a:

Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan, atau CAGR untuk jangka pendek, mengukur tingkat pengembalian investasi selama periode waktu tertentu. Tingkat pengembalian internal, atau IRR, juga mengukur kinerja investasi namun lebih fleksibel daripada CAGR. Konsep CAGR relatif mudah dan hanya memerlukan tiga masukan utama: nilai awal investasi, nilai akhir, dan jangka waktu investasi. Alat online, termasuk kalkulator CAGR Investopedia, akan memuntahkan CAGR saat memasuki ketiga nilai ini. CAGR lebih unggul dari tingkat pengembalian rata-rata karena menganggap asumsi bahwa investasi digabungkan dari waktu ke waktu. Satu batasan adalah bahwa ia mengasumsikan pengembalian yang merata selama periode waktu yang diukur, hanya dengan mempertimbangkan nilai awal dan akhir ketika, pada kenyataannya, investasi biasanya mengalami kenaikan dan penurunan jangka pendek. CAGR juga tunduk pada manipulasi karena variabel untuk periode waktu dimasukkan oleh orang yang menghitungnya dan bukan bagian dari perhitungan itu sendiri. Pertimbangkan investasi berikut ini:

Nilai awal = 1, 000

Nilai akhir = 2, 200

Periode waktu (n) = 4

[Nilai Akhir) / (Nilai Awal)] ^ ( 1 / n) - 1

Dalam kasus di atas, CAGR adalah 21. 7%

IRR

IRR juga merupakan tingkat pengembalian namun lebih fleksibel karena mempertimbangkan banyak arus kas dan periode. Sementara CAGR hanya menggunakan nilai awal dan akhir, pada kenyataannya arus masuk dan arus keluar mengalir terjadi jika menyangkut investasi. IRR juga dapat digunakan dalam corporate finance ketika sebuah proyek membutuhkan arus kas keluar di muka tetapi kemudian menghasilkan arus kas masuk karena investasi terbayar. Pertimbangkan investasi berikut ini:

Periode waktu

Arus Kas

0

-1000	1
400	2
500	3
600 < 4	700
Dalam kasus di atas, dengan menggunakan fungsi Excel "IRR," kita memperoleh 36. 4%.
Perbedaan Antara CAGR dan IRR	Perbedaan yang paling penting adalah bahwa CAGR cukup mudah sehingga dapat dihitung dengan tangan. Sebaliknya, investasi dan proyek yang lebih rumit, atau arus kas dan outflow yang berbeda, paling baik dievaluasi menggunakan IRR. Untuk kembali ke tingkat IRR, kalkulator keuangan, Excel, atau sistem akuntansi portofolio sangat ideal. Contoh di atas menggunakan Excel untuk menghitung IRR tapi perhitungan pada kalkulator keuangan serupa.

The Bottom Line

The CAGR membantu membingkai investasi kembali dalam jangka waktu tertentu. Ini memiliki manfaatnya, namun ada batasan pasti yang perlu diketahui investor.Dengan banyak arus kas, pendekatan IRR biasanya dianggap lebih baik daripada CAGR.