Pernah mempertimbangkan membeli pohon untuk meningkatkan portofolio investasi Anda? Selama bertahun-tahun, investasi kayu mendapatkan keuntungan dari investor institusi dan ritel karena karakteristik diversifikasi dan lindung nilai inflasi mereka, dan sebagai alternatif yang baik untuk saham dan obligasi. Pasar kayu yang relatif tidak efisien terus berkembang, menciptakan peluang baru bagi investor untuk mengalokasikan modal untuk pendapatan dan penghargaan.

Selain itu, pada tahun 2008, pengelolaan lahan hutan terus bergerak dari produsen produk kayu ke organisasi pengelolaan kayu yang memiliki pengetahuan teknis dan pasar untuk memaksimalkan hasil, meningkatkan transparansi dan meningkatkan pengembalian investor. . Jika Anda belum menganggap kayu sebagai investasi, artikel ini akan memberi Anda beberapa alasan mengapa Anda harus melakukannya, dan juga beberapa cara sederhana untuk menambahkan kelas aset ini ke portofolio Anda. (

Aset Alternatif untuk Investor Rata-rata menjelaskan bagaimana investasi pada aset non-keuangan dapat membantu diversifikasi portofolio Anda. Perubahan Pasar Dasar

Sejak awal 1990an, perubahan mendasar dalam kepemilikan lahan hutan komersial telah terjadi. Produsen utama produk terkait kayu secara historis memiliki lahan hutan untuk memastikan akses terhadap pasokan pohon. Semakin banyak, perusahaan-perusahaan ini melakukan divestasi saham pohon mereka, dan masalah manajemen dan pertanian terkait, dengan menjualnya kepada investor dan perusahaan manajemen dengan pengetahuan pengelolaan keuangan dan kehutanan untuk memaksimalkan produksi. Pabrikan dapat memastikan akses pasokan dengan melakukan kontrak pasokan dengan pemiliknya. Kontrak pasokan ini biasanya dilakukan dengan harga yang telah dinegosiasikan, memungkinkan produsen untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan dan ketidakstabilan harga kayu.

Dana dana pensiun umum dan swasta, investasi ekuitas swasta dalam kemitraan terbatas (LP), dana perusahaan komersil dan perusahaan asuransi yang terpisah telah diinvestasikan di lahan hutan. Tren ini diharapkan dapat mempercepat lebih banyak transfer hutan yang tersedia dari perusahaan hasil hutan, meningkatkan jumlah produk investasi dan membuat pasar lebih likuid dan efisien. Perubahan pasar mendasar ini menciptakan pasar berjangka dan derivatif yang lebih kuat di kayu dan investasi tambahan, termasuk yang berbasis pada kontrak penawaran. (Untuk bacaan terkait, lihat

Menjadi Fasih Dalam Opsi Pada Masa Berjangka .)

Karakteristik arus kas kayu sangat mirip dengan obligasi zero-coupon karena investor harus menunggu beberapa tahun agar investasinya "matang". Pohon itu ditanam dan tergantung pada jenis - kayu lunak, seperti pinus, atau kayu keras, seperti pohon ek ceri atau maple - dipanen dalam waktu 15 sampai 30 tahun, memberikan pendapatan dan apresiasi saat dijual.Manajer portofolio menyediakan diversifikasi, arus kas yang dapat dikelola dan dividen dengan membeli saluran tanah dengan masa panen yang berbeda. Karena semua pohon ditanam pada saat bersamaan "berdiri", diversifikasi kedewasaan bisa dilakukan dengan investasi tunggal. Karena berbagai penggunaan kayu, manajer investasi juga bisa memilih untuk memotong lebih awal jika melakukannya memberikan kesempatan finansial. Tidak seperti produk kayu, produk seperti kayu pulp untuk kertas tidak memerlukan pohon dewasa. Dalam periode di mana harga pulp lebih menguntungkan daripada harga kayu, manajer kayu dapat memanfaatkan panen awal dan penanaman kembali. Penggunaan kayu yang berbeda juga memungkinkan manajer investasi untuk mengisolasi investasi dari penurunan di pasar yang terpengaruh secara negatif. Ketika perumahan dimulai karena masalah di pasar real estat, misalnya, manajer dapat menjual lebih banyak kayu ke perusahaan kertas atau perusahaan hasil hutan lainnya. Penggunaan kontrak pasokan membantu manajer investasi melakukan lindung nilai pergerakan harga saat mereka memprediksi volatilitas harga di masa depan. Penggunaan kayu yang berbeda ini pada berbagai titik dan harga pada skala kematangan menciptakan kurva imbal hasil untuk persediaan kayu. Investor dapat mengikuti strategi sepanjang kurva imbal hasil produk kayu untuk memaksimalkan return.

Pemindahan lahan hutan secara terus-menerus ke tangan investor yang dikelola oleh Organisasi Pengelola Investasi Kayu (TIMOs) memberikan kesempatan bagi investor. TIMO ini mempekerjakan para ahli di bidang pengelolaan kehutanan serta analis riset dan pakar pasar yang dapat merancang dan melaksanakan strategi investasi yang tepat.
Mengapa Kayu?

Selain kesempatan membangun kekayaan yang diciptakan oleh perubahan pasar, ada beberapa alasan lain untuk mempertimbangkan menambahkan kayu ke dalam portofolio. (Untuk lebih lanjut, baca
Tiga Langkah Sederhana untuk Membangun Kekayaan . Permintaan akan kayu meningkat.

1. Pada tahun 2008, permintaan kayu meningkat karena pengembangan produk terkait hutan tumbuh. Bahkan upaya daur ulang kertas pun tidak banyak berpengaruh pada permintaan, dan menurut Society of American Foresters, setiap orang Amerika mengkonsumsi pohon sepanjang 100 kaki setiap tahunnya.
   Kayu adalah lindung nilai inflasi.
   

2. Nilai tambah kayu naik "pada tunggakan" pada tingkat yang lebih tinggi daripada inflasi. Menurut investor legendaris Jeremy Grantham, harga kayu pada abad terakhir (~ 1905-2005) juga tumbuh pada tingkat yang kira-kira 3% lebih besar dari inflasi.
   Hasil panen kayu kembali mengalahkan persediaan.
   

3. Mengukur keuntungan menggunakan Dewan Nasional Investasi Fidusia Real Estat (NCREIF) Indeks Timberland, hasil investasi kayu melebihi S & P 500 dari tahun 1990 sampai 2007. Dalam periode tersebut, pengembalian gabungan gabungan NCREIF Timberland Index adalah 12. 88% berbanding 10. 54% untuk indeks S & P 500. Kelebihan pengembalian ini juga diberikan dengan volatilitas yang rendah seperti yang ditunjukkan oleh rasio Sharpe untuk periode yang sama (1. 06 untuk kayu, versus 45 untuk S & P 500), yang menggarisbawahi manfaat / manfaat kembali kayu dari keseluruhan pasar saham.(Untuk mempelajari lebih lanjut tentang rasio ini, lihat
   Memahami Perbandingan Sharpe .) Kayu memiliki korelasi rendah dengan kelas aset lainnya.
   

4. Harga kayu komersial diproyeksikan oleh faktor pasar dan ekonomi yang berbeda dari kelas aset lainnya. Karena harga tidak terpengaruh oleh faktor yang sama, pengembalian kayu tidak berkorelasi dengan pengembalian kelas aset lainnya, seperti saham, obligasi dan real estat. Penambahan aset lahan korelasi rendah akan meningkatkan diversifikasi portofolio investasi. Indeks NCREIF Timberland kembali dari tahun 1990 sampai 2007 menunjukkan korelasi moderat hingga lemah terhadap indeks ekuitas dan indeks pendapatan tetap dan korelasi negatif dengan real estat. (Untuk lebih memahami kelas aset, baca
   Diversifikasi: Ini Semua Tentang (Aset) Kelas .) Investasi di tanah sebagai aset yang mengapresiasi.
   
5. Meskipun lahan yang dibutuhkan untuk menumbuhkan stok kayu dapat disewakan, sebagian besar investor kayu membeli tanah tersebut. Pasokan lahan terbatas dan permintaan terus tumbuh seiring berkembangnya populasi dan pengembangan komersial. Bergantung pada lokasi, beberapa properti dapat ditargetkan sebagai lahan "lebih tinggi dan lebih baik" yang bisa dijual ke pengembang dengan harga premium, memberikan manfaat apresiasi tambahan bagi pemilik kayu.
   Runtuhnya pasar yang membutuhkan kayu sebagai masukan berarti risiko potensial. Namun, tanah hutan adalah gudang alami dimana stok bisa disimpan di atas tunggul sampai pasar dan permintaan rebound. Sementara bencana alam, seperti cuaca dan api yang tidak menguntungkan juga bisa mengurangi stok, bahkan kejadian seperti letusan Gunung St. Helens pada tahun 1980 tidak menghapus investor. Stok yang rusak masih berharga dan dijual ke perusahaan kayu dan kertas, kemudian ditanam kembali untuk keuntungan masa depan.

   Pilihan Investasi

Investor ritel memiliki beberapa cara untuk berinvestasi di kayu. Ada investasi langsung, LP, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan ekuitas pada perusahaan kayu umum.
Investasi langsung mungkin terlalu mahal bagi investor rata-rata. Alternatif lain adalah LP dan TIMO, dan ini biasanya memerlukan investasi minimum minimal $ 1 juta.

ETF kayu merupakan pilihan investasi yang relatif baru dan lebih murah. Pada bulan November 2007, Claymore Securities mengumumkan peluncuran ETF kayu lapis U. S. -listed global pertama, ETF Clayold / Clear Global Timber Index (PSE: CUT). CUT melacak Clear Global Timber Index, yang mencakup perusahaan yang memiliki atau mengelola lahan berhutan dan memanen kayu untuk penggunaan dan penjualan produk berbasis kayu, seperti kayu, produk pulp dan kertas. Komponen harus memiliki kapitalisasi pasar minimal $ 300 juta dan indeks tidak termasuk perusahaan yang tidak memiliki atau mengelola lahan berhutan. Setiap komponen dalam indeks tidak dapat melebihi 4. 5% dari total indeks.

Anda juga dapat menyelidiki beberapa saham kayu, termasuk Deltic Timber Corp. (NYSE: DEL), Kayu REIT Plum Creek (NYSE: PCL), Rayonier (NYSE: RYN) dan perusahaan Kanada, TimberWest Forest Corp. (TOR: TWF PBB).

Kesimpulan
Salah satu alasan paling menarik untuk memasukkan investasi hutan di portofolio investasi adalah kemampuan untuk meningkatkan karakteristik risiko / pengembalian.Selain menjadi diversifikasi portofolio dan lindung nilai inflasi yang sangat baik, hutan membuat investasi yang baik karena tingkat pengembaliannya sama atau lebih baik daripada kelas aset lainnya.