Analis telah secara aktif mengevaluasi perusahaan selama ada persediaan, tapi lebih populer dan mendapatkan lebih banyak eksposur daripada sebelumnya berkat berita bursa saham dan sumber online secara online. Ketenaran para analis juga meningkat. Tapi sementara analis biasanya memiliki kredensial serupa, tidak semua sama.

Misalnya, karena kejutan pendapatan positif dan negatif dapat menimbulkan efek dramatis pada saham, Anda mungkin bertanya-tanya, bagaimana perusahaan bisa mengalahkan perkiraan dengan begitu banyak mata yang menonton? Bagaimana seorang analis memiliki peringkat beli dan satu nilai jual? Bagaimana investor bisa tahu siapa yang akan benar? (Apa yang ada dalam laporan analis dan apa yang harus Anda lakukan dengan informasi ini? Temukan di sini: Rekomendasi Analis: Apakah Rating Jual Ada? )

AD:

Tempat pertama untuk memeriksa adalah hasil cetak yang bagus pada laporan penelitian dan mencari tahu bagaimana analis diberi kompensasi. Dari situ Anda bisa memutuskan apakah itu kepentingan analis untuk memberi tahu Anda sesuatu selain kebenaran.

Kualifikasi Analis Analis sekuritas biasanya memiliki latar belakang akademis dalam studi yang berhubungan dengan bisnis di tingkat sarjana dan pascasarjana. Mereka mungkin juga memiliki sebutan profesional seperti CFA, CPA dan JD. Ada juga minoritas sektor analis yang tumbuh, yang tumbuh dari bidang keahlian prospektif mereka seperti bidang kesehatan, teknik dan teknologi. Analis ini dapat memiliki jenis kredensial akademis termasuk dokter medis yang telah berfungsi sebagai analis farmasi. (Beberapa huruf bisa berarti perbedaan besar Cari tahu apa sebutan yang Anda butuhkan dan bagaimana mendapatkannya. Lihat CPA, CFA Atau CFP - Pilih Singkatan Anda dengan Hati-hati. )

AD:

Apa yang Dilakukan Para Analis? Tugas harian semua analis akan bervariasi tergantung pada kalender pelaporan perusahaan yang mereka ikuti. Misalnya, lembaga keuangan seperti Bank of America (NYSE: BAC) biasanya melaporkan pendapatan dalam beberapa minggu menjelang akhir kuartal. Analis yang meliput perusahaan ini akan sangat sibuk sebelum dan sesudah pengumuman pendapatan.

AD:

Sebelum pendapatan, analis cenderung sibuk memperkirakan pendapatan yang menurut mereka akan dilaporkan. Perkiraan mereka didasarkan pada panduan dari perusahaan (yang terbatas), kondisi ekonomi dan model independen dan teknik penilaiannya sendiri. Pada hari pengumuman pendapatan, analis biasanya menghubungi konferensi tersebut bahwa sebagian besar perusahaan mengatur untuk membahas pendapatan yang dilaporkan dan rincian spesifik perusahaan seperti keuntungan atau penurunan penghasilan satu kali. Setelah pengumuman tersebut, para analis sibuk mengkomunikasikan tidak hanya hasil yang dilaporkan namun juga interpretasi mereka sendiri mengapa mereka lebih tinggi atau lebih rendah dari jumlah yang diharapkan.

Apa Jenis Analis Itu Terbaik? Dua kategori utama analis biasanya adalah sisi beli dan analis sisi penjualan. Perbedaan utama antara keduanya adalah jenis perusahaan tempat mereka bekerja dan, dalam beberapa kasus, bagaimana mereka diberi kompensasi. Ada banyak jenis analis sisi beli yang bekerja untuk perusahaan yang menjual riset mereka dengan biaya tertentu; mereka dapat bekerja untuk manajer aset dan berinvestasi di saham yang mereka tutup. Sisi pembelian mencakup lembaga investasi seperti reksa dana, yang membeli sekuritas untuk keperluan investasi pribadi atau institusional. Sebaliknya, menjual analis sisi, di sisi lain, biasanya bekerja di lingkungan berbasis transaksi yang menjual riset mereka ke kelompok beli, oleh karena itu nama mereka. Analis sell side yang bekerja untuk perusahaan pialang dapat mencakup sekelompok saham, industri, sektor atau bahkan seluruh segmen pasar. Menjual analis sisi berada di bawah sedikit pengawasan karena hubungan erat yang mereka miliki dengan perusahaan yang mereka berikan untuk membeli peringkat.

Perkembangan Analis

Sebelum gelembung teknologi dan keruntuhannya berikutnya, sebagian besar perusahaan sell side terlibat secara bebas dalam investasi perbankan dan kemudian menutupi saham yang mereka bawa ke pasar. Tidak sulit untuk mengasumsikan bahwa para analis memiliki hubungan dekat dengan perusahaan yang mereka tutupi dan bahwa peringkat investasi sebagian besar positif bagi saham perusahaan yang dipamerkan. Sementara beberapa perusahaan masih berpartisipasi dalam investment banking dan memberikan liputan kepada perusahaan yang mereka bawa ke pasar, telah ada kontrol yang diterapkan untuk memastikan metode penilaian yang jujur ​​melalui ketentuan dalam Sarbanes-Oxley Act of 2002. Peraturan lebih lanjut telah diterapkan untuk memastikan bahwa tingkat independensi tertentu tetap berada di antara analis penjualan dan perusahaan yang mereka teliti. (Setelah keruntuhan perusahaan yang terkenal seperti Tyco, Enron dan WorldCom, pemerintah menanggapi untuk mencoba dan mencegahnya terjadi lagi. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihatlah

Bagaimana Era Sarbanes-Oxley Memengaruhi IPO .) Sebagian besar perusahaan pialang utama di Wall Street sebenarnya diminta oleh pemerintah AS untuk mengubah cara mereka memberikan penelitian. Beberapa perusahaan yang menyukai praktik bisnis yang curang didenda sejumlah besar dan pialang dan analis mereka dilarang masuk industri. Banyak perusahaan investasi telah membagi penelitian mereka ke departemen terpisah, mengisolasi mereka dari kesepakatan akhir bisnis untuk mempromosikan rekomendasi independen. Beberapa perubahan ini diwajibkan berdasarkan undang-undang baru dan beberapa secara sukarela mempromosikan setidaknya munculnya analis independen. Sementara industri telah berkembang jauh, masih ada beberapa kemajuan di sisi penjualan yang harus dilakukan karena beberapa kompensasi analis dari sisi penjualan dapat berasal dari biaya transaksi yang terkait dengan perusahaan yang mereka tutup. Jadi jenis analis mana yang menambahkan nilai lebih? Jawabannya adalah keduanya. (Untuk perbandingan lebih lanjut pada jenis analis ini, baca

Testing 3 Types of Analysts

.) Beli Side Atau Sell Side? Analis sisi pembeli sering memiliki semacam kepentingan pribadi dalam saham.Analis beli yang bekerja untuk reksa dana atau perusahaan manajemen investasi biasanya memiliki saham yang dia tutupi. Meskipun tidak ada jaminan, perubahan peringkat pada perusahaan mungkin menunjukkan arah pinjam beli mereka. Jika mereka memulai "cakupan awal", ini berarti bahwa mereka mempertimbangkan untuk menambahkan saham ke portofolio mereka atau sudah mulai mengumpulkan persediaan.

Bila analis sisi beli memiliki rating saham yang sangat positif, ini mungkin merupakan indikasi bahwa mereka telah membeli pembobotan yang dialokasikan. Karena perusahaan reksa dana melaporkan kepemilikan mereka tertunda 30 hari, peringkat jual yang dikeluarkan juga dapat mengindikasikan bahwa analis buy side telah melikuidasi posisinya di perusahaan. Karena rating adalah pendapat di mata analis, tidak ada aturan keras dan cepat untuk saat mereka merilis perubahan peringkat. Analis sisi beli memiliki insentif untuk mengajukan rekomendasi pembelian saham yang dipegang dan rekomendasi jual saham yang baru saja terjual. Jika saran ini cukup untuk mendorong harga ke arah yang akan "membenarkan" penelitian analis, bukti akan menunjukkan bahwa analis memiliki kemampuan memetik saham yang menguntungkan. Akibatnya, reksadana atau perusahaan investasi akan mengalami volume bisnis yang lebih tinggi.

Bisnis Analisis

Ada juga perusahaan yang menyediakan riset untuk penjualan dan berada dalam kategori sell side. Situs web memberi saran tentang saham, opsi dan dana. Penelitian mereka dapat bersumber dari analisis mendasar atau teknis atau kombinasi keduanya. Newsletters, yang bisa dicetak atau online, dijual berisi saran dari perusahaan. Satu-satunya cara untuk menilai keefektifan penelitian ini adalah melihat rekam jejak perusahaan, karena dapat menyajikan sebagian besar tip suksesnya dan menutupi jepitnya. Lagi pula, perusahaan sedang dalam bisnis menjual produk, dan mengiklankan atribut terbaik mereka adalah cara untuk mempromosikan produk ini. Jenis perusahaan ini biasanya menjual riset kepada individu atau investor institusional.

Sementara buletin yang lebih kecil lebih menarik, standar lama seperti Valueline dan Standard & Poor's menutupi sebagian besar saham yang tercatat di seluruh dunia dan memberikan apa yang mereka anggap sebagai peringkat independen dengan biaya tertentu. Mereka dikreditkan dengan apa yang investor sebut "lembaran air mata" karena Anda bisa merobek halaman yang telah dijelaskan dan menyimpannya secara terpisah untuk referensi cepat. Kritik utama untuk perusahaan besar ini adalah bahwa mereka tidak dapat secara fisik mencurahkan waktu yang dibutuhkan untuk membuat keputusan keputusan mengenai saham dan bahwa mereka cenderung mempekerjakan analis yang kurang berpengalaman. Meskipun beberapa di antaranya mungkin benar, mereka menerapkan model dan pengamatan yang konsisten dengan saham yang mereka cover dan benar-benar independen. Mereka juga memiliki warisan dan reputasi mereka untuk dijunjung tinggi, yang mempromosikan lingkungan yang baik untuk menghasilkan penelitian independen. Penjual analis samping mungkin juga memiliki kepentingan pribadi di perusahaan yang mereka liputi dalam bentuk gagasan untuk klien mereka atau membawa perhatian pada perusahaan yang akan mereka pegang atau miliki hubungan bisnis dengannya.Sebelum gelembung teknologi, ada sejumlah analis sell side yang secara langsung meliput saham di mana sisi investment banking dari usaha yang mereka lakukan berhasil dibawa ke pasar. Analis tersebut belum mengikuti konsep "Tembok China" yang dirancang untuk menjaga investasi riset dan investasi perbankan. Sementara beberapa kegiatan ini masih berlangsung, perubahan peraturan dan perubahan baru dalam proses telah terjadi dan tampaknya ada beberapa perbaikan. Sayangnya, akan selalu ada potensi konflik.

Garis Dasar

Sepertinya tidak ada solusi yang jelas untuk analis jenis apa yang harus diikuti. Baru-baru ini, ada perubahan signifikan terhadap cara penelitian diproduksi dan akan membutuhkan waktu bagi efek yang harus dipegang. Jika Anda melihat kembali sejarah proses penelitian, fundamental dasar tidak berubah. Jika Anda ingin tahu analis apa yang harus diikuti, Anda harus melakukan tes yang sama dengan waktu siaga; baca baik cetaknya, bandingkan panggilan mereka dengan analis lainnya, cari tahu bagaimana mereka diberi kompensasi dan lihat rekam jejak mereka untuk memastikan tangkapan hebat dan jepitnya. Intinya, jangan hanya mengambil satu kata analis untuk itu. (Tertarik menjadi Analis? Baca

Menjadi Analis Keuangan

.)