a:

Vega Yunani mengukur sensitivitas pilihan sehubungan dengan perubahan volatilitas aset yang mendasarinya. Vega dari sebuah opsi mewakili jumlah opsi yang berubah bila ada perubahan 1% pada volatilitas aset yang mendasarinya. Oleh karena itu, ketika volatilitas keamanan yang mendasari meningkat, pilihan pada peningkatan keamanan yang mendasarinya dan sebaliknya adalah benar. Bila posisi jaring pendek, seperti spread kredit, posisi vega negatif.

Penyebaran kredit digunakan sebagai strategi opsi yang melibatkan pembelian satu opsi dan menulis opsi lain pada underlying asset dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Namun, harga strike berbeda. Karena penyebaran kredit adalah posisi pendek bersih dan memiliki vegas negatif, ini mengindikasikan bahwa posisi tersebut menurun nilainya ketika volatilitas aset yang mendasarinya meningkat. Sebaliknya, ia meningkatkan nilai ketika volatilitas aset yang mendasari menurun.

Misalnya, katakanlah seorang investor ingin membuka posisi spread spread di saham XYZ dengan menggunakan opsi call sedangkan volatilitas underlying asset adalah 30%. Dia membeli satu opsi panggilan Juni dengan harga strike $ 25 dan vega +0. 09 seharga $ 1. Bersamaan, dia menulis satu opsi panggilan Juni dengan harga strike $ 20 dan vega -0. 30 untuk $ 4. Karena itu, vega dari keseluruhan posisi adalah -0. 21. Jika volatilitas XYZ meningkat menjadi 31%, opsi call call yang panjang naik 0. 09, sementara opsi short call turun 0. 30. Kerugian keseluruhan posisi untuk kenaikan satu poin dalam volatilitas adalah $ 21, atau 0. 21 * 100.