Sejak berdirinya pada tahun 1975 oleh John Bogle, Grup Vanguard telah menonjol sebagai inovator, advokat untuk investor, dan sebagai pemasok terdepan dari dana indeks dengan biaya rendah. Itulah alasan di balik kemunculannya sebagai perusahaan dana terbesar di dunia, dengan aset pengelolaan lebih dari $ 3 triliun. Perusahaan ini memperkenalkan dana indeks saham pertama di dunia ke dunia investasi ritel pada tahun 1976. Sepuluh tahun kemudian, ia membuka dana indeks obligasi pertama di dunia, Total Bond Market Index Fund ("VBMFX"), yang melampaui Total Fund Return PIMCO ( "PTTAX") sebagai dana terbesar di dunia, dengan aset lebih dari $ 150 miliar. Selama hampir 30 tahun, dana tersebut telah memberikan cara berbiaya rendah untuk memperoleh eksposur yang luas terhadap pasar obligasi, dengan imbal hasil tahunan yang sangat sesuai dengan imbal hasil indeks benchmark benchmark-nya.

Strategi Investasi

Total Bond Market Index Fund dikelola secara pasif, dengan tujuan untuk melacak kinerja Barclays AS. Agregat Float-Adjusted Index. Dana tersebut bertujuan untuk mereplikasi komposisi indeks dengan berinvestasi pada obligasi kelas investasi dengan perpanjangan jatuh tempo.

Manajer Investasi

Sejak 2013, dana tersebut telah dikelola oleh Joshua Barrickman, yang juga merupakan kepala Penghasilan Tetap Vanguard Indexing Americas. Barrickman bergabung dengan Vanguard pada tahun 1999 dan telah mengelola portofolio sejak tahun 2005. Sebelum mengambil alih Total Index Market Index, dia mengelola Dana Reksa Dana Obligasi Menengah. Ia memperoleh gelar Bachelor of Science dari Ohio Northern University dan gelar Master in Business Administration dari Lehigh University. Dia juga seorang Chartered Financial Analyst (CFA).

Portofolio Investasi

Dana telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam melacak kinerja indeks patokannya karena portofolio investasinya mencerminkan komposisi indeks. Pada 3 Februari 2016, dana tersebut memiliki aset $ 151 miliar yang dikelola di lebih dari 17.000 kepemilikan berbeda. Sekitar 45% asetnya dialokasikan ke AS. obligasi pemerintah, 23% ke AS. surat utang yang terkait dengan agensi dan 27% untuk obligasi korporasi. Kurang dari sepersepuluh dari 1% aset dana diinvestasikan pada obligasi di bawah tingkat investasi.

Kinerja Investasi

Dana tidak menimbulkan kejutan dengan kinerjanya. Ini melacak kinerja indeks patokannya, persis seperti yang dirancang untuk dilakukan. Pengembalian satu, tiga, lima dan 10 tahun semuanya berada di dalam 0, 23 basis poin indeks di sisi negatif. Dalam hal kinerjanya relatif terhadap kelompok sebaya, dana tersebut berada di peringkat 50 persentil ke-50 untuk pengembalian lima tahun dan 10 tahun. Ini kembali 4. 57% selama 10 tahun terakhir dan 3.35% selama lima tahun terakhir. Pada tanggal 3 Maret 2016, telah memperoleh 1. 76% tahun-to-date dan menghasilkan 2. 36% untuk trailing 12 bulan. Rasio pengeluarannya sebesar 0,20% dianggap rata-rata untuk kategori.

Peran Dana Pasar Obligasi Total dalam Portofolio

Dana tersebut dianggap sebagai holding inti bagi investor konservatif yang mencari pendapatan lancar, atau sebagai cara untuk menyeimbangkan alokasi antara ekuitas dan investasi pendapatan tetap. Karena portofolio ini sangat tertimbang terhadap obligasi pemerintah, akan cenderung menghasilkan yield yang rendah. Penekanan berat pada hutang berkualitas tinggi membuat harga saham kurang sensitif terhadap perubahan suku bunga. Namun, masih akan dikenakan penurunan harga jika suku bunga naik.

Investor yang membutuhkan yield yang lebih tinggi mungkin mempertimbangkan untuk menambah dana dengan dana yang menekankan obligasi korporasi dan sekuritas asing dengan nilai investasi yang lebih luas. Menambahkan posisi yang lebih kecil di Vanguard Intermediate Term Bond Index Fund ("VBIIX") dan Vanguard Total International Bond Index Fund ("VTIBX") akan meningkatkan imbal hasil dengan risiko tambahan minimal.