Dana Perminyakan Minyak Amerika Serikat (NYSEARCA: USO Unit Kemitraan Dana USOUS11 51 + 2. 95% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) adalah exchange-traded fund (ETF) yang dirancang untuk memberi investor eksposur minyak mentah West Texas Intermediate. USO adalah produk perdagangan valuta asing terbesar dan paling likuid di segmen ini dan memberikan ekspos komoditi yang mewajibkan akun berjangka komoditas.

Untuk melacak pergerakan harga harian dan memberikan paparan terhadap minyak mentah WTI, dana tersebut memegang kontrak berjangka bulan depan atas minyak mentah. Sebagai contoh, pada tanggal 30 Juli 2015, dana tersebut memiliki kontrak kontrak minyak berjangka berjangka 54, 786 NYMEX WTI yang akan berakhir pada bulan September 2015 dengan harga $ 48. 52, dan total nilai pasar dari holding ini adalah $ 2. 66 miliar.

Pada tanggal 30 Juni 2015, USO memiliki pengembalian tahunan -12. 45% sejak dimulainya pada tanggal 10 April 2006. Berdasarkan data lima tahun yang mengikuti jejak, USO mendapat pengembalian dari -14 secara tahunan. 55% per 30 Juli 2015. Selama tahun lalu, nilai pasar Minyak Amerika Serikat telah turun 56. 39% karena kelebihan pasokan minyak mentah.

Karakteristik

Dana Minyak Amerika Serikat terdaftar di Bursa Saham New York Arca, dan investor dapat menukarkan ETF dengan berbagai platform. Administrator dana tersebut adalah Brown Brothers Harriman & Company, dan mitra umumnya adalah United States Commodity Funds, LLC.

Karena Dana Minyak Amerika Serikat harus mengubah komposisi kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate, kontrak tersebut harus gulung kontraknya dengan menjual kontrak berjangka minyak mentah WTI yang akan berakhir dalam waktu dekat dan membeli kontrak berjangka minyak mentah WTI yang akan berakhir bulan berikutnya Sebagai contoh, asumsikan itu adalah pertengahan bulan Juli; dana tersebut akan menjual posisinya di kontrak berjangka minyak mentah WTI yang akan berakhir pada bulan Agustus dan membeli kontrak berjangka minyak mentah WTI yang akan berakhir pada bulan September.

Karena rolling kontrak berjangka, dana tersebut mengenakan rasio biaya sebesar 0, 72%, sedangkan biaya rata-rata perusahaan adalah sebesar 0,7%. Rasio ini tidak termasuk biaya perantara; investor harus mengingat hal ini.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Karena USO melacak harga minyak mentah WTI, investor harus memperhatikan harga minyak mentah, serta laporan status minyak yang diterbitkan oleh U. S. Energy Information Association. Investor dan investor potensial harus sangat memperhatikan fluktuasi barel minyak mentah setiap minggu.
Pada tanggal 29 Juni 2015, USO memiliki alpha lima tahun yang mengikuti jejak -7. 74, beta 1. 21, standar deviasi atau volatilitas 26. 95 dan rasio Sharpe -0. 26.

Berdasarkan teori portofolio modern (MPT), alpha lima tahun yang mengikuti jejak menunjukkan bahwa dana tersebut telah mengimbangi Indeks MSCI ACWI NR USD dengan nilai tahunan 7.74%. Dengan beta 1. 21, USO secara teoritis 21% lebih fluktuatif daripada pasar, dan oleh karena itu, dana tersebut membawa lebih banyak risiko. Demikian pula, rasio Sharpe USO mengindikasikan dana tersebut belum memberikan return yang memadai kepada investor mengingat jumlah risiko yang terjadi.

Jika harga minyak mentah terus meluncur, alfa trailing USO akan terus turun dan bisa menurunkan MSCI ACWI NR USD Index lebih dari 7, 74% dan rasio Sharpe-nya akan terus turun, menyebabkan dana tersebut berkinerja buruk terhadap risiko- tingkat pengembalian bebas berdasarkan risiko.

USO adalah permainan berisiko tinggi dan bernilai tinggi yang tidak sesuai untuk semua orang. Menurut MPT, USO sangat cocok untuk investor nilai, pedagang dan spekulator yang yakin harga minyak mentah siap rebound.

Karena kenaikan pasokan minyak mentah, nilai pasar USO telah menurun lebih dari 50% sepanjang tahun lalu. Oleh karena itu, investor nilai dapat melihat dana tersebut sebagai undervalued dan percaya bahwa permintaan minyak mentah akan meningkat dalam beberapa tahun ke depan, menyebabkan USO kembali ke level tertinggi sebelumnya. Demikian pula, dana ini cocok untuk para pedagang dan spekulan yang ingin mendapatkan paparan harga minyak mentah WTI setelah Laporan Status Minyak mingguan dilepaskan oleh AMDAL.