The T Rowe Price Blue Chip Growth Fund ("TRBCX") berinvestasi pada saham dengan pertumbuhan tinggi menengah sampai besar yang memberikan kinerja stabil terlepas dari lingkungan ekonomi. Dana ini, senilai $ 30. 79 miliar, telah menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan 10. 01% (AAR) sejak dimulainya pada tanggal 30 Juni 1993. Dana tersebut secara agresif mengalami kegemukan karena ketidakstabilan. Per 31 Maret 2016, tiga sektor investasi utamanya adalah teknologi informasi pada 30. 5%, dibandingkan dengan Standard and Poor's 500 (S & P 500) sebesar 20,77%, discretionary konsumen sebesar 25,8%, dibandingkan dengan 12 87% untuk S & P 500 dan perawatan kesehatan 22. 2%, dibandingkan dengan 14. 78% untuk S & P 500. Perlu dicatat juga bahwa posisi kurus pada sektor keuangan hanya merupakan pembobotan 6,4%, dibandingkan ke 15. 37% dari S & P 500. Gagasan tradisional tentang saham blue chip yang membebani dividen telah diganti dengan raksasa internet yang masih memberikan pertumbuhan yang lebih tinggi dan volatilitas gaya roller coaster.

Portfolio Notables

TRBCX jelas tidak asing dengan volatilitasnya. Per 31 Maret 2016, empat kepemilikan teratasnya adalah beberapa perusahaan internet blue-chip yang paling tidak stabil, termasuk Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 41 + 0. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 7. 40%, Alphabet, Inc . Class C Shares (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 4. 24%, Kelas Facebook, Inc. Sebuah Saham (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 21 + 0 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 3. 49% dan Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 884. 00-0. 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 3. 19%, pada tanggal 31 Maret 2016. Sifat agresif dari saham momentum ini adalah pedang bermata dua yang sangat tajam yang memberikan kinerja lebih tinggi di pasar yang meningkat dan penurunan yang mengejutkan di pasar yang jatuh. Saham internet mengalami aksi jual yang sangat brutal selama periode dari Desember 2015 sampai Januari 2016, dan terus berjuang pada 8 April 2016. Hal ini dibuktikan pada kinerja tahun-ke-tahun (negatif) dari negatif 5. 93% dibandingkan dengan kinerja S & P 500 sebesar 0. 81%, pada tanggal 8 April 2016.

Analisis Kinerja Musiman

Berdasarkan analisis kinerja selama lima tahun bulan ke bulan (MOM), bulan Oktober adalah bulan terbaik untuk dana ini, dengan kinerja MOM rata-rata 56%. keuntungan, diikuti oleh bulan Februari, dengan kenaikan MOM rata-rata sebesar 58%. Bulan berkinerja terburuk adalah bulan Mei, dengan rata-rata penarikan USD 2% negatif, diikuti bulan Desember, dengan yang negatif 1.76% kinerja Depkes rata-rata turun. Bulan berurutan berkinerja terbaik adalah bulan Oktober sampai November, dengan kenaikan kinerja rata-rata MOM kumulatif sebesar 7, 12%. Bulan berkinerja terburuk berturut-turut adalah bulan Agustus sampai September, dengan jumlah rata-rata 44% kumulatif rata-rata IBU. Menariknya, volatilitas tinggi dari empat saham teratas nampaknya akan diimbangi oleh beragam campuran dari 130 kepemilikan lainnya dalam portofolio, yang menghasilkan kinerja back-to-back BOM positif dan negatif sepanjang sisa bulan. Sementara periode tiga bulan Februari sampai April secara umum merupakan periode positif back-to-back yang paling kuat berturut-turut untuk dana blue-chip tradisional, TRBCX rata-rata menunjukkan kinerja MOM 0. 98% negatif pada bulan Maret, namun masih memiliki 4,1% kenaikan kumulatif rata-rata selama periode tiga bulan.

The Bottom Line

Karena alokasi risiko yang tidak konvensional dari dana tersebut, dengan volatilitas berat diimbangi oleh beragam, dasar penyerap dari perusahaan blue-chip volatilitas rendah, TRBCX cenderung menawarkan yang kurang tajam. infleksi poin ke entri waktu. Masa masuk terbaik cenderung dari bulan Oktober sampai November bagi investor yang ingin memanfaatkan tren kinerja musiman lima tahun dari pemulihan yang kuat. Penting untuk dicatat bahwa sementara saham-saham puncak dianggap sebagai saham blue-chip baru, mereka juga saham dengan momentum terbang tinggi dimana sentimen menimpa metrik penilaian tradisional. Ketika saham momentum tidak disukai, harga turun bisa jadi analog dengan Icarus yang terbang terlalu dekat dengan matahari. Momentum saham jatuh lebih cepat daripada kenaikan, karena likuiditas cenderung mengering lebih cepat. Periode pemulihan bisa memakan waktu lebih lama sebagaimana dibuktikan oleh kinerja YTD yang kurang baik (negatif) dari negatif 5. 93% dibandingkan dengan kenaikan 0,81% positif untuk S & P 500 pada tanggal 8 April 2016. Risiko-toleran investor harus sangat bergantung pada kehati-hatian kemampuan manajemen untuk menyesuaikan alokasi secara tepat waktu dan dengan pandangan ke depan yang cukup untuk mengimbangi hambatan likuiditas yang menyertai jenis saham ini. TRBCX memiliki tingkat perputaran 33% tahunan, yang menunjukkan kesadaran dan kepatuhan manajemen terhadap faktor ini.