Dana beta exchange-traded fund (ETF) yang cerdas adalah dana investasi yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat pengembalian dengan memberikan eksposur investor terhadap berbagai faktor investasi sistematis yang berbeda. Dana ini juga dapat ditimbang sama, berbanding terbalik dengan risiko atau menggunakan beberapa metode berpemilik untuk meminimalkan faktor risiko tertentu. Jenis ETF ini melampaui pendekatan kapitalisasi tradisional yang digunakan oleh sebagian besar investasi pasif dan sebaliknya menyusun portofolio mereka berdasarkan faktor-faktor seperti likuiditas, dividen, volatilitas atau faktor fundamental.

Pada tahun 2016, ada sekitar $ 400 miliar aset manajemen (AUM) dalam dana beta cerdas, dan diperkirakan ada lebih dari 700 produk beta cerdas yang tersedia di seluruh dunia. Dengan pasar yang begitu besar, ada mitos dan kesalahpahaman yang dipegang oleh investor tentang jenis investasi ini.

Strategi Smart Beta Hanya Menggunakan Ekuitas

Meskipun ada beberapa strategi beta beta ekuitas, seperti volatilitas, momentum, pendapatan atau dividen, banyak dana beta cerdas difokuskan pada kelas aset lainnya, seperti pendapatan tetap, komoditas dan mata uang . Misalnya, dana beta pintar pendapatan tetap dapat dirancang untuk keuntungan pada inefisiensi pasar yang didorong oleh faktor makro, seperti risiko kredit atau tingkat suku bunga. Smart beta fixed-income funds dapat dirancang dengan menggunakan metode berpemilik untuk mendapatkan keuntungan paling optimal dari kedua faktor tersebut.

Dana Smart Beta Di Diversifikasi

Meskipun dana beta cerdas dapat menambahkan manfaat diversifikasi ke portofolio berbasis pasif tradisional, belum tentu benar bahwa dana beta cerdas terdiversifikasi dengan baik. Banyak beta ETF pintar menyusun portofolio mereka untuk memasukkan ratusan sekuritas individual, namun memusatkan perhatian pada faktor-faktor tertentu dapat menyebabkan kurangnya diversifikasi dengan memperkenalkan bias tambahan yang akibatnya menyebabkan risiko yang tidak diinginkan. Salah satu contohnya adalah portofolio yang fokus pada momentum harga. Portofolio ini, yang telah dibangun pada akhir tahun 1990an, akan mengalami kelebihan berat secara drastis sektor teknologi, yang kemudian jatuh dari tahun 1999 sampai 2001. Contoh yang lebih baru adalah dana beta berbasis volatilitas yang akan memiliki bobot di sektor keuangan di tahun 2009, yang maka akan memberi kontribusi pada kinerja rendah yang besar.

Dana Smart Beta Dikelola Secara Aktif

Dana beta pintar sering dianggap dikelola secara aktif, namun kenyataannya bersifat pasif. Mereka hanya melampaui dana kelolaan secara pasif, yang secara tradisional menggunakan metodologi berbobot kapitalisasi, dengan menggunakan konstruksi portofolio alternatif dan metode tertimbang. Ini tidak berarti manajer investasi secara aktif mengelola portofolio, hanya saja skema pembobotan secara fundamental berbeda.Apa yang membuat dana beta pintar mirip dengan dana yang dikelola secara aktif adalah kenyataan bahwa dana beta pintar menawarkan potensi untuk mengungguli indeks pasar. Akibatnya, mereka mungkin juga mengungguli indeks selama periode waktu tertentu. Karena proses pembuatan portofolio ini, dana beta cerdas sering dianggap sebagai hibrida dari gaya investasi pasif dan aktif dikelola, karena mereka memperoleh keuntungan dari dana yang dikelola secara aktif sambil mempertahankan keuntungan dari dana kelolaan secara pasif. Perlu juga dicatat bahwa dana beta cerdas umumnya jauh lebih murah daripada dana yang dikelola secara aktif.