilai ETF ini, dalam basis lima tahun, karena berada di bawah rata-rata risiko dan di atas rata-rata di tingkat pengembalian.

IQ Merger Arbitrage ETF

IndexIQ juga meluncurkan IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13%

Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ) pada tahun 2009. Sementara ini adalah ETF alternatif investasi yang paling aktif diperdagangkan, pada Maret 2016, dengan $ 123. 7 juta dari total aset, jumlahnya hampir sepersepuluh dari dana QAI. Meskipun dana ini memiliki spread bid-ask rata-rata yang jauh lebih tinggi dari 0, 43%, dibandingkan dengan QAI's 0, 15%, masih memiliki likuiditas yang memadai bagi investor. ETF ini terus menarik investor pada kecepatan yang baik sejak tahun 2014 dan basis aset dan likuiditasnya terus meningkat. Dana ini melacak Indeks Arbitrase Penggabungan IQ yang menggunakan strategi arbitrase merger yang memiliki eksposur jangka panjang terhadap target akuisisi potensial terhadap eksposur singkat terhadap indeks pasar ekuitas, dengan posisi ekuitas bersih yang dihasilkan. Sektor teknologi menyumbang 17% dari portofolio. Siklis konsumen, bahan dasar, layanan komunikasi dan sektor perawatan kesehatan masing-masing berjumlah sekitar 11% dari total aset portofolio. Tiga kepemilikan teratas dana tersebut adalah Recv XLY Short Ms, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) dan Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Rasio perputaran portofolio tahunan adalah 447% yang cukup aktif. Rasio biaya untuk IQ Merger Arbitrage ETF adalah 0, 76%. Hasil dividen dana tersebut adalah 0,86%. Tingkat pengembalian rata-rata tahunan lima tahun adalah 3,4%. YTD pada bulan Maret 2016 dana tersebut naik 2. 02%. Morningstar menilai ETF ini seperti di atas rata-rata dalam hal risiko dan pengembalian. Membandingkan QAI dan MNA

Secara seimbang, IQ Merger Arbitrage ETF, dana MNA, tampaknya memiliki keunggulan di sini, setidaknya untuk saat ini. Salah satu alasan mengapa hedge fund menggunakan berbagai strategi perdagangan justru karena apa yang merupakan strategi dengan kinerja terbaik dapat dengan mudah berubah bahkan dalam kerangka waktu yang relatif singkat di pasar. Ada kemungkinan bahwa pergeseran tren di pasar ekuitas global secara keseluruhan mungkin merupakan pergeseran yang menguntungkan IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF. Tetapi pada bulan Maret 2016, IQ Merger Arbitrage ETF menawarkan rasio biaya yang rendah kepada investor, imbal hasil dividen yang lebih tinggi dan kenaikan lima tahun dan YTD yang superior.

Satu-satunya nilai tambah yang jelas untuk dana QAI adalah rasio perputaran portofolio yang jauh lebih rendah dan tingkat likuiditas yang lebih tinggi dengan persentase spread bid-ask yang serupa. Kedua faktor ini mengurangi biaya transaksi, dan oleh karena itu biaya akhir yang dikeluarkan dengan memiliki saham di ETF. Namun, biaya transaksi yang dikurangi tidak cukup untuk mengatasi selisih 21 basis poin dalam rasio biaya, secara signifikan menghasilkan dividen lebih tinggi, dan secara signifikan lebih tinggi lima tahun dan YTD mengembalikan semua dana MNA.

Salah satu dari kedua dana ini sesuai bagi investor yang mencari eksposur terhadap strategi investasi alternatif, meskipun investor individual mungkin merasa lebih nyaman, atau memiliki keyakinan jangka panjang yang lebih kuat dalam efektivitas pendekatan strategis dari satu dana di atas yang lain, terlepas dari jumlah kinerja saat ini Karena IQ Merger Arbitrage ETF dinilai di atas rata-rata dalam risiko, sangat cocok untuk investor dengan toleransi risiko di atas rata-rata.