Sprouts Farmers Market Inc. (NASDAQ: SFM SFMSprouts Pasar Petani Inc20 87 + 2. 46% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) telah berkembang dengan cepat dan mengganggu pasar bahan makanan dengan fokus pada makanan alami dan organik, barang tahan lama dan harga jual yang sangat rendah. Model bisnis dengan turnover tinggi dan inventori rendah telah mendukung daya saing harga yang luar biasa, namun perusahaan tersebut tidak memiliki kelebihan terkait dengan skala atau kekayaan intelektual. Kekuatan merek Sprouts tidak mungkin membedakannya dari pesaing organik dan makanan alami untuk waktu yang lama di masa depan.

Buffett's Moat

Nilai investor yang terkenal Warren Buffett membantu mengembangkan dan mempopulerkan konsep parit ekonomi. Perut adalah keunggulan kompetitif yang berkelanjutan, dan bisnis yang kekurangan parit ditakdirkan untuk melihat margin terkikis melalui persaingan sampai laba marjinal atas modal yang diinvestasikan (ROIC) mencapai ekuilibrium dengan biaya kesempatan modal. Sengatan dapat dilakukan melalui skala ekonomis, merek kuat, efek jaringan, sistem dan teknologi berpemilik, dan monopoli yang berasal dari regulasi.

Analisis Pasar Jagung Kualitatif Pasar Jagung

Hasil tangkapan utama kubis adalah bagian produksinya, dan pelanggannya biasanya datang ke pasar secara khusus untuk alasan ini. Toko ini menawarkan produk dengan diskon 20 sampai 30% untuk harga pesaing konvensional. Dengan menawarkan harga yang lebih rendah, Sprouts menargetkan perputaran persediaan yang lebih tinggi melalui volume, yang mengurangi biaya limbah. Perishables menghasilkan sejumlah besar limbah dalam model toko kelontong tradisional, dengan perkiraan $ 15 miliar dibuang setiap tahun di Amerika Serikat, sehingga Sprouts berfokus untuk membuka potensi potensi operasi yang tertanam di sini.

Kecambah bersaing terutama pada harga dan identitas merek. Model produksi dan penjualan barang kemasannya yang mengganggu memungkinkannya menawarkan diskon dibandingkan dengan rekan terdekatnya. Pasar bahan makanan sudah sangat jenuh dan sangat kompetitif, yang telah meremas margin secara ekstensif. Potongan 20 sampai 30% untuk barang-barang tahan lama tidak mungkin dijembatani tanpa perubahan drastis terhadap model operasi pesaing, walaupun taktik yang sama ini dapat dilakukan dengan mudah untuk direplikasi di masa depan oleh para pemain lama dan pendatang baru. Kecambah memiliki identitas merek yang kuat yang memiliki beberapa kesamaan dengan Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM), dengan kedua toko menjadi dikenal sebagai outlet untuk makanan organik dan alami. Konsumen yang sadar akan kesehatan harus mendorong permintaan untuk persembahan ini selama bertahun-tahun yang akan datang.

Dengan hanya 220 lokasi dan $ 3. 6 juta penjualan tahunan, kecambah tidak diuntungkan dari sisi penawaran atau sisi permintaan skala ekonomi.Pesaing supermarket besar bisa mendapatkan lebih banyak dari leverage operasi, mendapatkan istilah yang menguntungkan dari pemasok dan mendedikasikan lebih banyak sumber daya untuk pemasaran. Kecambah tidak terlindungi oleh regulasi atau apapun yang berpemilik.

Kesinambungan keunggulan kompetitif perusahaan juga patut dipertanyakan. Konsentrasi geografis saat ini bisa membuat perusahaan memproyeksikan kejadian yang berdampak sangat parah. Setiap rencana ekspansi yang agresif dapat mempersulit kemampuan Sprouts untuk terus membeli barang-barang tahan lama yang cukup murah, yang mengancam daya saing harga. Jika model bisnis ini cukup berhasil, perusahaan besar lainnya mungkin terpaksa mengikutinya dan dengan cepat menutup celah tersebut. Apalagi Amazon. Usaha makanan grosir adalah pesaing harga yang jelas yang bisa mendapatkan keuntungan dalam usaha makanan biasa. masa depan. Analisis Kuantitatif MoU Analisis margin secara kuantitatif menunjukkan adanya dan keberlanjutan parit ekonomi. Margin kotor Sprouts adalah 29. 3% untuk tahun penuh 2015, berada dalam kisaran historis antara 28. 1 dan 29. 8%. Ini dibandingkan dengan margin kotor Kroger Co (NYSE: KR KRKroger Co21. 64 + 0. 65%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) pada 22, 2%, namun keseluruhan Makanan membukukan keunggulan 35. 2%. Kecambah melaporkan 6. 37% marjin operasi untuk keseluruhan tahun fiskal 2015. Sejak 2010, margin usaha perusahaan berkisar antara -2. 3 sampai 6. 73%. Margin usaha Kroger adalah 3. 3%, sedangkan Whole Foods 'adalah 5. 6% untuk tahun 2015, menempatkan Sprouts di depan pesaing besar kelontong besar. Jika ada parit yang kompetitif, ROIC harus stabil dan jauh lebih tinggi daripada biaya modal. Kecambah 'ROIC telah meningkat menjadi 13. 3% sejak penawaran umum perdana. ROIC Whole Foods adalah 12. 1% dan Kroger's adalah 13. 6% untuk tahun fiskal 2015, jadi Sprouts 'sebanding. Sejarah perdagangan perusahaan terbatas dan tidak stabil, sehingga sulit untuk menghitung biaya peluang modal. Namun, 13. 3% biaya peluang modal sangat tinggi, jadi ini bisa dengan mudah menunjukkan adanya parit.