Dana Minyak Amerika Serikat 12 Bulan (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Partnership Units19 96-0 25% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), mirip dengan United States Oil Fund, yang dirancang untuk memberikan investor eksposur ke Western Texas, atau WTI, minyak mentah. USL memberikan paparan kontrak berjangka minyak mentah WTI tanpa memerlukan akun komoditas berjangka.

USL mencatat perubahan persentase harian dan memberikan paparan terhadap minyak mentah WTI dengan memegang kontrak berjangka terutama untuk minyak mentah WTI dan kontrak berjangka terkait minyak lainnya. Dana tersebut juga dapat melakukan investasi pada kontrak derivatif lainnya, seperti kontrak forward dan swap. Tidak seperti dana saudaranya, USO, USL berinvestasi di 12 kontrak berjangka minyak mentah WTI yang berbeda, satu untuk setiap bulan berturut-turut, dikirim ke Cushing, Oklahoma.

Sebagai contoh, pada tanggal 4 Agustus 2015, USL memegang kontrak berjangka Minyak NYMEX WTI berjangka yang akan berakhir setiap bulan mulai bulan September 2015 sampai Agustus 2016. Selain kepemilikan ini, USL memegang berbagai sekuritas Treasury AS. dan uang tunai.

Patokan dana adalah WTI Light Sweet Crude Oil PR USD, yang diukur dengan fluktuasi harga harian kontrak berjangka waktu dekat dan kontrak berjangka untuk 11 bulan berikutnya. Jika kontrak berjangka minyak berjangka WTI berjangka dua dalam waktu dua minggu dari tanggal kedaluwarsa, pengukurannya didasarkan pada kontrak berjangka yang akan berakhir bulan depan dan kontrak untuk 11 bulan berikutnya berturut-turut.

Karakteristik

Amerika Serikat 12 Month Oil Fund terdaftar di Bursa Saham New York Arca, dan investor dan pedagang dapat menukarkan ETF dengan berbagai platform. Mirip dengan Dana Komoditas Amerika Serikat lainnya, administrator USL adalah Brown Brothers Harriman &; Co, mitra umumnya adalah Amerika Serikat Commodity Funds LLC. , dan distributornya adalah ALPS Distributors, Inc.

Tidak seperti dana minyak mentah WTI lainnya yang berinvestasi dalam kontrak berjangka, USL mengambil posisi di 12 kontrak berjangka minyak mentah WTI yang berbeda dalam upaya mengurangi dampak contango. ETF Komoditi, seperti USO, yang hanya berinvestasi dalam kontrak berjangka dekat-bulan sensitif terhadap bentuk kurva futures komoditas yang mendasarinya. Jika futures berada dalam contango, ini bisa menyebabkan yield roll negatif. Namun, karena USL berinvestasi dalam berbagai kontrak berjangka, ia melakukan diversifikasi kepemilikannya dalam jangka waktu yang lebih lama dan dana tersebut kurang sensitif terhadap pergerakan jangka pendek dengan harga spot minyak mentah WTI. USL berfungsi untuk mengurangi dampak contango dengan strategi hanya dengan menggulirkan sebagian kecil kontraknya setiap bulannya.

Mengingat rasio biaya rata-rata dari kategori komoditas energi USL adalah 0.57%, USL memiliki rasio biaya yang sangat tinggi yaitu sebesar 0, 93%. Rasio ini tidak termasuk biaya perantara; investor harus mengingat hal ini.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Mirip dengan produk terkait minyak lainnya, investor dan calon investor USL harus memperhatikan harga futures minyak mentah, berita geopolitik dan berita cuaca, Status EIA Petroleum mingguan dan Energi Jangka Pendek Laporan Outlook Investor dan investor potensial harus sangat memperhatikan fluktuasi mingguan produksi minyak mentah WTI. Seperti semua komoditas, tingkat pasokan minyak mentah WTI mempengaruhi harga komoditas, yang, pada gilirannya, mempengaruhi kinerja dana tersebut.
Risiko yang terkait dengan USL transparan saat menganalisis statistik teori portofolio modern (MPT). Pada tanggal 29 Juni 2015, berdasarkan data lima tahun yang mengikuti jejak, USL memiliki alpha, melawan MSCI ACWI NR USD Index, dari -4. 10; beta, melawan MSCI ACWI NR USD Index, dari 1. 11; dan rasio Sharpe -0. 15.

Metrik ini menunjukkan bahwa USL tidak sesuai untuk investor berisiko-buruk. Demikian pula, USL mungkin tidak sesuai untuk pedagang hari aktif karena volume rata-rata hariannya yang rendah. USL adalah perdagangan berisiko tinggi yang berpotensi menghasilkan keuntungan tinggi. Mengingat sifat strategi dana tersebut, USL paling sesuai untuk investor nilai jangka panjang yang bullish terhadap minyak mentah WTI dan yakin harga komoditas tersebut akan meningkat. Strateginya untuk secara potensial mengurangi efek backwardation dan contango dapat menyebabkan penurunan yield yield, yang menguntungkan bagi investor jangka panjang.