VelocityShares Harian 2X VIX Jangka Pendek ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04 12. 30 (Tanggal 30. 11. 30) di S & P 500 VIX STF ER8 14-1. 33% telah memiliki kinerja terburuk dalam Indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500) sejak tanggal mulai 29 November 2010. TVIX mengikuti pola historis dan turun 82. 27% tahun ke tahun (YTD) dan 86. 86% selama enam bulan sebelum tanggal 31 Juli 2016. Karena struktur ETN, volatilitas, leverage dan S & P 500 jangka pendek yang ditunjukkan S & P 500 Peracikan sangat mempengaruhi kinerja TVIX. Akibatnya, mereka adalah pendorong utama kinerja harga ETIX VelocityShares Daily 2X VIX jangka pendek selama enam bulan tersebut. Ikhtisar TVIX

VelocityShares Daily 2X VIX ETN Jangka Pendek adalah produk leveraged yang berusaha memberikan hasil investasi sesuai dengan dua kali kinerja harian S & P 500 VIX Futures Index Jangka Pendek , yang mendasari, atau benchmark, indeks. Indeks Berjangka Futures S & P 500 VIX terdiri dari kontrak futures jangka pendek berjangka CBOE Short-Term VIX, yang menghasilkan kematangan rata-rata satu bulan. Indeks Volatilitas Jangka Pendek CBOE (VIX) mengukur volatilitas tersirat (IV) S & P 500 dengan menggunakan opsi indeks S & P 500 secara real-time.

TVIX Januari dan Februari 2016 Kinerja

CBOE Short-Term VIX turun dari 24. 72 pada 4 Januari 2016 sampai 11. 14 pada tanggal 29 Juli 2016. Oleh karena itu, penurunan yang signifikan di indeks S & P 500 IV selama periode enam bulan menyebabkan TVIX turun lebih dari 80% selama periode ini. Namun, pada bulan Januari dan Februari 2016, CBOE Short-Term VIX melonjak karena jatuhnya harga minyak dan kekhawatiran makroekonomi global. Akibatnya, ketidakpastian di pasar energi, bersamaan dengan keputusan tingkat suku bunga Federal Reserve dan kekhawatiran makroekonomi China, menyebabkan Short-Term VIX naik di atas $ 30 pada 20 Januari 2016. Karena TVIX menyediakan dua kali pemaparan leverage dan tunduk pada Efek peracikan, harganya meningkat sangat. TVIX ditutup pada $ 176. 25 pada 4 Januari 2016 dan naik 57% menjadi $ 277. 25 pada 20 Januari 2016.

Meskipun VIX mundur setelah 20 Januari 2016 sampai $ 22. 47 pada 29 Januari 2016, melambung kembali mendekati $ 30 pada bulan Februari 2016 karena ketidakpastian pasar yang terus berlanjut. IV yang tinggi mendorong TVIX di atas $ 300, dan ditutup pada $ 318. 50 pada 11 Februari 2016. Keuntungan besar TVIX dalam periode waktu yang singkat terutama disebabkan oleh paparan leverage dan perombakan volatilitasnya.

TVIX Maret sampai Juli 2016 Kinerja

Setelah kinerja bintang TVIX pada bulan Januari dan awal Februari 2016, ia mengalami penurunan yang signifikan karena jatuhnya volatilitas.Akibatnya, TVIX turun lebih dari 60% antara 11 Februari 2016 dan 31 Maret 2016. S & P 500 tersirat volatilitas turun karena paket stimulus baru China dan penguatan data ekonomi U. S., yang menyebabkan ketidakpastian pasar mereda. Setelah itu, VIX Jangka Pendek tetap pada tingkat depresi antara bulan April dan Mei. Meskipun indeks berada dalam rentang yang ketat antara bulan Maret dan Mei 2016, TVIX turun dari $ 109. 75 pada tanggal 31 Maret 2016 sampai $ 60. 50 pada tanggal 31 Mei 2016. Perbedaan antara kinerjanya dan yang mendasarinya dikaitkan dengan contango, pengaruh TVIX dan peracikan pengembalian harian.

Namun, TVIX mengalami kenaikan yang meroket akibat referendum Uni Eropa (EU) pada bulan Juni 2016. Pada tanggal 1 Juni 2016, TVIX ditutup pada $ 59. 75, dan tercatat tinggi $ 94. 50 pada tanggal 16 Juni 2016, saat referendum referendum Uni Eropa mendekat. Namun, karena volatilitas tersirat diketahui berarti mengembalikan, CBOE Short-Term VIX turun setelah referendum UE memilih dari $ 29. 89 pada tanggal 24 Juni 2016 sampai $ 13. 11 pada tanggal 1 Juli 2016. Akibatnya, TVIX menghentikan kenaikannya dan turun menjadi $ 51. 25 pada 1 Juli 2016, turun 45% dari level tinggi. Ketidakpastian pasar, kekhawatiran makroekonomi global, rebound harga minyak, dan langkah Fed untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah mendorong TVIX turun 45. 85% di bulan Juli.

Garis Bawah

VelocityShares Harian 2X VIX Jangka Pendek ETN mengalami kenaikan yang merata selama dua bulan pertama tahun 2016, namun penurunan tingkat volatilitas tersirat berdampak negatif pada harga sahamnya. Selain itu, leverage dan paparan TVIX terhadap contango dan peracikan pengembalian harian menyebabkan harga sahamnya turun lebih jauh. Investor yang mencari investasi di ETN seharusnya tidak mempertimbangkannya untuk jangka panjang karena strukturnya, yang biasanya menyebabkan harga sahamnya turun dari waktu ke waktu.