Exchange Traded Funds (ETFs), serupa dengan banyak reksa dana, adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa efek. ETF melacak kinerja komoditas, obligasi, dan indeks besar seperti S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) dan Dow Jones (DJI). Sama seperti saham, ETF mengalami perubahan harga sepanjang hari perdagangan dimana mereka dibeli dan dijual. Pada dasarnya, harga aset yang diperdagangkan tetap dekat, namun tidak selalu sama dengan, nilai aset bersihnya.

Sebagian besar menarik karena biaya yang lebih rendah, fleksibilitas, pajak capital gain minimal, dan leverage untuk eksposur pasar, ETF telah menjadi populer di kalangan investor. Dengan masuknya investasi ETF belakangan ini, risiko yang terkait dapat berdampak buruk bagi investor individual dan pasar keuangan. Untuk mengurangi risiko ini, ETF dapat memiliki opsi yang menentangnya sebagai strategi lindung nilai bagi investor spekulatif. (Untuk lebih, lihat:

Dasar-dasar Lindung Nilai: Apa itu Lindung Nilai? ) Ikhtisar ETF

Setelah krisis keuangan 2008, lembaga keuangan mencari alternatif investasi yang menawarkan struktur, transparansi dan produk cair. Pada nilai nominal, ETF memberi investor kendaraan untuk memenuhi permintaan mereka. Dana yang diperdagangkan diperdagangkan diklasifikasikan sebagai dana open-end yang memungkinkan investor untuk memperoleh diversifikasi eksposur terhadap aset keuangan mulai dari pasar negara berkembang hingga indeks besar. Saham ETF diciptakan oleh lembaga keuangan yang meniru pergerakan pasar dari indeks yang mendasarinya.

Misalnya, dana SPDR adalah kelompok ETF yang melacak pergerakan aset di S & P 500 (SPX). Sponsor akan menerbitkan saham ETF kepada peserta yang berwenang di blok besar yang disebut unit penciptaan. Peserta yang berwenang dapat menukarkan unit penciptaan dalam bentuk keamanan sebenarnya yang meliputi ETF. Investor individu dapat membeli atau menjual saham individual di pasar sekunder. Mirip dengan saham, investor bisa mengambil posisi long atau short, melakukan buy on margin, mengeksekusi order stop loss dan opsi beli. (Untuk lebih lanjut, lihat: Exchange-Traded Funds (ETFs).)

Resiko

Seperti kebanyakan dana yang diperdagangkan, ada risiko yang terkait dengan ETF. ETF dimotivasi oleh struktur sintetis untuk mereplikasi indeks atau sektor pasar yang mendasarinya. Ketika indeks yang mendasarinya, seperti pasar negara berkembang, bergejolak dan mengalami fluktuasi harga yang besar, replikasi sintetis dapat menyebabkan penyimpangan besar dalam pengembalian antara ETF dan keamanan mendasar. Hal ini dapat menyebabkan aset kurang likuid dan spread tawaran awal yang lebih luas karena kenaikan biaya replikasi. Seiring pertumbuhan industri ETF, persaingan yang meningkat menyebabkan biaya pengelolaan yang lebih rendah dengan biaya transparansi.(Lebih banyak lagi, lihat:

Keuntungan dan Kerugian ETF

. <909> Pilihan ETF Mirip dengan saham, opsi ETF adalah cara terbaik untuk mengelola investasi risiko dan lindung nilai. Pilihan adalah derivatif keuangan yang merupakan kontrak antara dua pihak. Pada atau sebelum berakhirnya kontrak, pemilik kontrak dapat membeli atau menjual aset di pasar yang mendasari pada harga strike yang ditentukan. Sehubungan dengan ETF, opsi panggilan memberi investor hak untuk membeli ETF dengan harga strike yang telah ditentukan sebelumnya dengan harapan harga ETF akan naik. Sebaliknya, opsi put memberi investor hak untuk menjual ETF dengan harga strike yang telah ditentukan. Dengan asumsi ini, investor yakin ETF akan turun nilainya. Saat membeli opsi investor tidak membeli ETF yang sebenarnya. Mereka membeli aset yang nilainya berfluktuasi selaras dengan ETF. Menambahkan opsi ke strategi perdagangan ETF Anda dapat membantu meminimalkan kerugian terkait risiko. Secara khusus, panggilan dan straddles yang tertutup adalah strategi opsi yang diterapkan untuk melindungi risiko. Covered Calls

Berbagai strategi opsi dapat diimplementasikan untuk menutupi risiko dengan potensi keuntungan. Panggilan penutup dirancang untuk memberikan perlindungan downside, sambil menawarkan beberapa keuntungan modal jika aset dasar meningkat nilainya. Panggilan penutup adalah strategi opsi dimana investor menulis opsi panggilan pada aset sambil secara bersamaan memegang jumlah yang setara dengan aset yang sama. Premi yang dikumpulkan dari call option tersebut akan menghasilkan tambahan pendapatan. Jika nilai ETF yang mendasarinya tetap datar atau sedikit menurun, investor mempertahankan premi dan saham mereka. Jika harga naik, investor menerima premi dari opsi call dan aset dijual dengan harga strike. Penutupan panggilan merupakan strategi pilihan populer bagi investor jangka panjang untuk menghasilkan pendapatan tambahan dari portofolio saham. Karena likuiditas mereka yang tinggi, strategi opsi call call banyak digunakan saat melakukan perdagangan ETF yang mendasarinya. (Untuk yang lebih, lihat:

Dasar-dasar Panggilan Covered

.

Straddle Serupa dengan panggilan sampul, straddles adalah strategi perdagangan opsi untuk menghasilkan pendapatan tambahan dalam posisi panjang. Pertarungan adalah pembelian atau penjualan panggilan dan pilihan pada strike price yang sama. Investor yang menggunakan strategi straddle berasumsi bahwa nilai ETF yang mendasarinya tidak stabil. Sebagai investor, Anda ingin ETF menaikkan atau menurunkan nilainya lebih banyak dari harga strike call dan put. Risiko yang terkait dengan membeli straddles adalah jika ETF tetap relatif datar dan Anda kehilangan premi yang dibayarkan pada panggilan dan biaya. Sebaliknya menjual straddle mengharuskan ETF tetap mendekati nilai awalnya. Dalam kedua kasus tersebut, perdagangan opsi straddle adalah cara berisiko untuk melakukan lindung nilai risiko daripada panggilan penutup. (Lebih lanjut, lihat: Profit Pada Setiap Perubahan Harga Dengan Straddles Panjang

.

Garis Bawah Pilihan ETF digunakan sebagai investasi untuk mendapatkan eksposur pasar terhadap kinerja yang terkait dengan indeks.Biasanya, opsi ini digunakan sebagai sarana untuk melakukan lindung nilai investasi pada ETF tradisional. Namun sebagai investasi tersendiri, opsi ETF dapat melindungi portofolio terhadap penurunan aset dan menawarkan aliran pendapatan bagi investor jangka panjang.