Dirancang untuk memberi sinyal puncak dan palung dalam siklus bisnis, Indeks Ekonomi Leading Conference (LEI) Conference Board telah menjadi indikator yang dapat diandalkan untuk kekuatan ekonomi U. S. dan tanda peringatan akan resesi yang akan datang. Meskipun indeks meningkat sebesar 0. 6% di bulan April, sebuah catatan yang dirilis pada hari Rabu oleh Deutsche Bank berpendapat bahwa ketika melihat di balik indeks utama ke indikator individual yang membentuknya, sebuah resesi mungkin hanya berbulan-bulan lagi.

Apakah LEI terpuncak?

Indeks bulan lalu menunjukkan peningkatan sebesar 0,6% pada bulan April menyusul tidak ada perubahan pada bulan Maret dan meningkat sebesar 0, 1% di bulan Februari. Deutsche Bank mencatat bahwa indeks saat ini berada pada posisi tertinggi pasca-resesi sejak rendahnya sebelumnya di tahun 2009, menyusul krisis keuangan global. (Lihat juga: Apa yang memimpin, tertinggal dan indikator kebetulan? Untuk apa mereka? )

Catatan mencatat indeks selama 55 tahun terakhir. Sejak tahun 1970, telah ada 7 resesi, yang kesemuanya telah didahului oleh LEI yang memuncak. Deutsche Bank menghitung waktu rata-rata antara puncak LEI dan awal resesi adalah 18 bulan.

Dengan harapan bahwa tidak akan ada perubahan dalam indeks untuk bulan Mei, jika seseorang berasumsi bahwa April mewakili puncak LEI, maka resesi masih kira-kira satu setengah tahun lagi, sampai pada kuartal keempat tahun depan. Tentu saja, ini hipotetis dan sangat mungkin bahwa stagnasi saat ini dalam indeks tidak menunjukkan adanya tren.

Namun analis berpendapat bahwa melihat lebih dekat berbagai komponen LEI menunjukkan kemungkinan bahwa resesi mungkin hanya beberapa bulan lagi. Misalnya, setidaknya enam dari sepuluh indikator LEI yang terkemuka, termasuk jam kerja mingguan rata-rata oleh pekerja pabrik, pesanan barang modal nondefense tidak termasuk pesanan pesawat terbang, ekspektasi konsumen rata-rata, indeks pesanan baru ISM, kurva imbal hasil Treasury dan indeks kredit terdepan, sudah memuncak - 16 bulan yang lalu. (Lihat juga: Indikator Ekonomi Terkemuka Memprediksi Tren Pasar ).

The Bottom Line

Dengan setidaknya enam dari sepuluh indikator di LEI Conference Board telah mencapai puncaknya lebih dari setahun yang lalu, para analis di Deutsche Bank menyarankan bahwa tidak mungkin resesi bisa terjadi dalam beberapa bulan. Namun, karena indeks itu sendiri belum mencapai puncaknya, posisi resmi Bank adalah bahwa "pertumbuhan ekonomi akan terus terkikis sebesar sedikit di atas 1% tahun ini dan meningkat menjadi hampir 2% tahun depan. "