2015 telah menyampaikan tahun campuran untuk penawaran umum perdana, dengan campuran pemenang dan pecundang yang setara. IPO yang diantisipasi secara ketat dari Box (BOX BOXBox Inc21, 65-0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Fitbit (FIT) berdiri di urutan teratas daftar pecundang, trading well di bawah harga pertama mereka yang diperdagangkan secara publik sementara perusahaan bioteknologi adalah pemenang yang jelas tahun ini. Small-caps mendominasi keseluruhan daftar, yang normal karena kebanyakan perusahaan yang go public baru saja memenuhi persyaratan kapitalisasi tukar minimum.

Mengukur kinerja tahun pertama sebuah perusahaan publik tidak semudah kedengarannya karena hanya segelintir investor yang menerima alokasi yang memberi mereka saham pada harga underwriting sementara orang lain harus menunggu sejalan untuk pembukaan bursa. Sementara mereka menunggu, harga disesuaikan dengan penawaran dan permintaan, yang sering memicu pergerakan harga persentase tinggi.

Ketidaksesuaian ini dapat menghasilkan tawaran pembukaan yang melipatgandakan harga penjamin emisi. Ini juga mempengaruhi pecundang, dengan IPO yang diterima kurang sering diperdagangkan 15% sampai 30% lebih rendah. Tidak mengherankan, sebagian besar perdagangan saham IPO lebih tinggi dari harga penjamin emisi pada hari pertama mereka karena perusahaan penerbit berusaha menetapkan harga pada tingkat yang melukis pita dengan pembukaan yang jauh lebih tinggi.

2015 Pemenang Bioteknologi IPO

Biotek topi kecil Percikan Therapeutics (SEKALI Terapi ONCESpark Inc82 29 + 0. 56% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 >), Terapi Darah Global (GBT Terapi Terapeutik GBTGlobal Inc41. 85 + 0. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Aclaris Therapeutics (ACRS Terapi ACRSAclaris Inc24.010 . 00% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) mewakili tiga dari empat IPO 2015 yang telah membukukan kenaikan melebihi 100% dari harga underwriting. SEKALI telah terdaftar lebih lama dari rekan-rekannya, akan tinggal di 23 pada tanggal 30 Januari dan memesan keuntungan 154% sementara GBT dan ACRS diumumkan pada paruh kedua tahun ini. Perusahaan-perusahaan tersebut masing-masing meningkat 148% dan 115%.

ACRS membukukan kinerja terkuat dibandingkan dengan harga saham pertama yang diperdagangkan secara publik yaitu sebesar 11. 94, yaitu 94 sen di atas harga underwriting. Bandingkan dengan GBT dan harga IPO-nya 20. Stok dibuka pada 34. 65 pada 12 Agustus 2015, atau lebih dari 73% lebih tinggi. SEKALI membawa bagian belakang dengan metrik ini, dibuka pada 45. 10 atau hampir 100% lebih tinggi dari harga penawaran. Ini berarti keuntungan yang lebih realistis sebesar 29% atau jauh lebih rendah dari 154% dibandingkan dengan harga penjaminan emisi.

Shake Shack

rantai makanan cepat saji East Coast, Shake Shack (SHAK

SHAKShake Shack Inc36, 50 + 0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menghadirkan salah satu dari IPO paling diminati pada 2015, menawarkan 5 juta saham pada 21 Januari.30, 1015. Dibuka pada harga 47, atau lebih dari 100% di atas harga underwriting, dan berada di samping sideways menjadi pelarian bulan April yang menghasilkan level tertinggi bulan Mei di 96. 75. Gelembung itu kemudian meledak, membuang keamanan pada sudut yang sama dari lintasan. saat rally awal meledak. Ini diiris melalui harga perdagangan pertama yang pertama pada bulan Agustus dan menghabiskan tiga bulan berikutnya untuk menggiling ke samping pada tingkat itu. Sementara perusahaan telah mendapatkan lebih dari 100% dibandingkan harga underwriting, namun tidak ada untung sejak hari pertama perdagangan, memberikan peluang buruk: skenario biaya bagi investor yang membeli pada hari pertama penerbitan publik.

GoDaddy

Penyedia layanan GoDaddy (GDDY

GDDYGoDaddy Inc49. 14 + 4. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan salah satu IPO terbesar dan tertinggi di tahun ini . Perusahaan $ 5 miliar itu diumumkan pada 26. 15 setelah penjamin emisi menetapkan IPO pada harga 20 dan sekarang diperdagangkan pada level rendah 30an, yang menunjukkan rally 61%. Ini memuncak di dekat 33 pada bulan Juni dan dijual ke titik terendah sepanjang masa di 21. 04 pada bulan Agustus. Pemulihan selanjutnya mencapai kisaran musim panas yang tinggi, menunjukkan adanya pelarian dan tren kenaikan baru dalam beberapa bulan mendatang. Sekuritas yang menghapus rentang perdagangan yang diposting pada bulan-bulan pertama setelah IPO dapat memperoleh ground yang signifikan dalam waktu yang relatif singkat karena tidak ada level support atau resistance yang telah ditentukan sebelumnya. Hal ini sering memungkinkan uptrend untuk melebihi target harga yang ditempatkan secara logis. Dalam kasus GDDY, kisaran 12 poin yang diposkan antara bulan April dan Agustus diterjemahkan ke dalam target pergerakan terukur sebesar 45.

Shopify

Shopify (SHOP

SHOPShopify Inc98. 80-1. 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), penyedia perangkat lunak e-commerce Kanada, yang saat ini bernilai lebih dari $ 2 miliar, menawarkan keranjang belanja untuk pengecer online, dengan lebih dari 162.000 pedagang di lebih dari 150 negara. Ini melaporkan lebih dari $ 105 juta pada tahun 2014 pendapatan. Namun, pada tahun 2015 mengalami kerugian yang menurut perusahaan "cenderung berlanjut. "Namun demikian, momentum pendapatan sedang dibangun pada paruh kedua tahun 2015, mengukir jalan jangka panjang menuju profitabilitas. Perusahaan tersebut mengumumkan ke publik dengan harga 17 dengan 7. 7 juta saham pada tanggal 20 Mei dan kemudian dibuka pada tanggal 28. Perusahaan memasarkan rentang perdagangan antara 24 dan 38 sampai Juni dan menetap di dekat harga IPO pada kuartal keempat tahun 2015. Seperti GDDY, penempatan harga ini memberi pemangku kepentingan awal keuntungan mendekati 70% sementara pembeli publik sedang berjuang, dengan modal terikat pada saham non-performing.

The Bottom Line

2015 telah menghasilkan tahun campuran untuk penawaran umum perdana, dengan perusahaan bioteknologi kecil memadati daftar pemenang. Penawaran yang diantisipasi secara ketat di sektor lain menunjukkan kenaikan persentase yang substansial namun berjuang untuk keluar dari rentang perdagangan baru-baru ini. Total aktivitas IPO telah turun sejak 2014, dengan kecenderungan tersebut cenderung berlanjut pada 2016.