Selama bertahun-tahun, pilihan investasi yang ditawarkan dalam rencana 401 (k) yang disponsori perusahaan terbatas pada kontrak reksa dana dan anuitas, bersamaan dengan satu atau lebih akun yang dijamin dan, mungkin, saham perusahaan. Namun beberapa rencana sekarang memungkinkan peserta untuk membeli dan menjual sekuritas di dalam 401 (k) mereka dengan cara yang sama seperti dengan akun broker ritel. Alternatif baru ini telah mengangkat banyak alis di kalangan fidusia, karena memungkinkan investor mengambil risiko jauh lebih besar dengan tabungan pensiun mereka daripada sebelumnya dengan pilihan dana paling agresif sekalipun. 401 (k) peserta yang memiliki opsi ini tersedia bagi mereka perlu mengevaluasi kemungkinan keuntungan - dan kerugian - yang mungkin akan mereka pertahankan dari perdagangan mereka dengan hati-hati.

Cara Kerjanya

Majikan yang menawarkan rekening perantara di 401 (k) mereka harus memilih perusahaan tertentu untuk digunakan, seperti ETrade atau Charles Schwab, dan daftar akun ini bersama dengan yang lain. pilihan investasi dalam rencananya Dalam beberapa kasus, peserta mungkin memiliki jendela waktu tertentu setiap tahun untuk memindahkan uang dari akun omnibus umum mereka ke dalam rencana ke akun perantara. Rencana peserta kemudian dapat membeli dan menjual saham, obligasi, ETF dan reksadana dengan cara biasa, walaupun tanpa konsekuensi pajak. Namun, beberapa jenis perdagangan berisiko tinggi dilarang, seperti perdagangan pada margin, dan opsi beli atau panggilan atau kontrak futures. Penutupan tulisan tertutup diperbolehkan kecuali piagam rencana melarangnya.

Pada tahun 2012, akun perantara tersedia hanya dalam sepertiga dari semua rencana 401 (k) di U. S. Beberapa rencana 403 (b) sekarang juga menawarkan fitur ini; jumlah mereka mungkin meningkat di masa depan

Pro dan Kontra

Cukup mudah untuk melihat manfaat dan kekurangan menggunakan akun perantara dalam 401 (k) rencana. Yang menguntungkan mereka, akun perantara memungkinkan investor memilih beragam pilihan investasi, pilihan yang memungkinkan mereka berinvestasi di sektor, subsektor, atau elemen pasar tertentu yang mungkin sangat sulit untuk diduplikasi dengan alternatif rencana tradisional. Peserta yang ingin berinvestasi di pasar perbatasan akan segera dapat menemukan saham yang sesuai atau ETF yang sesuai dengan tujuan investasi mereka.

Tentu saja, tingkat kebebasan itu tidak selalu baik. Karena 401 (k) rencana bersifat nondiskriminatif oleh alam, kebanyakan piagam rencana mengharuskan akun-akun ini ditawarkan kepada semua karyawan di perusahaan - termasuk mereka yang memiliki sedikit atau tanpa pengetahuan atau pengalaman dengan investasi. Dalam banyak kasus, fitur rencana ditambahkan karena beberapa karyawan tingkat atas melobi untuk itu, dan kemudian membayar dan mengikuti saran atau strategi seorang manajer uang profesional."Itu adalah rancangan rencana standar, terutama untuk firma hukum, secara historis," kata David Wray, presiden Dewan Sponsor Rencana Amerika, yang mewakili perusahaan yang menawarkan 401 (k) dan rencana bagi hasil. Bahkan saat ini, "orang-orang yang menggunakan [jendela perantara] biasanya dibayar tinggi - bukan 401 (k) peserta khas Anda yang masuk ke dana target-date," tambahnya.

Berbagai macam alternatif investasi yang tersedia di dalam akun perantara dapat membuat lebih sulit untuk membangun portofolio suara, dan banyak transaksi dengan biaya dan komisi yang sesuai pasti akan mengikis pengembalian yang diterima oleh peserta. Mereka yang tidak memiliki rencana investasi yang telah ditentukan sebelumnya juga berisiko membiarkan keputusan investasi mereka didorong oleh emosinya, yang dapat menyebabkan saham "dana" panas atau dana, dan membeli dengan harga tinggi dan penjualan rendah.

Masalah Fidusia

Rencana sponsor yang menawarkan rekening perantara harus hati-hati menganalisis potensi kerugian besar yang diderita oleh investor pemula. Banyak sponsor percaya bahwa mereka tidak bertanggung jawab atas apa yang terjadi dalam akun ini, namun banyak manfaat yang diberikan oleh para ahli dan pengacara sebaliknya. Semua opsi investasi lainnya di dalam rencana yang berkualitas diperlukan untuk memenuhi karakteristik fidusia tertentu, walaupun bersifat agresif. Tapi sebagian besar pilihan investasi yang dapat dibeli peserta dalam akun perantara akan gagal memenuhi standar ini.

Pemenang dan Pecundang

Mudah untuk melihat siapa yang bisa keluar dengan sekuritas trading di akun perantara 401 (k). Investor yang berpendidikan tinggi, seperti profesional medis dan spesialis, insinyur, akuntan dan mereka yang memiliki pengalaman perdagangan dan investasi sebelumnya, dapat menggunakan akun ini untuk mencapai hasil yang jauh melebihi apa yang dapat mereka capai dengan menggunakan opsi rencana tradisional, seperti reksadana. Namun, peserta berpenghasilan rendah - pekerja pabrik, pegawai ritel atau food-service atau karyawan lain yang bekerja di tangga paling bawah di tangga perusahaan - tidak akan memiliki akses ke tingkat informasi yang sama atau memiliki jenis pengetahuan yang dinikmati orang-orang di atas. . Karyawan tanpa bimbingan yang memadai dapat dengan mudah tertarik untuk membuat pilihan yang bodoh, seperti membeli dan menjual reksa dana dengan biaya penjualan front atau back-end atau memilih pilihan investasi yang mengandung risiko yang tidak mereka pahami.

Sejauh ini, sebagian besar studi dan data yang dilepaskan tentang masalah ini tampaknya menunjukkan bahwa persentase karyawan yang relatif kecil memilih untuk menginvestasikan jumlah materi dari tabungan rencana mereka ke rekening perantara. Vanguard, Fidelity dan Schwab semua telah menyatakan bahwa hanya sebagian kecil pelanggan mereka yang memiliki akses ke akun perantara di dalam rencana yang berkualitas telah mendaftar untuk mereka.

Segera Hadir: Lebih Banyak Perlindungan?

Perubahan kemungkinan datang untuk rencana yang memenuhi syarat yang berisi akun perantara, terlepas dari tingkat partisipasi mereka saat ini. Departemen Tenaga Kerja mengumumkan pada musim semi 2014 bahwa mereka mungkin akan mengejar batasan yang lebih besar mengenai jenis dan jumlah pilihan investasi yang dapat ditawarkan di dalam akun pialang rencana yang berkualitas, dan memerlukan pendidikan dan pengungkapan yang lebih besar bagi peserta yang memilih untuk menggunakannya.Mereka juga kemungkinan besar akan melarang sponsor untuk menawarkan akun perantara sebagai satu-satunya pilihan dalam sebuah rencana.

The Bottom Line

Rekening broker bisa menjadi ide bagus untuk 401 (k) merencanakan peserta yang berpengalaman dan memiliki pengetahuan investor, namun karyawan yang tidak memiliki pendidikan untuk membuat keputusan investasi yang baik mungkin harus berpikir dua kali sebelum mengambil ini jalan. Salah satu cara yang baik untuk membatasi risiko dengan akun ini adalah dengan membatasi jumlah uang yang masuk ke dalamnya; peserta yang mengalokasikan sebagian besar aset rencana mereka ke alternatif investasi lain dan perdagangan secara hemat mungkin akan melihat hasil yang jauh lebih baik. Untuk informasi lebih lanjut tentang penggunaan akun perantara di dalam rencana yang memenuhi syarat, konsultasikan dengan sponsor rencana perusahaan atau penasihat keuangan Anda.