Dana hasil perdagangan obligasi pemerintah yang diperdagangkan tinggi (ETF) diinvestasikan pada obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian, kota, kabupaten atau distrik tujuan khusus, seperti sekolah umum, untuk mengumpulkan uang untuk pengeluaran. ETF obligasi daerah dengan imbal hasil tinggi bebas pajak, yang menguntungkan investor dalam golongan pajak berpenghasilan tinggi. Meskipun sektor obligasi pemerintah daerah ini menawarkan potensi hasil yang tinggi, namun sektor ini memiliki tingkat risiko kredit yang cukup tinggi. Secara umum, ETF ini melacak kinerja indeks yang berfokus pada obligasi pemerintah dengan yield tinggi dengan menggunakan pendekatan sampling.

SPDR Nuveen S & P Hasil yang Tinggi Muni Bd ETF

Obligasi Daerah High Yield SPDR Nuveen S & P ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55, 74 + 0 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berusaha untuk memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kinerja Indeks S & P, indeks benchmark HYMB. Indeks acuan mengukur kinerja obligasi pemerintah dengan yield tinggi yang dikeluarkan oleh berbagai negara bagian, pemerintah daerah, instansi pemerintah dan wilayah di Amerika Serikat. Karena HYMB termasuk obligasi pemerintah daerah, ini dikecualikan dari pajak pendapatan federal. Namun, HYMB mungkin dikenai pajak pendapatan negara bagian dan lokal. HYMB membebani rasio biaya sebesar 0,45%, sedangkan rasio beban rata-rata pesaingnya adalah 0. 35%.

HYMB berbobot berat di bawah obligasi pemerintah kelas investasi dengan jangka waktu 10 atau lebih tahun kedewasaan. Pada 20 Agustus 2015, HYMB memiliki hasil setara pajak sebesar 8,5%, hasil saat ini sebesar 5, 15% dan durasi penyesuaian yang disesuaikan 8. 44 tahun. Berdasarkan statistik ini, dana ini paling sesuai untuk investor berpenghasilan tetap dengan cakrawala investasi lebih besar dari 10 tahun yang memiliki toleransi berisiko tinggi yang mencari keterpaparan pada pasar obligasi dengan yield tinggi sementara menghasilkan hasil bebas pajak dengan potensi tinggi.

Market Vectors High-Yield Municipal Bond

Indeks Pasar Vektor Tinggi Indeks Hasil ETF (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31. 19 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berusaha untuk mereplikasi dan memberikan hasil investasi yang sesuai dengan Indeks Komposisi High Custom Yield Barclays Municipal, indeks patokannya. Indeks patokan HYD dirancang untuk melacak kinerja obligasi U. S. berdenominasi dolar, jangka panjang, yield tinggi, bebas pajak. HYD adalah satu-satunya pesaing HYMB dan memiliki 1, 076 kepemilikan, total aset bersih sebesar $ 1. 5 miliar dan rasio biaya sebesar 0,35%. Meskipun fokus utama HYD adalah pada obligasi pemerintah dengan yield tinggi, yang umumnya berada di bawah peringkat kredit investment grade, HYD mengalokasikan 32. 10% untuk obligasi kelas investasi.

HYD memiliki hasil rata-rata hingga jatuh tempo 5.59%, kupon rata-rata 5. 42%, hasil SEC setara 30 hari kena pajak, dengan tarif pajak federal 39, 6%, dari 7, 81% dan durasi efektif 9, 92 tahun. Karena durasi efektifnya yang tinggi, HYD membawa tingkat risiko tingkat sedang sampai tinggi. Jika yield meningkat 100 basis poin, portofolio HYD secara teoritis turun sebesar 9, 92%. Oleh karena itu, HYD sangat sesuai untuk investor pendapatan tetap dengan toleransi risiko tinggi dan cakrawala investasi jangka panjang yang mencari keterpaparan pada portofolio diversifikasi obligasi pemerintah berpenghasilan tinggi dan ingin menghasilkan pendapatan bulanan.

Indeks Pasar Pendek Hi-Yld Muni ETF

Indeks Pasar Vektor Tinggi Indeks Properti Tinggi ETF (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24 45 + 0. 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ) berusaha untuk memberikan hasil investasi, dengan tingkat korelasi yang tinggi, sesuai dengan Jangka Panjang Tinggi Barclays Town. Indeks tersebut melacak keseluruhan kinerja obligasi pemerintah berdenominasi tinggi, jangka pendek, bebas pajak U. S. dolar. SHYD dikeluarkan pada 13 Januari 2014, dan oleh karena itu, kurangnya likuiditas, spread bid-ask yang luas dan tidak adanya statistik teori modern historis portofolio (MPT) membuat investor sulit menentukan apakah sesuai dengan profil risikonya.

Meskipun SHYD berfokus pada obligasi pemerintah dengan imbal hasil tinggi seperti HYD dana lainnya, namun dengan jangka waktu yang lebih pendek, ia mengalokasikan 43,63% untuk obligasi pemerintah kelas investasi dan berproduksi tinggi pada tanggal 31 Juli 2015. Karena SHYD berfokus pada Obligasi pemerintah jangka pendek, memiliki durasi efektif lebih rendah daripada dana sister, HYD, dan pesaingnya, HYMB. Hal ini menunjukkan bahwa SHYD memiliki tingkat risiko suku bunga yang lebih rendah daripada mitranya, HYD dan HYMB. Durasi efektif SHYD 4. 21 tahun menunjukkan secara teoritis kehilangan 4. 21% jika suku bunga naik sebesar 1%.

Semua dalam semua, SHYD sangat sesuai bagi investor yang mencari keterpaparan pada pasar obligasi jangka pendek dan berproduksi tinggi sambil menghasilkan hasil potensial tinggi dengan tingkat sensitivitas suku bunga yang rendah. Selain itu, karena pembebasan pajak federalnya, SHYD bermanfaat bagi calon investor yang berada dalam kelompok pajak yang lebih tinggi.