Pertimbangkan skenario membeli mobil bekas - Anda dapat melakukan beberapa uji coba, dengan hati-hati memeriksa eksterior dan interior dan mengambil bantuan mekanik yang terlatih untuk menilai mobil. Terlepas dari semua due diligence, kenyataan mobil bekas - apakah itu pembelian yang bagus atau lemon - akan terbukti hanya setelah Anda membelinya dan mengendarainya untuk beberapa lama.

Penawaran M & A juga mengikuti tantangan serupa. Anda dapat memeriksa bisnis yang ada berdasarkan angka keuangan yang terlihat, asumsi bantuan fit and advisory yang potensial dari penasihat M & A (para ahli). Tapi kenyataannya akan menjadi jelas hanya ketika kesepakatan itu selesai dan Anda harus menjalankan bisnis ini ke depan.

Tujuan dari kesepakatan M & A adalah:

Pertumbuhan dari memperoleh produk baru, pasar dan pelanggan

• Meningkatkan profitabilitas berdasarkan potensi strategis kesepakatan
• Kehilangan fokus pada tujuan yang diinginkan, kegagalan merancang rencana konkret dengan kontrol yang sesuai, dan kurangnya proses integrasi yang diperlukan dapat menyebabkan kegagalan kesepakatan M & A. Buku FT Press menyatakan bahwa "

Banyak penelitian yang dilakukan selama puluhan tahun jelas menunjukkan bahwa tingkat kegagalan setidaknya 50 persen ".

Alasan mengapa transaksi gagal

Terbatas atau tidak ada keterlibatan dari pemilik

• : Menunjuk penasihat M & A dengan biaya tinggi untuk berbagai layanan hampir wajib dilakukan pada kesepakatan ukuran menengah dan besar. Tapi menyerahkan semuanya kepada mereka hanya karena mereka mendapat bayaran tinggi merupakan pertanda jelas yang menyebabkan kegagalan. Penasihat biasanya memiliki peran terbatas, sampai kesepakatan selesai. Setelah itu, entitas baru adalah tanggung jawab pemilik. Pemilik harus dilibatkan sejak awal dan lebih memilih mendorong dan menyusun kesepakatan mereka sendiri, membiarkan penasihat mengambil peran bantuan. Antara lain, keuntungan yang melekat akan menjadi pengalaman pengetahuan yang luar biasa bagi pemiliknya, yang akan menjadi keuntungan seumur hidup. Penilaian teoritis vs proposisi praktis dari manfaat masa depan
• : Jumlah dan aset yang terlihat bagus di atas kertas mungkin bukan faktor pemenang sejati setelah kesepakatan selesai. Kasus gagal akuisisi Bank of America di seluruh negeri adalah contoh yang khas. Kurangnya kejelasan dan pelaksanaan proses integrasi
• : Tantangan utama untuk kesepakatan M & A adalah integrasi pasca merger. Penilaian yang hati-hati dapat membantu mengidentifikasi karyawan kunci, proyek dan produk penting, proses dan masalah yang sensitif, berdampak pada kemacetan, dll. Menggunakan area kritis yang teridentifikasi ini, proses yang efisien untuk integrasi yang jelas harus dirancang, dibantu oleh pilihan konsultasi, otomasi atau bahkan outsourcing. sepenuhnya dieksplorasi Masalah integrasi budaya:
• Kasus Daimler Chrysler adalah studi tentang tantangan yang melekat dalam masalah budaya dan integrasi.Faktor ini juga cukup nyata dalam kesepakatan M & A global, dan strategi yang tepat harus dirancang baik untuk menerapkan integrasi kuat dengan keputusan keras yang menyingkirkan perbedaan budaya, atau membiarkan bisnis regional / lokal menjalankan unit masing-masing, dengan target dan strategi yang jelas pembuatan keuntungan Potensi kapasitas yang diperlukan vs. bandwidth saat ini
• : Penawaran dengan tujuan perluasan memerlukan penilaian kapasitas perusahaan saat ini untuk mengintegrasikan dan membangun bisnis yang lebih besar. Apakah sumber daya perusahaan Anda yang sudah ada sudah habis atau habis digunakan, tidak membiarkan bandwidth untuk masa depan membuat kesepakatan itu sukses? Sudahkah Anda mengalokasikan sumber daya khusus (termasuk Anda sendiri) untuk mengisi kesenjangan yang diperlukan, sesuai kebutuhan? Sudahkah Anda memperhitungkan waktu, tenaga dan uang yang dibutuhkan untuk menghadapi tantangan yang tidak diketahui yang dapat diidentifikasi di masa depan? Biaya sebenarnya dari integrasi yang sulit & biaya pemulihan yang tinggi:
• Kasus Daimler Chrysler juga menghasilkan biaya tinggi untuk usaha integrasi yang diharapkan, yang tidak dapat dilalui. Menjaga bandwidth dan sumber daya siap dengan strategi yang tepat yang dapat melampaui biaya potensial dan tantangan integrasi bisa membantu. Investasi hari ini dalam integrasi yang sulit menyebar selama beberapa tahun ke depan mungkin akan sulit pulih dalam jangka panjang. Kesalahan negosiasi:
• Kasus membayar lebih untuk akuisisi (dengan biaya konsultasi tinggi) juga merajalela dalam melaksanakan kesepakatan M & A, yang menyebabkan kerugian finansial dan karenanya gagal. Faktor eksternal dan perubahan pada lingkungan bisnis
• : Kegagalan Bank of America / Countrywide juga disebabkan oleh keseluruhan sektor keuangan ambruk, dengan perusahaan hipotek menjadi sasaran terburuk. Faktor eksternal mungkin tidak dapat dikontrol sepenuhnya, dan pendekatan terbaik dalam situasi seperti itu adalah melihat ke depan dan mengurangi kerugian lebih lanjut, yang mungkin mencakup sepenuhnya menutup bisnis atau mengambil keputusan keras serupa. Penilaian alternatif
• : Alih-alih membeli untuk memperluas dengan tujuan untuk melampaui pesaing, apakah perlu mempertimbangkan menjadi target penjualan dan keluar dengan keuntungan yang lebih baik untuk memulai sesuatu yang baru? Ini membantu untuk mempertimbangkan pilihan ekstrem yang mungkin terbukti lebih menguntungkan, alih-alih berpegang pada pemikiran tradisional. Rencana cadangan
• : Dengan lebih dari 50% transaksi M & A gagal, selalu lebih baik menyimpan rencana cadangan untuk melepaskan pada waktu yang tepat (dengan / tanpa kerugian), untuk menghindari kerugian lebih lanjut. Contoh-contoh yang disebutkan di atas meskipun dikutip sebagai gagal, namun tampaknya telah melakukan de-merger pada waktu yang tepat.

Intinya:

Bisnis (besar atau kecil), berkeinginan mendapatkan potensi keuntungan dari merger dan akuisisi, tidak dapat menjamin 100 persen yang menjamin kesuksesan dari kesepakatan M & A. Mayoritas kesepakatan M & A mengakibatkan kegagalan karena faktor yang dibahas di atas. Pemilik bisnis, penasihat dan peserta terkait harus waspada terhadap kemungkinan jebakan.