Apakah Anda menyebut mereka sebagai "akun yang dikelola secara individual" atau "akun yang dikelola secara terpisah", akun yang dikelola telah menjadi arus utama. Untuk memahami mengapa mereka memiliki daya tarik yang kuat terhadap investor makmur, pertimbangkan sejarah pengelolaan uang profesional. Pikirkan kembali para baron perampok. Raksasa industri tersebut menghasilkan uang mereka di industri berat dan kemudian menyewa manajer uang profesional untuk mengawasi kekayaan mereka. Demikian juga, rencana pensiun, wakaf dan investor institusional yang besar lainnya sering kali mempercayakan aset mereka ke perusahaan pengelolaan uang profesional. Dengan persyaratan investasi minimum sebesar $ 1 juta, layanan para manajer uang ini secara historis telah jauh melampaui jangkauan investor rata-rata.

Lihat: Bungkusnya: Kosakata dan Manfaat Uang Dikelola

Seiring waktu, para investor melihat manfaat pengelolaan uang profesional dan menginginkan akses terhadap keuntungan tersebut. Maraknya industri reksadana sebagian memenuhi kebutuhan itu, memungkinkan investor untuk menggabungkan aset mereka dan menciptakan portofolio yang cukup besar untuk menarik perusahaan pengelolaan uang profesional. Reksa dana apa yang tidak dapat ditawarkan, karena struktur mereka sebagai investasi yang dimiliki oleh sekelompok investor, adalah keuntungan dari pengelolaan portofolio yang disesuaikan. Akun terpisah mengatasi hambatan ini.

Landasan Biaya Perorangan
Atas kemajuan teknologi, perusahaan pengelolaan uang telah secara signifikan mengurangi persyaratan investasi minimum mereka jauh di bawah nilai $ 1 juta tradisional. Alih-alih menyatukan aset mereka dengan investor lain, audiens investor makmur yang jauh lebih besar sekarang dapat mengakses manfaat pengelolaan portofolio yang disesuaikan melalui akun terpisah.

Kemampuan untuk memiliki basis biaya individual pada sekuritas dalam portofolio Anda adalah kunci manfaatnya. Untuk memahami maknanya, perhatikan sifat reksa dana. Dalam bentuknya yang paling mendasar, reksadana adalah perusahaan yang berinvestasi di perusahaan lain dengan membeli saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan tersebut. Ketika Anda membeli saham reksa dana, Anda telah berbagi kepemilikan sekuritas yang mendasarinya dengan semua investor lainnya dalam dana tersebut. Anda tidak memiliki basis biaya individual untuk sekuritas tersebut. Perhatikan contoh berikut ini:

Reksa Dana ACME memegang saham dua perusahaan: Perusahaan 1 dan Perusahaan 2. Anda membeli 100 lembar Reksa Dana ACME. Sementara Anda memiliki 100 reksa dana ACME tersebut, Anda tidak memiliki saham Perusahaan 1 atau Perusahaan 2. Saham tersebut dimiliki oleh perusahaan Reksa Dana ACME. Karena Anda adalah investor di perusahaan Reksa Dana ACME, Anda dapat membeli atau menjual saham perusahaan Reksa Dana ACME, namun Anda tidak dapat mengendalikan keputusan Acme untuk membeli atau menjual saham Perusahaan 1 atau Perusahaan 2.

Jika ini agak membingungkan, lihatlah kepemilikan reksa dana pribadi Anda. Pilih dana dan cari tahu nama holding tunggal terbesar dalam dana Anda. Jika Anda menghubungi perusahaan dana dan mengatakan kepada mereka bahwa Anda ingin menjual pegangan itu, permintaan Anda akan ditolak. Dana tersebut membuat keputusan atas nama semua pemegang saham, tidak berdasarkan kebutuhan investor tunggal.

Untuk menghindari reksa dana "mutual", Anda dapat memilih untuk membeli saham dan obligasi individual untuk membangun portofolio Anda sendiri, tapi itu adalah proposisi yang memakan waktu dan tidak memiliki keuntungan dari pengelolaan portofolio profesional, yang merupakan utama Alasan kebanyakan investor memasukkan uang mereka ke reksadana. Untuk mendapatkan manfaat dari pengelolaan portofolio profesional tanpa hambatan kepemilikan bersama dari sekuritas yang mendasarinya, semakin banyak investor beralih ke rekening terpisah. (Untuk reksa dana yang lebih banyak baca: Cara Memilih Reksa Dana yang Baik .
Menempatkan "Separate" di Akun Terpisah
Akun terpisah mirip dengan reksa dana dimana seorang manajer uang berkembang portofolio model yang mengkhususkan pada aspek pasar tertentu (seperti topi besar, pertumbuhan, nilai kapital atau nilai kecil) dan membeli atau menjual sekuritas dalam upaya menghasilkan imbal hasil yang positif. Perbedaan utama antara reksadana dan akun terpisah adalah bahwa, dalam akun terpisah, manajer uang membeli sekuritas dalam portofolio atas nama investor, bukan atas nama dana tersebut.

Dalam contoh sebelumnya, kami menjelaskan bahwa investor di Reksa Dana ACME tidak memiliki saham sekuritas yang mendasarinya dalam dana tersebut. Dalam akun terpisah, investor memang memiliki saham tersebut. Jika model portofolio akun terpisah mencakup saham Perusahaan 1 dan saham Perusahaan 2, saat Anda berinvestasi dalam portofolio model tersebut, pengelola uang membeli saham masing-masing perusahaan atas nama Anda. Akun Anda "terpisah" dan berbeda dari investor lain dalam model itu, yang (tidak seperti reksadana) memberi Anda kemampuan untuk mengarahkan pengelola uang untuk menyesuaikan portofolio berdasarkan kebutuhan pribadi Anda. Meskipun akan mengalahkan tujuan mempekerjakan seorang manajer profesional jika Anda mencoba mengelola keputusan pembelian / penjualan secara massal dalam portofolio, ada area di mana hal itu dapat menjadi nilai penting untuk membuat suara Anda didengar.

Manfaat Dasar Biaya Perorangan
Salah satu manfaat akun terpisah yang paling populer melibatkan pengambilan keuntungan / kerugian pajak, yang merupakan teknik untuk meminimalkan kewajiban pajak capital gain melalui selektif realisasi keuntungan dan kerugian di akun Anda yang terpisah. portofolio. Ini bisa menjadi keuntungan yang signifikan bagi investor makmur. Pertimbangkan, misalnya, portofolio akun terpisah dimana dua surat berharga telah dibeli dengan harga yang sama. Seiring waktu, salah satu sekuritas telah berlipat ganda nilainya sementara yang lainnya telah turun setengahnya. Dengan menginstruksikan pengelola uang untuk menjual kedua sekuritas tersebut, keuntungan yang dihasilkan oleh keamanan yang berlipat ganda nilainya diimbangi oleh kerugian dalam keamanan lainnya, dengan menghilangkan kewajiban pajak keuntungan modal.Hasil penjualan dapat diinvestasikan kembali, menjaga saldo di akun Anda. Dengan cara yang sama, jika Anda menjual beberapa investasi real estat, seni atau investasi lainnya pada keuntungan, namun memiliki kerugian yang belum direalisasi di akun Anda yang terpisah, Anda dapat menyadari kerugian dan menggunakannya untuk mengimbangi keuntungan dari penjualan investasi Anda yang lain. (Untuk mempelajari lebih lanjut baca: Panduan Pemula untuk Investasi Efisien Pajak .

Manfaat pajak lain dari basis biaya individual adalah kurangnya keuntungan modal tertanam. Sekali lagi, perbandingan reksa dana menunjukkan masalah ini. Reksadana harus melunasi semua capital gain setahun sekali. Karena reksadana "saling menguntungkan," semua investor berbagi kewajiban pajak atas kenaikan tersebut. Jadi, misalnya, jika dana berlipat ganda pada nilai dari Januari sampai November, investor yang melakukan pembelian ke dalam dana pada bulan Desember tidak mendapatkan keuntungan dari keuntungan tersebut, namun mereka mewarisi kewajiban pajak karena keuntungan tersebut tertanam dalam portofolio. Investor akun terpisah, berkat basis biaya individual atas sekuritas yang mendasarinya, tidak akan bertanggung jawab atas kenaikan modal yang dihasilkan sebelum hari mereka berinvestasi dalam portofolio.

Keuntungan utama lainnya dari basis biaya individual adalah kemampuan untuk menyesuaikan portofolio dengan memilih untuk menghindari investasi pada saham tertentu atau sektor ekonomi tertentu (teknologi, saham dosa, dll.). Ini adalah pilihan penting jika, misalnya, Anda bekerja untuk perusahaan teknologi dan portofolio Anda sudah berat dengan saham atasan Anda, atau Anda memiliki keyakinan pribadi yang kuat untuk tidak berinvestasi pada perusahaan tertentu (misalnya, perjudian, alkohol atau produsen tambang) .

The Bottom Line Untuk memaksimalkan manfaat yang ditawarkan oleh akun terpisah, kebanyakan investor bekerja dengan penasihat investasi profesional. Penasihat memberikan bantuan dengan keputusan alokasi aset, pemilihan manajer uang, serta koordinasi kustomisasi portofolio dan pemanenan keuntungan / kerugian. (Untuk informasi lebih lanjut baca Akun Managed Terpisah: Alternatif untuk Reksa Dana .)