Apakah ada tumpangan gratis? Mungkin ada dalam beberapa keadaan, namun dalam dunia perdagangan saham, sebaiknya hindari praktik pembebasan yang tidak sah dengan segala cara. Tidak tahu apa itu freeriding atau bagaimana bisa membuat Anda dalam masalah? Kamu tidak sendiri. Tapi itu bukan alasan jika Securities and Exchange Commission atau National Association of Securities Dealers mengetuk. (Untuk bacaan terkait, lihat: Memantau Pasar Sekuritas: Sekilas tentang SEC .)

Tipe freeriding yang kemungkinan besar akan membuat Anda dalam masalah adalah jika Anda membeli saham dan menjualnya sebelum membayar pembelian. Berbagai jenis surat berharga memiliki tanggal penyelesaian yang berbeda setelah transaksi; ini dinyatakan sebagai T, untuk "transaksi," + namun berhari-hari: T + 1 (T + 2, T + 3). Untuk saham dan dana yang diperdagangkan di bursa, tanggal penyelesaiannya adalah tiga hari, atau T + 3; untuk reksa dana dan opsi, itu satu hari, atau T + 1. (Untuk lebih, lihat:

Apa itu T + 1, T + 2 dan T + 3 Mean? )

Perdagangan investor di akun margin broker-broker cenderung tidak bermasalah karena broker meminjamkan uang nasabah untuk meliput transaksi, sehingga memberikan perlindungan terhadap pelanggaran seperti freeriding. Dalam rekening kas, sangat penting bahwa investor memiliki cukup uang untuk membayar pembelian saham pada tanggal jatuh tempo. Jika investor tidak sabar dan mencoba melepas saham sebelum melakukan settlement, maka akun tersebut akan melanggar dan membekukan selama 90 hari. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Simulator How-To Guide: Account Margin .)

Kadang-kadang individu membeli saham tanpa pernah memiliki niat untuk menyediakan uang tunai untuk menutupi pembelian. Tujuannya adalah untuk memperkuat sisi positifnya dan jika kesepakatannya berjalan buruk, broker dibiarkan kalah. SEC telah turun dengan cepat pada orang-orang yang tidak bermoral ini, dan hukuman penjara telah menjadi hukuman dalam beberapa kasus. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Margin Trading: The Dreaded Margin Call . Contoh

Berikut adalah contoh freeriding dalam rekening kas:

Anda menjual saham Boston Scientific Corp (BSX

• BSXBoston Scientific Corp27 86 + 1. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada hari Senin; Dengan uang tunai dari penjualan BSX, Anda membeli saham Johnson & Johnson (JNJ
• JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada Selasa; Anda menjual saham JNJ pada hari Rabu;
• Penjualan saham BSX Anda akan berakhir pada hari Kamis.
• Karena penyelesaian transaksi BSX tidak terjadi sampai Kamis (T + 3), tidak ada uang tunai untuk menutupi pembelian JNJ pada hari Selasa dan penjualan saham tersebut pada hari Rabu. Untuk menghindari freeriding, investor harus menunggu sampai settlement (Kamis) sebelum melepas saham JNJ.(Untuk yang lebih, lihat:

Apakah Tambang Stok pada Tanggal Perdagangan atau Tanggal Penyelesaian? ) Garis Dasar

Salah satu masalah terbesar dengan freeriding adalah banyak investor yang tidak mengetahuinya. Bayangkan trading tanpa niat buruk dan menemukan akun Anda tiba-tiba membeku selama 90 hari. Untuk alasan ini, penting untuk mengetahui bagaimana cara kerja freeriding - dan peraturan yang melarangnya. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

C abu vs. Akun Margin .) Dan Moskowitz tidak memiliki posisi di BSX atau JNJ.