Pembentukan zona euro pada tahun 1999 merupakan tengara utama dalam sejarah politik dan ekonomi. Ini membentuk persatuan moneter negara-negara, dan pada tahun 2002 semua mulai menggunakan euro sebagai mata uang tunggal. Semalam, zona euro menjadi entitas ekonomi terbesar di dunia. Sementara semua negara zona euro merupakan bagian dari Uni Eropa (UE), tidak semua negara Uni Eropa telah memilih untuk memasuki zona euro. Artikel ini membahas keuntungan tidak menggunakan euro di UE.

Saat ini ada sembilan negara yang termasuk dalam UE tapi bukan bagian dari zona euro dan tidak menggunakan euro. Ini termasuk terutama Inggris dan Denmark - keduanya menerima keringanan dari Perjanjian Maastricht 1992 dan dibebaskan secara hukum karena harus bergabung dengan zona euro atau mengadopsi euro. Semua negara Uni Eropa lainnya harus mengadopsi euro begitu mereka memenuhi kriteria tertentu. Ini sekarang termasuk Hongaria, Swedia, Bulgaria, Kroasia, Republik Ceko, Polandia, dan Rumania.

Sementara sistem euro satu mata uang telah menawarkan keuntungan besar bagi 19 negara anggota zona euro, krisis ekonomi tahun 2008 dan krisis utang Eropa yang terjadi telah mengubah daya tarik zona euro. Beberapa negara non-zona euro telah menjadi sangat berhati-hati dalam mengadopsi euro dan telah memilih untuk menunda masuknya serikat moneter. Negara-negara Uni Eropa yang tidak menggunakan euro memperoleh beberapa keuntungan tertentu, terutama dalam merdeka dalam kebijakan moneter dan pengambilan keputusan. Di bawah ini, kita membahas manfaat tidak mengadopsi euro di UE.

Penilaian Mata Uang Asing

• : Terlepas dari bagaimana kinerja masing-masing negara, semua negara zona euro terkena dampak oleh penilaian mata uang euro bersama. Pada tahun lalu, mata uang UE non-euro pada umumnya tampil lebih baik dari pada euro. Sementara euro melihat jatuhnya bebas terus menerus terhadap dolar U. S (dan mata uang lainnya), zloty Polandia, forint Hungaria, krone Denmark dan pound Inggris memiliki valuasi yang lebih baik. Forex Devaluasi Liberty : Spanyol, Italia, dan Yunani, yang merupakan negara-negara Uni Eropa yang telah mengadopsi euro, telah menghadapi tantangan ekonomi yang besar karena terhadap krisis ekonomi, krisis utang, upah tinggi, inflasi tinggi, dan penurunan produktivitas. Hal ini mengakibatkan ketiga negara kehilangan daya saing harga untuk ekspor - sebuah situasi yang oleh negara-negara yang biasanya ditangani dengan sengaja mendevaluasi mata uangnya agar ekspornya lebih murah dan lebih menarik. Namun, sebagai anggota zona euro, tidak satu pun dari negara-negara ini memiliki kekuatan atau opsi untuk mendevaluasi mata uang mereka, karena dibagi oleh 19 negara dan kebijakan ditetapkan oleh Bank Sentral Eropa.Di sisi lain, Inggris, yang merupakan negara anggota UE namun tidak pernah mengadopsi euro, mampu mendevaluasi mata uangnya dengan cepat sebagai respons terhadap krisis keuangan. Perekonomiannya melambung kembali lebih cepat daripada beberapa negara Uni Eropa lainnya. Kebijakan Moneter Independen : Mulai tahun 2008, karena Inggris menghadapi krisis keuangan global, ia mampu memangkas suku bunga dengan cepat untuk mendorong investasi dan pengeluaran di negara tersebut. Melalui bank sentralnya, Bank of England, Inggris juga terlibat dalam program pelonggaran kuantitatif (di mana bank sentral membeli obligasi di pasar terbuka) pada bulan Maret 2009 dan lagi pada bulan Oktober 2011. Analis percaya bahwa langkah yang tidak biasa ini membantu pemulihan ekonomi meningkatkan aktivitas bisnis Berbeda dengan Inggris, Bank Sentral Eropa tidak memulai program pelonggaran kuantitatif sendiri sampai Maret 2015, 7 tahun penuh setelah krisis keuangan.
• Sensitivitas Suku Bunga: Ada negara-negara yang ekonominya relatif lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga. Misalnya, hipotek untuk sebagian besar rumah yang diduduki sendiri di Inggris bergantung pada suku bunga variabel, membuat Inggris menjadi pasar yang sangat sensitif untuk suku bunga. Inggris mampu mengelola suku bunga secara efektif untuk ekonominya sendiri melalui Bank of England. Negara-negara zona euro tidak dapat mengendalikan suku bunga mereka sendiri karena mereka terikat oleh mandat Bank Sentral Eropa. Seperti Inggris, Spanyol dan Yunani juga memiliki sensitivitas yang tinggi terhadap suku bunga, namun belum mampu memanipulasi suku bunga untuk ekonomi mereka.
• Lender of Last Resort : Imbal hasil obligasi Italia meningkat antara tahun 2010 dan 2011 dibandingkan dengan obligasi Inggris, meskipun Italia memiliki defisit anggaran yang lebih rendah daripada Inggris. Krisis utang euro yang sedang berlangsung merupakan indikasi betapa sensitifnya ekonomi zona euro untuk menaikkan imbal hasil obligasi. Alasan untuk perkembangan yang tidak diinginkan seperti itu adalah bahwa Bank Sentral Eropa biasanya tidak membeli obligasi pemerintah jika ada kekurangan likuiditas sementara. Sebuah negara zona euro secara efektif tidak memiliki bank sentral untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman untuk membayar hutangnya sendiri. Ini membuat pemerintah masing-masing negara zona euro berjuang untuk menjual obligasi. Di negara-negara non-euro, bank sentral negara tersebut akan masuk dan membeli obligasi untuk menghindari krisis likuiditas. Kemudahan untuk Berurusan dengan Tekanan Inflasi
• : Bank Sentral Eropa dengan cepat menaikkan suku bunga untuk menjaga inflasi tetap rendah, namun hal ini terjadi pada biaya pertumbuhan rendah atau resesi di beberapa bagian zona euro yang dipilih. Di sisi lain, bank sentral dalam ekonomi non-zona euro dapat memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga atau menahan tingkat inflasi yang lebih tinggi secara independen jika lebih memilih untuk menghindari resesi jangka panjang atau perlambatan ekonomi. Masalah dengan Euro atau Masalah dengan Common Currency?
• Inggris menawarkan satu contoh penggunaan mata uang bersama yang berhasil dilakukan di beberapa negara - Inggris, Skotlandia, Wales, dan Irlandia Utara semuanya menggunakan pound sterling.Konsep satu-mata uang-cocok untuk semua suku bunga umum dan kebijakan moneter bersama di wilayah Eropa yang luas dan beragam telah menjadi tantangan. Uni Eropa memiliki hambatan teritorial, budaya, dan bahasa, yang membuat relokasi sulit bagi individu dan bisnis. Sementara orang yang berkualifikasi di London dapat dengan mudah pindah ke Glasgow untuk mendapatkan pekerjaan, sebuah transisi setara di dalam zona euro, misalnya orang Yunani yang pindah ke Belanda, dapat ditantang oleh perbedaan bahasa, iklim, dan budaya. Resesi tahun 2008-2011 mengungkapkan kelemahan di zona euro yang berasal dari negara-negara yang memiliki kebijakan mata uang dan moneter bersama sambil memiliki praktik pinjaman, pinjaman, dan penghematan yang sangat berbeda. Pada saat yang sama, beroperasi di bawah kebijakan moneter bersama juga berarti bahwa masing-masing negara tidak dapat menanggapi situasi ekonomi yang sangat berbeda. Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga di tahun 2011 menyusul kekhawatiran inflasi yang tinggi di Jerman, namun keputusan tersebut memburuknya situasi ekonomi di Yunani, Portugal, dan Italia, yang telah berjuang dengan pengeluaran dan investasi yang lebih rendah. Sifat persatuan berarti bahwa keputusan bersama terkadang lebih menguntungkan beberapa negara dan kurang menguntungkan orang lain.
• The Bottom Line Penerapan euro memperkenalkan banyak keuntungan termasuk transparansi dan stabilitas harga, satu pasar keuangan, penghapusan biaya dan masalah nilai tukar, dan peningkatan kemudahan dalam perjalanan dan bisnis. Namun, tantangan ekonomi yang berasal dari krisis keuangan telah menyebabkan keraguan tentang eksistensi jangka panjang euro. Negara-negara Uni Eropa, seperti Inggris, yang tidak mengadopsi euro dan mampu menetapkan kebijakan moneter mereka sendiri, tampak lebih baik setelah krisis keuangan daripada beberapa negara zona euro.